El fondo soberano de Qatar de 500 mil millones de dólares se está preparando para desplegar su efectivo de manera más agresiva antes de una ganancia inesperada de petrodólares que en última instancia podría duplicar su tamaño.
Mohammed Al-Sowaidi, el nuevo director ejecutivo de la Autoridad de Inversiones de Qatar, dijo al Financial Times que el fondo esperaba “hacer negocios más importantes” e invertir con “más frecuencia” mientras se embarcaba en una revisión de su estrategia de inversión.
“Tenemos que desplegarnos de manera más agresiva y encontrar formas en las que podamos lograr más retornos que el riesgo percibido”, dijo Sowaidi. “Revisas en general tus políticas de asignación, analizas las tendencias globales, haces algunas llamadas sobre los pronósticos futuros y ves cómo optimizas la implementación”.
El fondo normalmente lleva a cabo una revisión de su estrategia de inversión cada cinco años, y la última se llevará a cabo en 2019. Sowaidi asume el control, ya que la QIA ha duplicado su fuerza laboral desde 2018, antes de una ganancia inesperada esperada a medida que comience la gran expansión de la producción de gas natural licuado en Qatar. para conectarse.
Mientras el fondo se prepara para intensificar su flujo de transacciones, la QIA es optimista respecto de EE.UU., donde ha aumentado significativamente su exposición durante la última década, así como en el Reino Unido y Asia, dijo Sowaidi, centrándose en la tecnología, inteligencia, salud, bienes raíces e infraestructura.
“Se puede ver que Estados Unidos está dedicando tiempo a… . . crear políticas fiscales, regulaciones y un entorno regulatorio más eficientes. El mercado percibe que se acelerará bajo la administración Trump”, dijo Sowaidi. “El Reino Unido, por lo que hemos oído y visto, piensa lo mismo.
“Lo segundo es la disponibilidad de talento. . . y la tercera es que son mercados libres, por lo que son mercados en los que se puede invertir, se puede entrar y hay muy buena gobernanza”.
La QIA ha creado una cartera de activos de alto perfil, incluidos los grandes almacenes Harrods en el Reino Unido, así como importantes participaciones en Canary Wharf y el aeropuerto de Heathrow. También es accionista del fabricante de automóviles alemán Volkswagen y del grupo energético español Iberdrola.
Qatar, uno de los principales exportadores de GNL del mundo y uno de los países más ricos en términos per cápita, ha gastado casi 30.000 millones de dólares para aumentar la capacidad de producción en su vasto yacimiento de gas North Field de 77 millones a 126 millones de toneladas al año para 2027.
El productor estatal QatarEnergy anunció nuevos planes de expansión en febrero, lo que significa que se pronostica que la capacidad de producción total aumentará casi un 85 por ciento con respecto a los niveles actuales antes de finales de la década.
Su empresa conjunta Golden Pass en EE.UU. con ExxonMobil, que se espera que añada otros 16 millones a 18 millones de toneladas de GNL al año al mercado, entrará en funcionamiento a finales del próximo año.
El FMI estimó en un informe hace dos años que se esperaba que para 2027 la expansión aumentara el PIB real del pequeño estado del Golfo en un 5,7 por ciento y agregara alrededor del 3,5 por ciento del PIB en ingresos por exportaciones al año.
La QIA será el principal receptor de los ingresos del GNL, y Sowaidi dijo que las entradas tenían el potencial de duplicar su tamaño en cinco años.
El fondo ha reclutado mucho en preparación para la ganancia inesperada, y el número de personal se duplicó a más de 700 desde 2018. Kevin Zhu, quien fue contratado en julio como jefe interino de estrategia de inversión del administrador de fondos de pensiones canadiense OPTrust, supervisará la revisión de las inversiones.
Sowaidi, quien fue el director de inversiones del fondo para las Américas antes de ser nombrado director el mes pasado, dijo que la QIA también estaba buscando construir sus oficinas en los EE.UU. y Singapur, y si bien administra la mayoría de sus fondos internamente, también estaba “ampliación con administradores externos”.
“El tamaño de la QIA crecerá en términos de personas y habrá una revisión profunda en términos de si necesitamos incluir nuevas estrategias y enfoques para ingresar al mercado. Recién estamos empezando a pensar en esas preguntas”, dijo. “Básicamente se trata de afinar las aristas de la organización para poder crecer más y lograr mejores retornos”.
Añadió que la QIA no tenía planes de ser accionista mayoritario u operador de las empresas en las que invierte, pero que lograría “mayores acuerdos y más frecuencia”.
Cuando se le preguntó si la QIA había mantenido conversaciones con Elon Musk y Sam Altman en Open AI, quienes habían cortejado a fondos soberanos del Golfo para financiar sus proyectos de IA, Sowaidi dijo: “Somos bastante activos con todos”.
“Hemos sido un inversor constante con [Musk] en múltiples tipos de emprendimientos”, añadió. La QIA estuvo entre los inversores que participaron en la reciente recaudación de fondos de xAI de Musk e invirtieron en la primera recaudación de capital de la empresa. También es inversor en X, la plataforma de redes sociales de Musk, y Starlink, su empresa de comunicaciones por satélite.
Sin embargo, aunque se mostró optimista respecto del mercado estadounidense, Sowaidi dijo que estaba “preocupado” por las guerras comerciales y los riesgos inflacionarios mientras el presidente electo Donald Trump se preparaba para regresar a la Casa Blanca.
“Una cosa [that] “Lo que podría ser potencialmente un riesgo con la dirección de la administración estadounidense es la presión potencial sobre la inflación”, dijo. “Cuando piensas en la desglobalización a nivel global, la reconfiguración de la cadena de suministro… . . Este es un fenómeno global. La inflación es el mayor enemigo de las economías, por eso es algo que estamos observando muy de cerca”.
Añadió que las guerras comerciales también estaban “cambiando de naturaleza”, diciendo que no sólo afectaban a los bienes “sino también a los servicios y a los servicios de TI, lo cual es bastante complicado de desarrollar”.
La QIA había estado ampliando sus inversiones en China y seguía buscando invertir en la potencia asiática, dijo Sowaidi, “respetando también las regulaciones”.
Dijo que el fondo estaba “tratando de estar fuera de este espacio tecnológico sensible que podría tener problemas con los reguladores globales”.
“Revisamos áreas donde creemos que podría haber posibles complicaciones con Estados Unidos o Europa, y tratamos de reducir la exposición”, añadió Sowaidi. “Tenemos una exposición considerable en Asia y la estamos aumentando. Creemos que el este de Asia presenta una gran oportunidad, en Japón, por ejemplo, y Corea del Sur”.
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