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Los fondos gestionados por Goldman Sachs amortizarán casi 900 millones de dólares después de que el fabricante sueco de baterías Northvolt se acogiera al Capítulo 11 de la ley de quiebras esta semana.
Los fondos de capital privado de Goldman tienen al menos 896 millones de dólares en exposición a Northvolt, lo que convierte al banco estadounidense en su segundo mayor accionista. Lo reducirán a cero a finales de año, según cartas a inversores a las que tuvo acceso el Financial Times.
Las pérdidas contrastan marcadamente con una predicción alcista de hace apenas siete meses de uno de los fondos Goldman, que dijo a los inversores que su inversión en Northvolt valía 4,29 veces lo que había pagado por ella, y que esta cifra aumentaría a seis veces el próximo año. año.
Goldman dijo en un comunicado: “Si bien somos uno de los muchos inversores decepcionados por este resultado, se trata de una inversión minoritaria a través de fondos altamente diversificados. Nuestras carteras tienen límites de concentración para mitigar los riesgos”.
Goldman invirtió por primera vez en Northvolt en 2019 cuando, junto con otros inversores, incluido el fabricante de automóviles alemán Volkswagen, lideró una ronda de financiación Serie B de mil millones de dólares que permitió a Northvolt construir su primera fábrica en el norte de Suecia e impulsar una futura expansión.
La ronda de financiación fue aclamada por el director ejecutivo de Northvolt, Peter Carlsson, como “un gran hito para Northvolt” -en aquel entonces una empresa emergente de cuatro años de antigüedad- y “un momento clave para Europa” en su esfuerzo por contrarrestar el dominio asiático en la fabricación de baterías.
Pero la antigua gran esperanza de Europa en baterías se acogió al Capítulo 11 de la bancarrota en Estados Unidos el jueves y Carlsson renunció al día siguiente, advirtiendo a los políticos, empresas e inversores europeos que no se arrepintieran ante la transición verde.
El jueves, el deficitario grupo sueco, que era la nueva empresa privada mejor financiada de Europa después de recaudar 15.000 millones de dólares de inversores y gobiernos, tenía sólo 30 millones de dólares en efectivo (suficiente para una semana de operaciones) y 5.800 millones de dólares en deuda.
Ese día Goldman, que posee una participación del 19 por ciento en Northvolt a través de varios fondos, escribió a sus inversores explicando que rebajaría a cero sus inversiones.
El banco, que había participado en varias rondas de financiación posteriores durante los últimos cinco años, dijo que durante los últimos meses había estado trabajando con los clientes, prestamistas y accionistas de Northvolt para asegurar una financiación puente a corto plazo para apuntalar la situación financiera del fabricante de baterías. posición, reestructurar su capital y recaudar financiación a más largo plazo para respaldar un plan de negocios revisado.
Pero “a pesar de nuestros grandes esfuerzos como accionista minoritario para reunir a los distintos accionistas de Northvolt, no se encontró una solución integral”, decía en las cartas a los accionistas.
El negocio de capital privado de Goldman se estableció en 1986 y forma parte de Goldman Sachs Asset Management, que tiene más de 3 billones de dólares en activos bajo supervisión, incluidos más de 500 mil millones de dólares en inversiones alternativas como el capital privado.
Dos fondos de adquisiciones, West Street Capital Partners VII y West Street Capital Partners VIII, tienen 407 millones de dólares y 346 millones de dólares invertidos en Northvolt, respectivamente. Horizon Environment and Climate Solutions 1, una estrategia de capital de crecimiento promocionada como la primera estrategia de mercados privados directos de Goldman dedicada a invertir en soluciones climáticas y ambientales, tiene 116 millones de dólares invertidos en Northvolt; y un fondo llamado StoneBridge 2020 invirtió 27 millones de dólares.
El llamado fondo 1869 de Goldman, un vehículo que da a su red de antiguos socios acceso a múltiples fondos privados gestionados por la división de gestión de activos del fondo, también tenía una pequeña exposición a Northvolt, porque el fondo ha comprometido el 25 por ciento de su capital. compromisos con West Street Capital Partners VIII, dijeron los inversores.
El negocio de banca de inversión de Goldman Sachs también es un gran acreedor de Northvolt; la compañía de baterías le debe 4,78 millones de dólares, según su presentación ante el Capítulo 11.
Volkswagen es el mayor accionista de Northvolt con una participación del 21 por ciento y es probable que sufra pérdidas similares. Figura como el segundo mayor acreedor de Northvolt en la solicitud del Capítulo 11 debido a un pagaré convertible de 355 millones de dólares.
Algunos inversores se han quejado en privado de que Goldman y otros fondos los presionaron mucho para respaldar a Northvolt. También han dicho que esto, combinado con la quiebra de Northvolt, podría afectar el deseo de los inversores de apoyar la transición verde.
Northvolt ha dicho que necesita entre 1.000 y 1.200 millones de dólares de financiación adicional para salir del Capítulo 11 en el primer trimestre del próximo año, y está hablando con varios inversores y empresas sobre asociaciones. Al acogerse al Capítulo 11, puede acceder a financiación que incluye 145 millones de dólares en efectivo y 100 millones de dólares del fabricante de camiones sueco Scania.
El grupo sueco tuvo dificultades para ampliar la producción en su única fábrica en Skellefteå, en el norte de Suecia. Los ejecutivos reconocieron que debería haber reducido los planes de expansión anteriores para construir instalaciones adicionales en Alemania y Canadá que estaban respaldadas por amplios subsidios de los gobiernos de cada país.
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