Desbloquee el boletín White House Watch de forma gratuita
Su guía sobre lo que significan las elecciones estadounidenses de 2024 para Washington y el mundo
Un alto funcionario de la Reserva Federal advirtió que Estados Unidos es más vulnerable a los shocks inflacionarios que en el pasado, mientras las empresas se preparan para un mayor proteccionismo y una avalancha de nuevas políticas económicas cuando Donald Trump regrese a la Casa Blanca.
Tom Barkin, presidente de la Reserva Federal de Richmond, dijo al Financial Times que esperaba que la inflación siguiera cayendo en la economía más grande del mundo, aunque el progreso se ha estancado, según datos mensuales publicados por agencias gubernamentales.
Pero advirtió que las empresas estaban traspasando los costos a los consumidores más fácilmente que en el pasado -aunque en mucha menor medida que en el punto álgido de la pandemia de coronavirus-, lo que estaba teniendo un impacto en los precios.
“Somos algo más vulnerables a los shocks de costos por el lado de la inflación, ya sean salarios-[related] o no, de lo que podríamos haber sido hace cinco años”, dijo Barkin, quien este año es miembro con derecho a voto en el Comité Federal de Mercado Abierto que fija las tasas.
El presidente de la Reserva Federal de Richmond, que alguna vez fue director de riesgos del gigante consultor McKinsey, también señaló que las empresas estaban “preocupadas” por los efectos inflacionarios de los amplios aranceles y los planes para deportar a inmigrantes ilegales que Trump promocionó durante la campaña electoral.
“Puedo entender por qué las empresas piensan eso”, dijo Barkin, pero señaló que otras políticas de Trump relacionadas con el aumento de la producción energética nacional “podrían ser desinflacionarias”.
A muchos economistas también les preocupa que los impuestos universales a las importaciones estadounidenses reaviven la inflación, pero el alcance del impacto dependerá de qué políticas se adopten y cómo se implementen. También advierten que las deportaciones masivas podrían provocar aumentos de precios y al mismo tiempo obstaculizar el crecimiento, provocando un shock de estanflación.
Trump y sus asesores económicos rechazan estas advertencias y dicen que, junto con la desregulación y los recortes de impuestos, sus políticas fortalecerán la economía y mantendrán la inflación bajo control.
Barkin argumentó que la Reserva Federal no debería ajustar preventivamente la política monetaria antes de posibles cambios en la política económica. “No deberíamos intentar resolverlo antes de que suceda”, afirmó.
Los funcionarios de la Reserva Federal ya han recortado las tasas de interés dos veces este año y están debatiendo si hacerlo nuevamente en su última reunión en diciembre. El presidente Jay Powell reiteró la semana pasada que el banco central no tenía “prisa” por reducir las tasas a un nivel que limite el crecimiento, dada la fortaleza subyacente de la economía.
Los operadores en los mercados de futuros de fondos federales predicen que las probabilidades de un recorte de la tasa de un cuarto de punto a 4,25-4,5 por ciento son más o menos iguales.
Barkin dijo que no quería “prejuzgar diciembre”, pero añadió que las próximas decisiones sobre las tasas dependerían de los datos, que actualmente sugieren que la economía es “bastante próspera”.
“Si la inflación se mantiene por encima de nuestro objetivo, eso justifica tener cuidado a la hora de reducir las tasas”, dijo. “Si el desempleo se acelera, eso hace que el argumento sea más progresista”.
Barkin describió las recientes medidas políticas de la Reserva Federal como una “recalibración” y dijo que las preguntas sobre el ritmo de los recortes de las tasas de interés serían más relevantes una vez que el banco central entrara en una “fase de normalización” y sus políticas estuvieran más cerca de un nivel “neutral”.
Hablando el miércoles, la gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, quien fue la única disidente de la decisión de la Reserva Federal de recortar las tasas en medio punto en septiembre, respaldó actuar “con cautela” para bajar las tasas de interés. La gobernadora Lisa Cook también respaldó el miércoles un ritmo gradual de recortes.
About the Author
