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Los inversores que apostaban contra Tesla han pasado unos días difíciles, Bloomberg escribe:
Los fondos de cobertura que tenían posiciones cortas contra Tesla entre el día de las elecciones y el cierre del viernes sufrieron un golpe de al menos 5.200 millones de dólares, según cálculos de Bloomberg basados en datos compilados por S3 Partners.
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Desde las elecciones del 5 de noviembre, tesla Las acciones han ganado cerca del 30%, lo que representa más de 200 mil millones de dólares en valor de mercado adicional. El viernes, la valoración de la empresa superó el billón de dólares. En ese contexto, los fondos de cobertura que anteriormente habían hecho apuestas cortas se han apresurado a cambiar de rumbo.
Dado que Elon Musk vinculó hace meses su fortuna a Donald Trump, la audaz estrategia de los hedgies no dio sus frutos. En los días transcurridos desde la victoria de los republicanos, la compra desenfrenada de opciones de compra de Tesla ha desencadenado un clásico “estrujo gamma”, según los analistas, con los corredores del otro lado del mercado obligados a comprar aún más acciones subyacentes para cubrir sus posiciones. .
Las cifras involucradas son “enormes”, dice Rocky Fishman de Asym500. El valor comercial nominal de las opciones de Tesla ha promediado 145 mil millones de dólares por día desde las elecciones, según las cifras de Fishman. El viernes pasado, los volúmenes nominales de negociación alcanzaron la asombrosa cifra de 245.000 millones de dólares.
Eso se compara con los 55.000 millones de dólares diarios de Nvidia, el segundo mercado de opciones sobre acciones individuales más activo, y los 310.000 millones de dólares diarios del resto del mercado de acciones individuales de Estados Unidos combinados.
Fishman advierte que no tiene un desglose de cuáles de los 310.000 millones de dólares son integrantes del S&P 500 y cuáles no. “Hay importantes contribuyentes no constituyentes al total”, nos dijo el lunes, “incluidas acciones relacionadas con bitcoin (Coinbase, MicroStrategy), ADR (Taiwan Semiconductor, Alibaba, MercadoLibre) y acciones relacionadas con las elecciones (Trump Media). .”
Pero se mire como se mire, el ‘complejo financiero Tesla’ que Robin cubrió en 2021 parece haber regresado. Y con una explosión.
En otras partes del mundo de las opciones, el S&P 500 dio a entender que la volatilidad implícita y el sesgo de las opciones de venta han sido “absolutamente diezmados” tras la victoria electoral de Trump.
Eso dice Charlie McElligott de Nomura, quien en una nota publicada hoy describe cómo los inversores cargados con molestas limitaciones de gestión de riesgos se vieron obligados a protegerse de un escenario (resultados electorales retrasados y disputados) que nunca se materializó. Posteriormente, sus posiciones negativas se han “convertido en un montón de cenizas humeantes”.
McElligott señala que el sesgo de las opciones de compra del índice (la diferencia en la volatilidad implícita entre las opciones de compra fuera del dinero y las opciones de compra con dinero) ahora está “gritando más pronunciado de manera violenta” a medida que los inversores persiguen un repunte impulsado por Trump que impulsó la semana pasada al S&P. 500 a su mejor semana en un año. La prima de riesgo de volatilidad cruzada sobre la que escribimos la semana pasada ha desaparecido:
Según el Deutsche Bank, los fondos que ajustan su exposición a las acciones en función del nivel de turbulencias reinantes en el mercado han aumentado sus posiciones hasta alcanzar el nivel más alto en más de un mes. El posicionamiento de los inversores discrecionales se ha acercado al tope de su rango histórico.
Haciendo caso omiso de la tendencia de los mercados a revertir el sentido, todo es básicamente asombroso y la única manera es ¡arriba, arriba, arriba!