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Los esfuerzos de Carl Icahn por estabilizar su imperio corporativo se basan en parte en una pequeña refinería del Medio Oeste y un depósito de chatarra en las afueras de Nashville, Tennessee.
El inversionista activista multimillonario redujo a la mitad el dividendo de su holding que cotiza en bolsa el viernes, lo que hizo caer sus acciones y se sumó a una letanía de problemas financieros para el financista de 88 años.
Icahn Enterprises, su conglomerado que cotiza en bolsa, ha visto caer sus acciones este año debido a pérdidas en su cartera de inversiones y problemas operativos en sus negocios que abarcan concesionarios de reparación de automóviles, operaciones de envasado de salchichas y refinerías de petróleo, que han consumido sus flujos de efectivo.
Ha sido una racha ignominiosa para el legendario asaltante corporativo, que se hizo un nombre en la década de 1980 con enormes participaciones en grandes petroleras, aerolíneas y compañías de productos de consumo.
Los ejecutivos dijeron el viernes que habían despedido a altos directivos de su unidad de reparación de automóviles Pep Boys, después de que se quedara sin neumáticos el último trimestre, debido a un esfuerzo de reducción de costos para comprar neumáticos baratos a un nuevo proveedor. La crisis operativa obligó a Icahn Enterprises a amortizar el valor de Pep Boys en 193 millones de dólares.
Los representantes de Icahn no respondieron a las solicitudes de entrevista el viernes.
El mes pasado, su mayor inversión, una participación mayoritaria en la refinería CVR Energy, se vio golpeada después de que el grupo eliminara su dividendo para conservar efectivo en medio de cortes de energía y grandes necesidades de gasto. Eso cortó una fuente vital de fondos para Icahn Enterprises.
El viernes, Icahn Enterprises hizo lo mismo, reduciendo a la mitad su pago trimestral de 1 dólar por acción a 50 centavos, en una medida diseñada para ahorrar efectivo y duplicar sus operaciones de refinación.
Pero asustó a los accionistas, muchos de los cuales se sintieron atraídos por el conglomerado por sus altos rendimientos. Las acciones de Icahn Enterprises cayeron un 6 por ciento, situando las pérdidas en lo que va del año en alrededor del 38 por ciento.
Además de los déficits de flujo de caja que impulsaron el recorte de dividendos, Icahn Enterprises ha visto cómo el valor de sus activos se erosiona rápidamente. Su valor liquidativo por acción ha disminuido un 35 por ciento este año.
Esas pérdidas están ejerciendo presión financiera sobre Icahn, quien pidió miles de millones en préstamos personales contra sus acciones en Icahn Enterprises, utilizando las acciones como garantía por hasta 5 mil millones de dólares de un grupo de bancos en los últimos años.
El fuerte endeudamiento de Icahn se produjo durante una década de pérdidas en su cartera de inversiones debido a las grandes apuestas que realizó contra los mercados financieros en auge. El temido activista ha prometido importantes activos como garantía de los préstamos y ahora debe pagar las deudas en los próximos años después de que algunos de sus valores hayan caído.
Ahora Icahn apuesta a que puede lograr una reactivación vendiendo un depósito de chatarra de metales que adquirió hace más de una década.
En 2007, Icahn adquirió una empresa de chatarra llamada PSC Metals con un gran depósito de chatarra en Nashville. Cuando Icahn vendió la empresa en 2021, se quedó con el depósito de chatarra de 45 acres de PSC en el barrio industrial “East Bank” de la ciudad, apostando a que eventualmente podría vender la propiedad cuando el área se aburguesara.
El viernes, ejecutivos de Icahn Enterprises dijeron a los accionistas que habían puesto la propiedad a la venta y esperaban obtener una ganancia diez veces mayor sobre su valor en libros de 25 millones de dólares.
Los Tennessee Titans de la Liga Nacional de Fútbol Americano están construyendo un estadio adyacente al depósito de chatarra y el área es parte de un gigantesco plan de renovación urbana en una de las ciudades de más rápido crecimiento de Estados Unidos. Ha convertido el terreno industrial baldío en una propiedad codiciada, según los ejecutivos inmobiliarios locales.
Icahn también dijo a los accionistas el viernes que decidió recortar el dividendo de su conglomerado porque quiere comprar acciones adicionales en CVR Energy. Ha lanzado una oferta pública para comprar 263 millones de dólares en acciones de CVR, aumentando la propiedad de Icahn Enterprises del 66 por ciento al 81 por ciento.
Icahn Enterprises caracterizó la maniobra como oportunista después de una caída de alrededor del 20 por ciento en las acciones de CVR el mes pasado, dándole una mayor propiedad en una operación de refinación que ha pagado más de 3 mil millones de dólares en dividendos al conglomerado desde 2012.
“[We] “Creo que las decisiones que tomamos hoy realmente ayudarán al flujo de caja en el futuro”, dijo Andrew Teno, director ejecutivo, refiriéndose a la oferta pública.
El comercio podría beneficiarse de una nueva administración en Estados Unidos. CVR tiene obligaciones por 374 millones de dólares debido a un mandato federal para mezclar biocombustibles con el suministro de gasolina o comprar créditos para compensar el déficit.
Pero la refinería ha demandado al gobierno federal por el mandato y recientemente criticó la “conducta atroz” de la administración Biden al mantener en suspenso a las refinerías que habían ganado algunas impugnaciones legales sobre los pagos. “[The] El impacto financiero de sus acciones amenaza la existencia misma de pequeñas refinerías como la nuestra”, dijo el director ejecutivo de CVR, David Lamp.
Pero la nueva administración podría ofrecer el alivio que busca la CVR, eliminando una gran carga financiera.
“Rara vez he visto un mercado de valores con valoraciones tan extremas, con algunas empresas cotizando con primas injustificables y otras enormemente infravaloradas”, dijo Icahn en una declaración preparada el viernes.
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