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Apple ha advertido a los inversores que los productos futuros tal vez nunca sean tan rentables como su negocio iPhone, a medida que avanza hacia nuevos mercados no probados, como la inteligencia artificial y los cascos de realidad virtual.
El fabricante del iPhone añadió la nueva advertencia sobre crecimiento y márgenes de beneficio a su último informe informe anualen la lista de “factores de riesgo” que enfrenta el negocio del grupo tecnológico.
“Los nuevos productos, servicios y tecnologías pueden reemplazar o reemplazar las ofertas existentes y pueden producir menores ingresos y menores márgenes de beneficio”, dijo Apple, “lo que puede afectar materialmente negativamente el negocio, los resultados de operaciones y la situación financiera de la empresa”.
Apple advierte habitualmente a los inversores en sus informes anuales que la competencia, las divisas, los problemas de la cadena de suministro y otros factores pueden generar “volatilidad y presión a la baja” en sus márgenes.
La misma presentación regulatoria 10-K de años anteriores sugirió que la introducción de nuevos productos podría tener “estructuras de costos más altas”. Pero hasta ahora, Apple no ha sido tan directa a la hora de abordar el perfil financiero de sus futuros productos.
En otra parte de la nueva presentación, Apple agregó nuevas advertencias sobre el impacto potencial de las “tensiones geopolíticas” (una frase que ha estado ausente de sus factores de riesgo durante varios años), así como los riesgos de seguridad de las nuevas funciones de IA.
Las revelaciones se producen cuando Apple está invirtiendo fuertemente en inteligencia artificial para alcanzar a rivales como Google y Meta, así como en sus nuevos auriculares de “computación espacial” Vision Pro.
Sus primeras funciones de “Inteligencia de Apple” se lanzaron la semana pasada, y se esperan más en los próximos meses, incluida la integración de ChatGPT con su asistente Siri.
Apple también enfrenta presión regulatoria sobre su App Store y otras partes de su negocio de servicios de alto margen, mientras que la reciente victoria antimonopolio de Estados Unidos contra Google amenaza con recortar miles de millones de dólares en ingresos por licencias que Apple obtiene actualmente del grupo de búsqueda.
Warren Buffett reveló el sábado que su Berkshire Hathaway había reducido su participación en Apple en casi dos tercios en poco más de un año.
La semana pasada, Apple informó un aumento del 6 por ciento en los ingresos a 94.900 millones de dólares para el trimestre finalizado el 28 de septiembre, con márgenes brutos récord del 46,2 por ciento.
Según pronósticos de consenso recopilados por Visible Alpha, la mayoría de los analistas de Wall Street predicen que los márgenes brutos de Apple aumentarán en los próximos años, alcanzando el 49 por ciento a finales de la década.
Pero algunos analistas dicen que no es seguro que los nuevos productos de Apple igualen el perfil de margen del iPhone y sus servicios asociados, que van desde suscripciones de música y vídeo hasta pagos móviles y almacenamiento en la nube.
“Estamos en un punto en el que hay muchas incógnitas”, dijo Gene Munster de Deepwater Asset Management, a medida que Apple avanza hacia nuevas categorías de productos.
Los auriculares Vision Pro de Apple, su primer dispositivo informático nuevo en años, tienen un precio de 3.499 dólares y hasta ahora han experimentado ventas limitadas.
Munster también planteó la cuestión de cómo el negocio de servicios de Apple ganaría dinero con la IA generativa, más allá de utilizar las nuevas funciones para impulsar las ventas de dispositivos. Actualmente, Apple no cobra una tarifa separada por el acceso a sus funciones de inteligencia artificial, que solo se ejecutan en sus últimos iPhones.
“La IA es transformadora, y el primer paso en la forma en que abordan esto no será el último”, dijo Munster.
El margen bruto de Apple se ha expandido desde el 33 por ciento en 2007, el año en que se lanzó el iPhone, manteniéndose en alrededor del 38 por ciento o más durante la última década.
A pesar de la intensa competencia de rivales de menor costo en el mercado de teléfonos inteligentes, donde el crecimiento se ha desacelerado en los últimos años, el margen bruto de Apple ha crecido a más del 40 por ciento desde 2021 a medida que más clientes optan por iPhones de mayor precio.
El crecimiento del negocio de servicios de Apple, que ahora va camino de generar 100.000 millones de dólares en ingresos al año, ha impulsado ese margen, en parte gracias a los pagos de Google para ser el motor de búsqueda predeterminado del iPhone. El margen bruto de los servicios de Apple está por encima del 70 por ciento, en comparación con el 36-37 por ciento de sus productos de hardware.
“Es un momento interesante para Apple”, dijo Dan Newman, director ejecutivo de Futurum Group, señalando que si bien la compañía está valorada en alrededor de 3,4 billones de dólares, su tasa de crecimiento está en el medio dígito.
Apple se había centrado tradicionalmente en realizar mejoras de hardware en cada nueva generación de iPhone, dijo Newman. Ahora que el software de IA es el gran atractivo de venta de sus últimos teléfonos, la empresa necesitaba cubrirse, añadió.
“Creo que el modelo de negocio de Apple está cambiando y probablemente estén incorporando algún lenguaje legal protector que lo refleje”.
Apple se negó a hacer comentarios.
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