El empresario francés Stéphane Courbit hará pública su productora de televisión Banijay y el grupo de apuestas deportivas en línea Betclic a través de un acuerdo Spac respaldado por destacados inversores, incluidos Bernard Arnault y Vincent Bolloré.
El acuerdo otorga a la nueva empresa, FL Entertainment, un valor empresarial de 7200 millones de euros, o 4100 millones de euros en valor patrimonial. Las acciones comenzarán a cotizar en Euronext en Amsterdam el 1 de julio.
La medida permitirá a Courbit, un inversionista inteligente de 57 años cuyo éxito inicial fue en programas de telerrealidad, enumerar los negocios que ha construido durante más de dos décadas a través de adquisiciones respaldadas por deuda.
Banijay es uno de los mayores productores independientes de contenido de televisión fuera de EE. UU. con 2800 millones de euros en ventas y 433 millones de euros de Ebitda el año pasado, y se benefició de un mercado dinámico impulsado por el crecimiento de los servicios de transmisión.
Es propietaria de una red en expansión de compañías de producción que producen programas de telerrealidad como Maestro de cocina y isla de la tentación, así como dramas con guión como Versalles. Pero la adquisición de Endemol Shine por 2.000 millones de euros anunciada en 2019 la dejó con la necesidad de recaudar 2.400 millones de euros de deuda justo cuando la pandemia golpeó a Europa y cerró la producción de televisión.
La otra parte del negocio es Betclic, de rápido crecimiento, que tiene licencia para operar apuestas deportivas en Francia, Italia, Polonia y Portugal y busca expandirse internacionalmente. Recaudó 700 millones de euros en ventas el año pasado, lo que lo hace mucho más pequeño que sus rivales británicos Flutter Entertainment y Bet365.
“Es hora de pasar a la siguiente etapa para Banijay y Betclic”, dijo Courbit en una entrevista. “Tanto la producción de contenido como las apuestas deportivas son negocios globalizados donde la escala es importante y la cotización nos permitirá crecer más y considerar más adquisiciones”.
FL Entertainment se fusionará con un Spac llamado Emprendedores Pegasouno de los tres vehículos de este tipo fundados por Tikehau Capital, una empresa europea de gestión de activos, y Financière Agache, la empresa de inversión del fundador de LVMH, Arnault.
Los accionistas existentes en Banijay y Betclic, como Vivendi de Bolloré, el fondo propiedad de Mónaco Société des Bains de Mer y Fimalac del multimillonario Marc Ladreit de Lacharrière, acordaron reinvertir en la nueva compañía y poseerán el 20 por ciento, el 10 por ciento y el 7 por ciento del capital social respectivamente.
El acuerdo de Spac recaudará 250 millones de euros de la financiación «Pipe» (acciones con descuento vendidas a inversores institucionales), así como 250 millones de euros de la empresa Financière Lov de Courbit, lo que eleva el total, incluido un acuerdo de no reembolso, a más de 600 millones de euros en compromisos de efectivo.
Las Spacs, o empresas de adquisición de propósito especial, son empresas ficticias que recaudan dinero de los inversionistas y cotizan en el mercado de valores. Sus patrocinadores luego buscan una empresa privada para cotizar en bolsa a través de una fusión. Experimentaron un aumento de popularidad en los EE. UU. a partir de 2020, pero desde entonces han atraído el escrutinio regulatorio y las críticas de los escépticos que han dicho que generan valoraciones exageradas y que los patrocinadores se enriquecen.
Courbit dijo que su cotización planificada a través de Pegasus Spac era diferente porque los patrocinadores estaban poniendo más dinero, en lugar de retirarlo. Argumentó que la transacción era una forma más rápida y eficiente de reorganizar y cotizar las empresas que una oferta pública inicial tradicional.
La nueva entidad listada tendrá un balance más sólido, agregó, reduciendo su índice de deuda neta a ebitda a entre 3 y 3,5 veces, desde más de 4 veces en la actualidad.
Dijo que la compañía eventualmente podría buscar agregar una nueva línea de negocios además de la producción de contenido de televisión y las apuestas deportivas. “Seremos oportunistas en las adquisiciones”, agregó.
FL Entertainment fue asesorada por D’Angelin & Co y Rothschild & Co, mientras que Pegasus Entrepreneurs fue asesorada por BNP Paribas.