Más de dos años después de que BlackRock se topara con una serie de críticas por parte de los conservadores estadounidenses por su defensa de la inversión sostenible, el administrador de dinero más grande del mundo está intentando cambiar de tema.
El director ejecutivo, Larry Fink, no ha utilizado la palabra “clima” en una llamada con analistas desde enero, y mencionó el clima, la sostenibilidad o la palabra verde sólo ocho veces –de 11.000 palabras– en su carta anual de marzo, seguida de cerca.
Estos días, el administrador de activos de 11,5 billones de dólares está trabajando arduamente para resaltar sus ofertas de pensiones e infraestructura. Fink tituló la carta de marzo “es hora de repensar la jubilación” y utilizó variaciones de la palabra “jubilarse” 98 veces. En 2020, mencionó la jubilación solo dos veces en su carta a los clientes, mientras que sostenibilidad y palabras relacionadas aparecieron más de 60 veces.
BlackRock ha estado anunciando su trabajo sobre la jubilación en boletines políticos y financieros estadounidenses de alto perfil, incluidas campañas de este mes en Semafor y la publicación hermana del Financial Times, Ignites.
El grupo también ha estado hablando extensamente sobre sus planes para Global Infrastructure Partners, el administrador de activos alternativo que compró por 12.500 millones de dólares a principios de este año.
“Es un reposicionamiento práctico. . . una adaptación a un contexto muy estadounidense”, afirmó Pierre-Yves Gauthier, fundador de la casa de investigación AlphaValue.
BlackRock dijo que simplemente responde a lo que escucha de los clientes. Informó entradas récord y activos bajo gestión para el tercer trimestre, y el precio de las acciones alcanzó un máximo histórico a principios de este mes.
“Enfocamos nuestro negocio global en los temas que son más importantes para nuestros clientes y evolucionamos anticipándonos a sus necesidades. En los últimos cinco años, estos han incluido sostenibilidad, jubilación e infraestructura, entre otros”, dijo BlackRock, añadiendo que ha recibido casi 2 billones de dólares en nuevos negocios netos durante ese período.
El administrador de dinero continúa ofreciendo inversiones sostenibles a los clientes que las desean, y esas ofertas alcanzaron un récord de $1 billón en activos bajo administración este año. También ha sido un actor importante en el mercado de jubilación durante años: la mitad de sus activos bajo administración provienen de diversas formas de fondos de pensiones y es el mayor administrador independiente de planes de contribución definida de Estados Unidos, conocidos como 401ks.
Gran parte de su reciente enfoque en infraestructura ha incluido opciones de descarbonización y energía verde, incluida una inversión de alto perfil de 550 millones de dólares en un proyecto de captura directa de carbono en el aire y un nuevo fondo de 30 mil millones de dólares con Microsoft destinado a construir centros de datos y la energía necesaria para operarlos.
Pero el administrador del dinero también ha hecho un esfuerzo concertado para cambiar su perfil externo desde que los políticos republicanos comenzaron a usarlo como saco de boxeo.
A partir de 2022, Texas, Virginia Occidental y otros estados pusieron a la empresa en listas de boicot por supuestamente ser “hostil” a los combustibles fósiles y el antiguo candidato presidencial Vivek Ramaswamy alegó a principios de este año que BlackRock estaba usando su poder como gran accionista en la mayoría de las empresas estadounidenses. para impulsar una agenda de “capitalismo despierto”.
BlackRock contrató a un nuevo jefe de asuntos corporativos, John Kelly, ex de Starbucks y Microsoft, y contrató a Leigh Farris, ex Carlyle y Goldman Sachs, para dirigir las comunicaciones, incluidas las redes sociales. Kelly también renovó el cabildeo del administrador de dinero en Washington y el gobierno estatal con dos contrataciones más de Goldman Sachs, Joe Wall y Jane Moffat.
Fink también ha intensificado su cortejo personal a los funcionarios republicanos y dijo el año pasado que había dejado de usar el término ESG, que significa utilizar factores ambientales, sociales y de gobernanza en la inversión, porque se había vuelto demasiado politizado.
En febrero, hizo un viaje a Texas para aparecer en una cumbre de inversión en energía. BlackRock dijo que ha obtenido 53 mil millones de dólares en nuevos activos netos de clientes institucionales en Texas desde principios de 2022, a pesar de la lista negra oficial.
Los analistas señalaron que el cambio de tono de BlackRock también coincidió con varias innovaciones comerciales que se habían estado preparando.
BlackRock presentó en abril una nueva oferta de jubilación que busca dar una respuesta a algunos de los problemas de inseguridad en la jubilación que Fink había destacado en su carta un mes antes.
Tras cuatro años de desarrollo, el programa “LifePath Paycheck” hace que sea más fácil y económico para los jubilados con cuentas BlackRock 401k usar parte del dinero que han ahorrado para comprar anualidades que les proporcionarán un flujo de ingresos garantizado.
“Para nosotros tiene sentido que ya no estén golpeando la mesa” en materia de sostenibilidad, dijo Jason Kephart, que analiza BlackRock para Morningstar. “No han desconectado. . . Simplemente no están hablando de eso”.
“La jubilación llegará a más personas sin generar tantas reacciones negativas”, añadió.
Al mismo tiempo, BlackRock ha estado implementando su programa “Voting Choice” que permite a sus clientes tener más voz sobre cómo se votan sus acciones en preguntas de votación por poder sobre el clima y otros temas. Los propietarios de menos de una cuarta parte de los 2,8 billones de dólares en activos elegibles han aceptado la oferta de BlackRock, subrayando su mensaje de que está haciendo lo que quieren sus clientes.
El apoyo de BlackRock a las propuestas ambientales y sociales de los accionistas ha caído drásticamente del 47 por ciento en 2021 al 4 por ciento este año, una caída que el equipo de administración atribuye a la proliferación de propuestas que son demasiado prescriptivas o que no responden al interés financiero de los accionistas.
Para los clientes que todavía quieren ofertas de sostenibilidad, el grupo ha implementado una nueva política de votación activista para sus fondos centrados en el clima que considera explícitamente los esfuerzos para limitar el aumento promedio de la temperatura global a 1,5 °C por encima del nivel preindustrial.
“Nuestro trabajo es escuchar a nuestros clientes. . . Nuestro trabajo es responder a sus deseos porque es su dinero”, dijo Fink en una conferencia a principios de este mes.