Una nueva semana y de nuevo números rojos como la sangre en las bolsas. El Bel 20 perdió un 3,4 por ciento en un día. ¿Cómo puede una persona proteger el dinero que tanto le costó ganar contra la inflación? ‘Los puertos seguros son difíciles de encontrar. Desde luego, no es el momento de entrar fuertemente en las acciones.
Debido a la rentabilidad históricamente baja de las cuentas de ahorro, fue la tarifa del mercado de valores durante años, pero TINA (There Is No Alternative) parece haberse ido con el sol del norte. En el momento en que la inflación evapora sin piedad los ahorros, el dinero se convierte en humo todos los días en Wall Street y en las bolsas de valores europeas. El índice de estrellas de Bruselas Bel 20 ha perdido valor en más de un 11 por ciento en seis meses. La bolsa de tecnología estadounidense Nasdaq incluso se convirtió en un quinto más ligero al mismo tiempo. Véronique Goossens, economista jefe de Belfius: “Estamos en un punto de inflexión: ha nacido una nueva era en la bolsa de valores. Los años del «dinero gratis» del banco central han terminado. Esa comprensión se ha filtrado en los últimos meses, pero debido a la agresiva subida de tipos de la Fed (el banco central de EE. UU., ed.) la semana pasada eso fue subrayado nuevamente”.
Según Goossens, toda una serie de causas explican los saltos que están dando los precios de las acciones desde hace semanas, porque muchos inversores han perdido la cabeza en su brújula inversora. “Hay mucha duda y pesimismo en los mercados y eso hace que los mercados sean volátiles. Está el aumento de las tasas de interés en los EE. UU., pero también en China, que nuevamente está sufriendo mucho por la lucha contra la corona. La producción se está desacelerando debido a los bloqueos, lo que nuevamente causa problemas logísticos en el resto del mundo. El consumidor chino también está manteniendo las riendas. La guerra en Ucrania y la amenaza de suministros a Europa, especialmente en términos de energía, pero también de otras materias primas, están creando una atmósfera deprimida en nuestras bolsas de valores”.
mucha incertidumbre
“La incertidumbre es lo que no les gusta en el mercado de valores, y hay muchos de ellos hoy en día”, dice Alain Praet, profesor de KU Leuven. “Son tiempos interesantes para mis alumnos, hablamos de actualidad todos los días, pero para los inversores es mucho trabajo. Los precios de las acciones se basan en las expectativas de los inversores y eso implica muchas emociones. Los precios suelen estar demasiado eufóricos cuando las noticias son buenas y también reaccionan de forma exagerada cuando las cosas van mal”.
Las acciones tecnológicas, en particular, se están agotando rápidamente. Así ha sido duramente castigada Netflix (-50 por ciento en un mes, ed.)† Todos asumieron un modelo de éxito y grandes ganancias en el futuro, pero sus números no eran tan buenos. Si las tasas de interés aumentan, las ganancias futuras son menos valiosas. En los últimos años, muchas empresas jóvenes y prometedoras, en parte debido a que los bancos centrales pusieron una enorme cantidad de dinero en circulación, recibieron rápidamente miles de millones de cotizaciones sin obtener ganancias y quemando una gran cantidad de efectivo. Ahí es donde la corrección es más fuerte. Just Eat Takeaway ha perdido tres cuartas partes del valor de mercado en un año. Está claro que invertir a largo plazo siempre ha resultado rentable. Eso también es necesario, porque esa mayor rentabilidad es la compensación porque como inversor corres más riesgo. Hemos tenido muy buenos años bursátiles, pero no me sorprendería si ahora hay algunos años menos buenos con un rendimiento negativo para los índices. Si la gente necesita más dinero para sus gastos mensuales, también queda menos para invertir en acciones”.
escenario fatal
¿Qué puedes hacer para proteger tus ahorros? Véronique Goossens señala que los reembolsos de un préstamo se están abaratando debido a la inflación, pero es difícil en el mercado de valores. Si bien las empresas con precios al alza fueron la norma en los últimos años, ahora es mucho más difícil hacer los deberes. “Los puertos seguros son difíciles de encontrar”, dice Goossens. “El oro tradicionalmente ofrece protección cuando el mercado bursátil se tambalea, pero ahora el precio del oro apenas se mueve. Las materias primas, que ya han aumentado considerablemente, también están haciendo poco hoy y el pesimismo también prevalece en las criptomonedas. Cuando reina el miedo, hay que mantener la cabeza fría. No es el momento de volverse pesado con las acciones, pero es ciertamente posible comprar diferenciales cuando las acciones caen un poco. Me decantaría por empresas que puedan subir sus precios y acciones defensivas en alimentos: la vida se está encareciendo y la confianza del consumidor es baja, pero todavía tenemos que comer y beber”.
Goossens también insiste en que no debemos creer ciegamente en el escenario fatal. “El vaso parece medio vacío hoy, pero también se puede ver medio lleno, porque los economistas aún asumen el crecimiento en China y EE. UU. La debilidad del euro podría beneficiar a nuestras empresas. Hace unos años también parecíamos estar en la tormenta perfecta con la disputa comercial entre EE. UU. y China, la pandemia y los grandes problemas en el sector automotriz alemán, pero después de eso las bolsas se dispararon. Cualquiera que haya vendido presa del pánico se arrepiente hoy”.