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El escritor es presidente del BBVA
Las fusiones y adquisiciones han vuelto a ser el centro de atención en Europa y con razón. Además de la oferta de BBVA a los accionistas de Banco Sabadell, la italiana UniCredit ha adquirido una participación en el banco alemán Commerzbank.
Esta actividad se produce en medio de una creciente conciencia sobre el urgente desafío esbozado tanto en el hito de Mario Draghi informe sobre el futuro de la competitividad europea y otro de Enrico Letta sobre el mercado único de Europa: que el continente necesita urgentemente empresas más grandes para competir globalmente en sectores cruciales para sostener el crecimiento económico y generar empleos y recursos para apuntalar el modelo social de Europa.
Pocos sectores ilustran más claramente este imperativo que el sector financiero, que ha sido transformado por una revolución digital. En 2017, BBVA atrajo solo el 7 por ciento de los nuevos clientes a través de canales digitales. Hoy en día es más de dos tercios, y el 80 por ciento de las ventas se producen digitalmente. El crecimiento de los bancos ya no depende de las tiendas físicas, sino de la capacidad de innovar en línea. El ritmo de la disrupción no hará más que acelerarse, encabezado por los vertiginosos avances de la IA y otras tecnologías.
Las implicaciones para mi industria son claras. El sector se está volviendo cada vez más competitivo con los desafíos digitales atraídos por barreras de entrada más bajas y el costo mínimo para los usuarios para cambiar de cuenta. Al mismo tiempo, los bancos deben realizar mayores inversiones en tecnología para garantizar un servicio continuo y resistir, responder y recuperarse de las disrupciones digitales y los ataques cibernéticos, como requerido por reglamento en la UE a partir del próximo enero. Para seguir siendo competitivos, los bancos deben distribuir estos costos de tecnología entre una base de clientes más amplia.
Sin embargo, Europa se ha quedado atrás. A pesar del tamaño económico de la región, ningún banco de la UE se encuentra actualmente entre los 25 primeros a nivel mundial por capitalización de mercado. En cambio, los bancos más valiosos tienen su sede en Estados Unidos y China (mercados comparables en tamaño del PIB) e incluso en economías más pequeñas como India, Japón, Canadá y Australia. Además, la competencia proviene de fuera de la industria bancaria tradicional, incluidos los gigantes tecnológicos. Ninguno de estos gigantes disruptores es europeo.
Mientras esperamos que se complete la unión bancaria planificada y la unión de mercados de capitales en la UE, Europa necesita bancos más grandes ahora. El tamaño importa debido a la fuerte relación entre la escala, la rentabilidad bancaria, la capacidad de invertir en tecnología e innovación y la capacidad de financiar la economía real para respaldar el crecimiento del PIB. Los bancos más grandes, más fuertes y más eficientes tienen más probabilidades de proporcionar capital a empresas y proyectos importantes, o de invertir en la gestión de riesgos complejos en un mundo incierto y multipolar. Los prestamistas más grandes no sólo pueden expandir el financiamiento bancario a través de las fronteras, sino que también pueden contribuir más activamente al desarrollo de fuentes de financiamiento alternativas cruciales, como mercados de titulización, acciones y financiamiento de bonos.
Como dice la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen dejado en claro Recientemente, Europa necesita apoyar a las empresas que crecen en los mercados globales para alcanzar ambiciosos objetivos de descarbonización. Balances más grandes son la única manera de financiar eficazmente los más de 700.000 millones de euros que la estimaciones de comisiones Se necesitarán medidas anuales para que Europa cumpla sus objetivos climáticos a largo plazo. Al mismo tiempo, las empresas también necesitan invertir en tecnologías emergentes que determinarán si Europa se convierte en líder o permanece rezagada en la revolución digital.
Entonces, ¿qué se interpone en el camino? A medida que los bancos toman medidas de fusiones y adquisiciones, las autoridades deben acelerar y eliminar las barreras a la consolidación interna y los acuerdos transfronterizos. Ésta es la única manera de ampliar a buen ritmo los prestamistas del continente y su poder financiero.
Para ser claros, abogar por acuerdos más fáciles y la eliminación de obstáculos nacionales no es un llamado a flexibilizar las reglas de competencia o reducir la regulación. Preservar la competencia efectiva es esencial. De hecho, la consolidación entre los bancos tradicionales debería mejorar la competencia al fortalecer la capacidad de los prestamistas para competir globalmente y proporcionar más financiamiento y mejores servicios a los clientes.
Al final, todo se reduce a opciones. Si queremos que las empresas europeas generen los empleos y los recursos necesarios para apuntalar el modelo social de la región, entonces Europa necesita bancos con la escala y las capacidades para financiarlos. La alternativa es una menor inversión, una erosión de la productividad y, en última instancia, una disminución del nivel de vida a medida que Europa pierde terreno frente a otras regiones. Por lo tanto, el riesgo regulatorio más apremiante ya no es que los bancos sean “demasiado grandes para quebrar” sino “demasiado pequeños para cumplir”, es decir, que carezcan de la escala necesaria para competir e impulsar el futuro de Europa. ¿Actuaremos rápidamente para aprovechar esta oportunidad o nos quedaremos aún más atrás?
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