Los precios de importantes metales industriales y de baterías han caído dos dígitos en los últimos meses. ¿Qué hay detrás de esto y, lo que es más importante, qué sucederá después?
• Los precios del cobre, el níquel y demás han caído significativamente últimamente
• Mercados marcados por un exceso de oferta
• La AIE pronostica una fuerte demanda a largo plazo
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La acumulación de un enorme exceso de capacidad ha provocado que los precios de los metales pierdan valor significativamente en los últimos tres meses: para el cobre hubo una caída de casi siete por ciento, para el níquel, el cobalto y el carbonato de litio la pérdida de valor fue incluso de dos dígitos. El trasfondo es un exceso de oferta en los mercados, del que, según el periódico Handelsblatt, China es en parte responsable de un modo u otro.
Básicamente, el Reino Medio es el consumidor de metales industriales más importante del mundo. No es de extrañar que el actual debilitamiento de la economía china esté teniendo un impacto negativo en los precios de los metales.
Las causas en detalle
El precio del cobre, por ejemplo, se ve afectado por la actual crisis del sector inmobiliario chino. Según Handelsblatt, esto representa alrededor del 25 por ciento de la demanda de cobre del país, pero por el momento todavía hay mucha moderación en los nuevos proyectos de construcción. Además, la crisis inmobiliaria está teniendo un impacto en los proyectos de infraestructura, que representan otro 15 por ciento de la demanda china de cobre: debido a que los promotores inmobiliarios ahora están adquiriendo menos derechos de uso de la tierra, los gobiernos locales, a su vez, carecen de recursos financieros para proyectos de infraestructura. En vista de esta evolución, ahora hay signos de exceso de oferta en el mercado del cobre.
Además, también están aumentando las existencias de níquel en la Bolsa de Metales de Londres. El hecho de que haya un exceso de oferta a pesar del crecimiento de la demanda provocado por la transición energética se debe a que Indonesia, el país con los mayores depósitos de níquel del mundo, está ampliando significativamente su producción. Esto se puede lograr principalmente con el apoyo de las empresas chinas.
También hay un exceso de oferta de cobalto. Dado que se utiliza en baterías para coches eléctricos, China ha invertido mucho en la extracción de este metal. Sin embargo, según el Handelsblatt, el crecimiento de la demanda se ha debilitado últimamente porque los fabricantes de automóviles apuestan cada vez más por baterías sin cobalto.
El panorama es muy similar con el litio. Después de que los fabricantes de baterías acumularan grandes inventarios en los años de auge de 2017 a 2022, ahora quieren reducirlos. Sobre todo porque actualmente la demanda de coches eléctricos se está debilitando considerablemente.
La AIE todavía espera aumentos de precios
A pesar del actual exceso de oferta, los precios de los metales podrían recuperarse en el largo plazo. Al menos así lo sugiere la previsión de demanda de la Agencia Internacional de Energía (AIE). En consecuencia, el mayor uso de tecnologías de energía limpia impulsará fuertemente la demanda de materias primas críticas en los próximos años. Según el análisis de la AIE, los proyectos actualmente planificados sólo podrán cubrir el 70 por ciento de la demanda de cobre y el 50 por ciento de la demanda de litio en 2035 si los países de todo el mundo logran sus objetivos climáticos nacionales. Es probable que esto, a su vez, haga subir los precios.
Según la AIE, los mercados de otros minerales como el níquel y el cobalto están más equilibrados, siempre que los proyectos se desarrollen según lo previsto. Sin embargo, los expertos ven mayores riesgos geopolíticos en el fuerte dominio de China.
Equipo editorial finanzen.net
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