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Goldman Sachs se dispone a ganar 92 millones de dólares por su trabajo de asesoramiento al fabricante de Pringles y Pop-Tarts, Kellanova, en su venta de 36.000 millones de dólares a Mars, uno de los mayores pagos de fusiones y adquisiciones de Wall Street en los últimos años.
El pago por Goldman, revelado en una presentación ante las autoridades regulatorias el miércoles, subraya el creciente optimismo en Wall Street de que la actividad de transacciones está repuntando después de dos años mediocres. Se prevé que Lazard, que asesoró a la junta directiva de Kellanova en la operación, gane 10 millones de dólares. La gran mayoría de ambos pagos depende del cierre exitoso de la operación.
La tarifa es enorme, incluso para los estándares de Wall Street, especialmente dado el tamaño de la transacción.
El acuerdo de 36.000 millones de dólares que firmó Mars para adquirir Kellanova es la mayor fusión anunciada en Estados Unidos este año. Sin embargo, los acuerdos más importantes pactados el año pasado dieron lugar a comisiones más bajas para los bancos involucrados.
Goldman gestionó el proceso de venta de Pioneer por aproximadamente 65.000 millones de dólares el año pasado, lo que le reportó al banco unos honorarios de unos 46 millones de dólares, y también obtuvo 80 millones de dólares después de que Hess Corp se vendiera a Chevron por 60.000 millones de dólares. El banco de inversión boutique Centerview Partners acordó una comisión de 88 millones de dólares por la venta de la biotecnología centrada en la oncología Seagen por 43.000 millones de dólares a Pfizer.
Las tarifas del lado de la venta tienden a ser particularmente altas para recompensar a los asesores de larga data que ya no tendrán un cliente una vez que se cierre el trato.
Los elevados honorarios de Goldman reflejan la creciente sensación en Wall Street de que las transacciones están cobrando impulso después de dos años difíciles, en los que los mercados se vieron paralizados por las mayores tasas de interés y el enfoque agresivo del gobierno estadounidense frente a las cuestiones antimonopolio.
El director ejecutivo de Goldman, David Solomon, dijo a CNBC el miércoles que las ganancias del tercer trimestre en Wall Street el próximo mes mostrarán “una mejora material en la actividad de banca de inversión”.
Sin embargo, la recuperación ha tardado más en materializarse de lo que muchos en Wall Street esperaban.
“Pensé que para entonces volveríamos a los promedios de 10 años, y todavía no hemos llegado a ese punto”, dijo Solomon. “Creo que hay una variedad de razones que lo han frenado un poco. Creo que la principal es que los patrocinadores financieros han tardado más en avanzar y participar y monetizar sus carteras porque han tenido muchos de estos activos cotizados a un precio más alto”.
Kellanova, que fabrica Cheez-Its, Rice Krispies Treats y waffles Eggo, se creó en 2023 después de que Kellogg separara sus negocios de cereales para el desayuno y snacks.
La presentación ante los reguladores reveló que las negociaciones con Mars comenzaron a fines de mayo, cuando los directores ejecutivos de las dos compañías se reunieron para almorzar en la oficina de Chicago del bufete de abogados Skadden Arps, donde Mars ofreció inicialmente 77 dólares por acción. Kellanova terminó logrando un acuerdo por 83,50 dólares por acción.
Información adicional de Sujeet Indap y Maria Heeter
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