Todavía existe preocupación por una recesión en los mercados bursátiles, incluso si la esperanza de una inminente reducción de los tipos de interés sigue siendo un viento de cola para los mercados. Sin embargo, el experto en mercados David Roche predice un mercado bajista, aunque no hasta 2025.
• Inversores atrapados entre temores de recesión y fantasías de recortes de tipos de interés
• David Roche predice un mercado bajista
• La Reserva Federal intervendrá antes de que la situación se vuelva “draconiana”.
Los participantes del mercado llevan meses sopesando si habrá o no recesión en EE.UU. Las preocupaciones sobre una recesión económica, junto con otros factores, provocaron un terremoto en el mercado bursátil mundial a mediados de agosto. Sin embargo, desde entonces los mercados han protagonizado una impresionante recuperación. Son especialmente las esperanzas de recortes de los tipos de interés las que están dando un impulso a los mercados. Ahora en el mercado se da por sentado firmemente que el Banco de la Reserva Federal de EE.UU. emitirá uno en septiembre. Recorte de la tasa de interés llegará, aunque los representantes de la Fed no quieren ser vistos al respecto y se refieren a la situación de los datos.
David Roche advierte de la decepción por los recortes de tipos de interés
Sin embargo, el experto en mercados David Roche supone que los recortes de los tipos de interés no serán tan fuertes como el mercado espera. Esto, junto con una desaceleración de la economía estadounidense y un estallido de exageración en torno a la inteligencia artificial, probablemente conduzca a un mercado bajista en 2025. Recientemente afirmó esto en «Squawk Box Asia» de CNBC. El analista de Quantum Strategy dijo: «Creo que [ein Bärenmarkt] «Probablemente llegue, pero probablemente en 2025. Ahora sabemos qué lo desencadenará».
La economía debe desacelerarse
Roche supone que la Reserva Federal no bajará pronto los tipos de interés, que actualmente se sitúan entre el 5,25 y el 5,5 por ciento, al nivel esperado del 3,5 por ciento. Esto también está respaldado por los datos de la herramienta Fed Watch del Grupo CME, que sugiere que solo caerá al 4,1 por ciento en septiembre de 2025. Roche tampoco puede imaginar que la Reserva Federal baje los tipos de interés en 50 puntos básicos porque “no habría necesidad” de hacerlo. «La economía todavía es demasiado resistente», afirma el experto.
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En su opinión, sólo habrá recortes de 25 puntos básicos, pero eso tendrá un impacto en los márgenes de beneficio en 2025: «Si queremos que la Reserva Federal reduzca los tipos de interés, entonces la economía tiene que reducir los tipos, los mercados laborales tienen que se debilitarán y los márgenes se verán presionados», resume Roche.
Mercado bajista por delante
Debido al debilitamiento de los márgenes, es probable que las expectativas de beneficios también se vean defraudadas en vista del deterioro de la economía. Es un arma de doble filo, sostiene Roche, ya que es necesaria una desaceleración de la economía para que los recortes de las tasas de interés estén justificados. A esto se suma el desarrollo del pujante sector de la IA, que ahora ha llegado al “territorio de la burbuja”. Todos estos son factores suficientes “para conducir a un mercado bajista con una pérdida del 20 por ciento en 2025”. El estratega de Quantum Strategy estima que la recesión podría comenzar ya “a finales de este año”.
Sin pánico
Sin embargo, esto no es motivo para que los inversores escondan la cabeza bajo tierra, asegura Roche. Como las tasas de interés se mantienen en un nivel alto, la Reserva Federal también tiene “mucho margen de maniobra para bajar las tasas de interés si la situación empeora significativamente. Las autoridades monetarias lo han asegurado repetidamente. La Reserva Federal también intervendrá antes de que la situación se vuelva “draconiana” o en caso de que se produzca un evento que “socavaría y destruiría la economía global”. En este contexto, Roche también advirtió que acontecimientos políticos como las elecciones presidenciales estadounidenses de noviembre representarían un riesgo importante para el crecimiento económico.
Equipo editorial finanzen.net
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