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La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos ha sido acusada de censura después de obligar a un académico a retrasar durante nueve meses la publicación de un artículo que examina el impacto de la regulación en pequeñas empresas de auditoría.
El documento, políticamente delicado y basado en tres años de entrevistas con personal de firmas de auditoría, fue completado por Ally Zimmerman y otros tres investigadores mientras Zimmerman estaba en una beca de un año en la SEC el año pasado. Zimmerman, profesor asociado en la Universidad Estatal de Florida, terminó la beca en julio.
El artículo destaca las críticas al Public Company Accounting Oversight Board, el regulador de auditoría de Estados Unidos supervisado por la SEC. Las pequeñas empresas se quejaron de demoras en obtener información de la agencia, según el artículo, lo que indica que el régimen de inspección del regulador favorecía a las empresas más grandes, como las Big Four. Los auditores más pequeños no tenían la misma infraestructura para responder cuando los inspectores encontraban fallas en la auditoría, dijeron los investigadores.
La PCAOB ha enfrentado reclamos de la industria de que su postura más dura bajo la administración Biden está expulsando a algunas firmas más pequeñas del mercado, con el riesgo de que las compañías que cotizan en bolsa sean demasiado pequeñas para las Cuatro Grandes y tengan dificultades para encontrar un auditor. El documento concluyó que algunas firmas pequeñas dudaban en aceptar más clientes por temor a desencadenar inspecciones adicionales.
El trabajo se hizo público recién ahora, después de finalizar su beca, dijo Zimmerman al Financial Times, y los autores planean enviarlo para revisión por pares.
“A la SEC no le gustó que el documento estuviera disponible”, dijo, y agregó que un miembro del personal de la SEC le dijo durante su beca que había un problema de “imagen”.
“Como miembro, uno tiene la obligación de enviar todos sus trabajos para su revisión y yo les envié varios”, dijo Zimmerman. “Este fue el único que prohibieron o censuraron”.
La SEC se negó a hacer comentarios. Una persona familiarizada con la decisión dijo que se consideró que el documento incluía información confidencial, que los miembros del personal de la SEC no están autorizados a revelar, porque incluía entrevistas con personas que trabajaban para el PCAOB antes de pasarse a las firmas de auditoría.
Christina Ho, miembro de la junta directiva de PCAOB que se ha opuesto a algunas de las regulaciones adicionales que busca la agencia, dijo que el año pasado le informaron sobre el documento en forma privada y que estaba contenta de que ahora fuera público.
“Como reguladores, deberíamos estar abiertos a tener este tipo de diálogo”, dijo Ho. “Estamos cambiando la estructura del mercado, sin quererlo, al hacer que el entorno sea más difícil para las pequeñas empresas”.
La PCAOB criticó el documento por describir erróneamente el proceso que deben seguir las empresas para corregir las fallas detectadas por sus inspectores y por basar sus conclusiones en entrevistas con una pequeña fracción de las firmas de auditoría. Afirmó que cuenta con recursos específicos dirigidos a las pequeñas empresas para ayudarlas a prevenir o remediar las deficiencias.
“El personal de PCAOB sigue el mismo proceso de divulgación estandarizado para todas las empresas de remediación sin importar su tamaño, lo que da como resultado miles de horas dedicadas a brindar retroalimentación a las empresas cada año”, dijo un portavoz.
John Keyser, profesor adjunto de contabilidad en la Universidad Case Western Reserve y coautor del artículo, afirmó: “Existen diferencias entre la forma en que las empresas grandes y las pequeñas experimentan el proceso de remediación. No culpamos al PCAOB por esto, más allá de decir que podría asignar más recursos a las empresas más pequeñas en respuesta a lo que estamos descubriendo”.
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