Una inflación del 7,5 por ciento y una tasa de interés negativa del -0,5 por ciento. La brecha entre los dos principales parámetros de la economía de la eurozona ha sido la mayor desde la introducción de la moneda única a fines de la década de 1990. Sin embargo, el Banco Central Europeo en Frankfurt se niega a intervenir por el momento: no se espera que las tasas de interés vuelvan a subir hasta finales de este año.
El BCE teme que el aumento de las tasas de interés genere un crecimiento económico negativo y una recesión. Aún así, a varios economistas les preocupa que el BCE llegue tarde. Esta mañana, el economista Ivan Van de Cloot del think tank Itinera llamó La mañana el BCE para ir más rápido. “Cuanto más esperas, más duele”, dijo. Paul De Grauwe (Escuela de Economía de Londres) estuvo de acuerdo: “Creo que el BCE tendrá que hacerlo más rápido”.
Estados Unidos y el Reino Unido ya están interviniendo. La Fed elevó ayer su tasa de interés clave al 1 por ciento, su mayor aumento en 20 años. El jefe de la Fed, Jerome Powell, también anunció que habrá más aumentos de tasas en los próximos meses. “La inflación es demasiado alta. Actuamos rápidamente para derribarlos”.
El Banco de Inglaterra hizo lo mismo hoy, elevando la tasa de interés clave al 1 por ciento, el nivel más alto en 13 años. Por lo tanto, las tasas de interés británicas están nuevamente por encima de sus niveles anteriores a la crisis del coronavirus, cuando se redujeron las tasas de interés para respaldar la economía, y han vuelto al nivel de principios de 2009.
Subir o bajar los tipos de interés es una de las herramientas básicas de un banco central, que puede incentivar o ralentizar el consumo. Cuando aumenta la inflación, los bancos centrales elevan las tasas de interés, como también muestra el gráfico, para que sea más caro para los consumidores pedir prestado. Como resultado, mantendrán el dedo en el pulso, la demanda caerá y el aumento de los precios se ralentizará nuevamente.
A tasas de interés bajas, ocurre lo contrario: el ahorro se vuelve menos atractivo y se fomenta el endeudamiento. Como resultado, el consumo se recuperará y la inflación aumentará. Sin embargo, el consumidor inmediatamente siente esto en su billetera. A nivel internacional, el objetivo es lograr una inflación de aproximadamente el 2 por ciento anual.
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