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El fondo de cobertura Caxton Associates ha obtenido ganancias de alrededor de 270 millones de dólares este mes, ya que las apuestas sobre la deuda del gobierno estadounidense y el yen japonés lo convirtieron en uno de los grandes ganadores de las recientes turbulencias en los mercados globales.
La firma con sede en Londres ganó un 3,9% en su fondo Macro de 4.500 millones de dólares, que gestiona personalmente el director ejecutivo Andrew Law, en los primeros nueve días de agosto, según las cifras enviadas a los inversores y a las que tuvo acceso el Financial Times. También obtuvo una ganancia del 1,1% en su fondo Global de 8.500 millones de dólares, según un inversor.
Las ganancias llegan en un mes turbulento para los mercados globales, impulsado por los temores de que la Reserva Federal de Estados Unidos ha sido demasiado lenta en recortar las tasas de interés en respuesta a las señales de una desaceleración de la economía.
Las acciones tecnológicas de gran capitalización de Estados Unidos y las acciones japonesas estuvieron entre las más afectadas, mientras que el «indicador de miedo» de la volatilidad del mercado alcanzó su nivel más alto desde los primeros días de la pandemia de coronavirus.
Caxton se negó a hacer comentarios.
Caxton, que gestiona 13.500 millones de dólares en activos totales y es uno de los fondos de cobertura macroeconómicos más conocidos del mundo, se vio beneficiado por una apuesta a que los bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo tendrían un mejor rendimiento que los vencimientos más largos, según personas familiarizadas con su posicionamiento. Estas operaciones, denominadas «de empinamiento», han tenido un buen rendimiento en las últimas semanas, ya que los inversores han comenzado a descontar los rápidos recortes de tipos por parte de la Reserva Federal.
La empresa también se benefició de una apuesta al yen, que se recuperó fuertemente frente al dólar durante el último mes debido a que los inversores que habían tomado prestada la moneda japonesa para invertir en activos de mayor rendimiento rápidamente deshicieron esas posiciones.
Las ganancias dejan a Caxton Macro un 9,9 por ciento arriba en lo que va del año, según la actualización para inversores, tras las ganancias de julio, mientras que el fondo Global ha subido un 5,2 por ciento.
Kirkoswald Capital, la firma dirigida por la estrella de fondos de cobertura australiano Greg Coffey, también ganó “cientos de millones” de dólares durante el caos del mercado, informó el FT la semana pasada.
Los fondos macro, que apuestan a los movimientos de los bonos globales, monedas y otros activos, en promedio han ganado solo un 0,2 por ciento en lo que va del año hasta el lunes, según un índice compilado por el grupo de datos HFR.
Caxton, fundada por el multimillonario estadounidense Bruce Kovner en 1983, solía en sus inicios enviar copias del FT desde Londres a Nueva York, lo que, según afirmaba, le daba una ventaja sobre sus rivales.
En 2022, dijo a los inversores que cerraría su fondo Macro a nuevos fondos, luego de grandes ganancias, para evitar que se volviera demasiado grande y potencialmente redujera los retornos.