11 de agosto de 2024, 16:51 |
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Los neobrokers han abierto la inversión en acciones a nuevos grupos demográficos. En el comercio de productos financieros participan, naturalmente, personas con ingresos medios, jóvenes y simplemente curiosos. Esto es posible gracias al fácil acceso a través de una aplicación de teléfono móvil y a tarifas bajas. TECHBOOK analiza los costes y una nueva ley de la UE que podría cambiarlo todo.
La empresa estadounidense Robinhood, fundada en 2013, se considera el prototipo de todos los neobrokers. El nombre lo dice todo, porque se inspiró en el legendario rebelde inglés Robin Hood, que quitaba a los ricos para dárselo a los pobres. Lo que antes sólo estaba reservado a los ricos debería ser ahora accesible para todos: una aplicación de broker que se puede descargar fácilmente en el teléfono móvil debería hacer que invertir a partir de ahora sea un juego de niños. El éxito todavía demuestra que Robinhood tiene razón hoy. Es por eso que el modelo de negocio de Neobroker está consolidado desde hace tiempo a nivel internacional.
Mientras tanto, el panorama de inversión de los neobrokers alemanes por sí solos, con Scalable Capital, Trade Republic, JustTrade, Smartbroker y otros, es difícil de gestionar. También hay neobrokers internacionales que operan en el mercado alemán, como eToro, LYNX y otros. Merece la pena echar un vistazo más de cerca al campo de los neobrokers, especialmente en lo que respecta a los costes.
Comparación de neobrokers: esto es a lo que debes prestar atención
Tarifa de custodia
Cuando se trata de tarifas de custodia, casi todos los neobrokers habituales son gratuitos. Sin embargo, a veces existen condiciones especiales adjuntas a la oferta gratuita. Por ejemplo, con corredores como Flatex, Comdirect, DKB, Interactive Brokers, GLS S-Broker, Commerzbank, Pax-Bank o eToro, la opción gratuita puede suspenderse caso por caso: si, por ejemplo, No hay operaciones activas si no se alcanza un cierto volumen mínimo de depósito o si desea operar con productos financieros especiales como ADR (American Depository Receipts) o GDR (Global Depository Receipts). Sólo la oferta Prime de Scalable Capital siempre tiene tarifas de custodia regulares. Al mes se deben pagar al menos 2,99 euros.
Hay depósitos completamente gratuitos disponibles en Scalable Capital en la versión normal, en Trade Republic, Finanz.net ZERO, Traders Place, Smartbroker, Just Trade y otros competidores.
Costos del pedido
Cuando se trata de costos de pedido, lo gratuito es la excepción. Bajo ciertas condiciones, que generalmente están ligadas a un volumen mínimo de pedido, Finanz.net ZERO, Traders Place, Smartbroker, Flatex y Scalable Capital Prime ofrecen pedidos gratuitos. De lo contrario, los costes suelen oscilar entre 90 céntimos y 10 euros por pedido. A veces, esta tarifa fija se aplica además de un determinado porcentaje del volumen del pedido o los costes del pedido incluso se refieren exclusivamente a la proporción del volumen. Dependiendo del corredor, son habituales porcentajes entre el 0,05 y el 1 por ciento.
Los pedidos de XETRA a menudo están sujetos a tarifas separadas, si es posible. XETRA es la abreviatura de bolsa de comercio electrónico y está vinculada al líder del mercado europeo entre los centros de negociación, la Bolsa de Valores de Frankfurt. Los neobrokers cobran hasta 12,50 euros por pedido o el 1,5 por ciento del volumen del pedido. Esto último puede significar potencialmente mucho más que sólo 12,50 euros.
Planes de ahorro
Un gran número de neobrokers ofrecen planes de ahorro de acciones y ETF de forma gratuita. Sin embargo, a menudo existen costes separados que a veces no son fáciles de descubrir. Se trata, por ejemplo, del diferencial entre el precio de venta y el precio de oferta, es decir, el precio de compra y venta de acciones. Dentro de los planes de ahorro de ETF, si hay acciones de Bitcoin o Ethereum, también puede haber tarifas de criptomonedas que se repercuten al cliente. La amplitud de la oferta de planes de ahorro es particularmente impresionante en Scalable Capital y Trade Republic.
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Características especiales y servicio.
Además de los costes, también hay ciertos servicios y características que forman parte del paquete de cada corredor, o no. Esto incluye inscripciones en el registro de acciones o asistencia con la retención de impuestos en operaciones en el extranjero. También incluyen el número de centros de negociación, distribuciones automáticas, participación gratuita en juntas generales de empresas públicas, la posibilidad de negociación de margen para aprovechar los activos negociados, tasas de interés, cuentas corrientes gratuitas, servicio al cliente 24 horas al día, 7 días a la semana, etc. Dependiendo del enfoque de sus intereses, estos factores pueden resultar tan interesantes como la pura cuestión de los costes.
Derivados, criptomonedas, bonos y fondos
Casi todos los neobrokers ofrecen actualmente criptomonedas. Sin embargo, en los casos más raros, usted adquiere posesión física de Bitcoin & Co. Más bien, compra acciones de ETN (Exchange Traded Notes). Los bonos y fondos también están disponibles en casi todos los corredores.
Eso deja los derivados, que deberían considerarse nuevamente por separado. Estos incluyen opciones, futuros y los llamados CFD (contrato por diferencia). Los derivados son una clase de activos poco conocida pero muy atractiva. Pueden utilizarse como las llamadas coberturas, por ejemplo para proteger las acciones contra la caída de precios. Pero también son populares entre los traders porque pueden utilizar muchas estrategias comerciales interesantes incluso con carteras pequeñas. En este caso se requiere especial precaución, porque el mayor peligro no proviene del producto en sí, sino de la ley.
Restricción a la compensación de pérdidas: una farsa
Desde entonces, la nueva versión del artículo 20, párrafo 6, frase 5 de la Ley Fiscal Anual de 2020 ha convertido la compensación de pérdidas para los inversores privados en el ámbito de los derivados en una aventura lógica. Sólo el caso de un inversor que ahora tenga que pagar 60.000 euros de impuestos sobre un beneficio de 23.000 euros después de deducir las pérdidas podría conducir a un cambio. Ya en diciembre de 2023, el Tribunal Financiero de Renania-Palatinado expresó claras dudas sobre la constitucionalidad de la restricción a la compensación de pérdidas en transacciones de futuros.
El Tribunal Federal de Hacienda hizo lo mismo en junio de 2024. En el mismo asunto, el más alto tribunal financiero alemán declaró que, tras un debido examen, la limitación de la compensación de pérdidas en operaciones a plazo no es compatible con la Ley Fundamental. Sin embargo, probablemente pasarán muchos años antes de que el Tribunal Constitucional Federal se pronuncie sobre la constitucionalidad del procedimiento principal. Mientras tanto, la decisión de BFH sirve de guía. Hasta que la BVG tome una decisión final, los inversores privados afectados deben presentar una objeción contra sus liquidaciones fiscales. En este complicado contexto, ¿puede realmente haber un renacimiento del comercio con CFD y otros derivados en Alemania?
corredor de CFD
Hasta que la BVG tome una decisión del Tribunal Supremo, los derivados tendrán dificultades para los inversores privados. Los inversores en Alemania deben ser conscientes de los riesgos que ha creado la ley. En el ámbito de los derivados, la pérdida anual de 20.000 euros que todavía está permitida legalmente se puede acumular en el ámbito de los derivados para algunas estrategias que comparan pérdidas elevadas con mayores beneficios mediante el apalancamiento adecuado, incluso para pequeñas cantidades dentro de una negociación. día. En la región DACH, los inversores de Austria y Suiza pueden echar un vistazo claro a los brokers de CFD entre los neobrokers. Aquí vale la pena mencionar especialmente a eToro y Flatex.
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Pago por flujo de pedidos y la UE
La supuesta protección de los inversores también motiva otra ley que no facilitará en el futuro el nuevo romance entre neobrokers e inversores privados. Al menos las citas serán más caras.
Para entender de qué se trata, primero hay que saber cómo los neobrokers hacen posible sus bajos precios para los inversores. El secreto se llama PFOF – Pago por flujo de pedidos. Es el núcleo del modelo de negocio de los neobrokers. Y funciona así: el inversor solicita una acción a su neobroker a través de una aplicación de teléfono móvil. El neobroker tiene contratos con diversas plazas de negociación en bolsa o con los llamados creadores de mercado. Si compra allí las acciones pedidas, recibirá una compensación. Esta compensación reemplaza los honorarios del inversor. Hasta ahora, tan simple. Pero, por supuesto, eso sería demasiado fácil.
Debido a la posible falta de transparencia en cuanto a los diferenciales entre el precio de oferta y el precio de venta, el procedimiento ahora está prohibido en toda la UE. Como resultado, los inversores privados tendrán que sustituir la remuneración del neobroker por sus propios honorarios. La ley ha sido aprobada y está previsto que entre en vigor a partir de 2026. Aún no está claro cómo sobrevivirá el modelo de negocio de los neocorredores.
Todas las notas e informaciones mencionadas en el texto no constituyen consejos de inversión ni recomendaciones para comprar o vender valores (§ 85 WpHG).