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Bill Ackman ha reducido su objetivo de recaudación de fondos para la oferta pública inicial de su fondo de inversión estadounidense Pershing Square USA hasta en un 90 por ciento, quedando muy por debajo del objetivo inicial de 25.000 millones de dólares.
El multimillonario administrador de fondos de cobertura dijo en una carta presentada ante la Comisión de Bolsa y Valores que esperaba recaudar entre 2.500 millones y 4.000 millones de dólares, aunque la recaudación total podría aumentar a 10.000 millones de dólares dependiendo de cómo vayan los esfuerzos de marketing en los próximos días.
En la carta a los inversores de su holding Pershing Square enviada el miércoles, Ackman dijo que “este es un momento en el que pueden ser de gran ayuda para Pershing Square participando en la oferta de PSUS y dando su orden a los bancos, cuanto antes mejor”.
En una acción inusual, Pershing Square USA dijo que «rechaza específicamente» la declaración de Ackman, en la presentación que incluía la carta.
Hasta ahora, el fondo ha recibido órdenes de inversores como el gestor de inversiones con sede en Boston Baupost Group y el Teacher Retirement System of Texas. Una family office con más de 65.000 millones de dólares en activos, que Ackman no mencionó, había expresado interés en comprar casi el 10 por ciento de la operación final, dijo en la carta.
Además de los inversores institucionales, Ackman también destacó el papel que desempeñarían los inversores minoristas estadounidenses en la salida a bolsa, añadiendo que esperaba que fueran una “enorme fuente de demanda posventa”.
Pershing Square se negó a hacer comentarios.
Muchos fondos de cobertura han tenido dificultades para conseguir capital en los últimos años, ya que los inversores han recurrido a un grupo selecto de empresas con múltiples gestores, así como a gestores de activos alternativos que invierten en infraestructura y crédito privado.
Ackman se ha convertido en una figura destacada en plataformas como X durante el año pasado, reuniendo cientos de miles de seguidores en las redes sociales mientras criticaba al presidente Joe Biden y posteriormente respaldaba al candidato presidencial republicano Donald Trump.
En presentaciones a inversores este mes, el multimillonario mencionó sus seguidores en las redes sociales como un beneficio potencial para las acciones del fondo estadounidense una vez que cotizara en bolsa.
El miércoles, Ackman presionó a los inversores para que se pusieran en contacto con los bancos que lideran la cotización —un grupo que incluye a Citigroup, UBS, Bank of America y Jefferies— para realizar sus pedidos.
«Lo haríamos [be] “Le agradecería que participara en la IPO de PSUS e indicara una orden a los bancos lo antes posible”, dijo.
Pershing Square USA será un fondo cerrado que cotizará en la Bolsa de Valores de Nueva York e invertirá en acciones grandes que cotizan en bolsa y que Ackman y su equipo creen que están infravaloradas.
Ackman ya había dicho a los inversores que esperaba que la empresa cotizara con una prima en comparación con los activos netos que poseía. Es posible que esto se haya hecho para responder a las posibles preocupaciones de los inversores de que las acciones pudieran cotizar con un descuento persistente, como su vehículo cotizado en Ámsterdam y Londres, Pershing Square Holdings.
En la carta del miércoles, Ackman dijo que los inversores habían planteado preguntas sobre la posibilidad de que surgiera un descuento.
“Existe una enorme sensibilidad respecto del tamaño de la transacción”, dijo Ackman en la carta.
“En particular, a la luz de la novedad de la estructura y el historial comercial muy negativo de los fondos cerrados, se requiere un importante acto de fe y, en última instancia, un análisis y un juicio cuidadosos por parte de los inversores para reconocer que esta empresa cerrada cotizará con una prima después de la IPO, cuando muy pocos en la historia lo han hecho”.
Ackman también dijo que los inversionistas habían expresado su preocupación por el riesgo de un hombre clave, ya que la salud de la compañía de inversión estaría en riesgo si algo le sucediera a él como tomador de decisiones clave.