Se espera que la Reserva Federal de EE. UU. eleve su tasa de política de referencia en medio punto porcentual por primera vez desde 2000 y formalice planes para reducir su balance de $ 9 billones, ya que adopta un enfoque más agresivo para abordar la inflación elevada.
Al final de su reunión de políticas de dos días el miércoles, los analistas predicen que el Comité Federal de Mercado Abierto elevará el rango objetivo de la tasa de fondos federales a un rango de 0.75 por ciento a 1 por ciento, lo que marca la primera vez desde 2006 que el mercado central El banco ha entregado aumentos de tasas en reuniones consecutivas.
La declaración de política se publicará a las 2 p. m., hora del este, seguida de una conferencia de prensa con el presidente Jay Powell.
En su reunión de marzo, la Fed elevó las tasas un cuarto de punto porcentual desde el nivel cercano a cero donde se habían mantenido desde el inicio de la pandemia y señaló una serie de aumentos para este año. Desde entonces, los altos funcionarios han respaldado un retiro mucho más rápido de su apoyo a las políticas a la luz de uno de los mercados laborales más ajustados de la historia y las señales de que las presiones de los precios se están afianzando.
Siguiendo el ejemplo de Powell, los altos mandos de la Fed respaldan ahora que el banco central mueva la política monetaria “rápidamente” este año a un entorno “neutral” que no acelere ni desacelere la actividad económica.
Los funcionarios han sugerido que una tasa neutral de los fondos federales está entre el 2 y el 3 por ciento, pero muchos economistas creen que es mucho más alta, dada la cantidad de inflación que ha superado el objetivo del 2 por ciento de la Fed. La inflación subyacente, medida por el índice de precios de gastos de consumo personal preferido del banco central, alcanzó el 5,2 por ciento en marzo en comparación con el año anterior.
Ahora se esperan aumentos de tasas de medio punto a corto plazo, con ajustes adicionales probables en junio y julio. Si la Fed aumenta las tasas en solo un cuarto de punto porcentual en cada una de las reuniones de septiembre, noviembre y diciembre, la tasa de los fondos federales rondaría entre el 2,5 y el 2,75 por ciento para fin de año.
También se espera que la Fed confirme el miércoles sus planes para reducir su cartera de bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas de agencias, que se ha disparado desde principios de 2020 a medida que aspiraba bonos para respaldar la economía.
El banco central está listo para comenzar a reducir sus tenencias en junio a través de un proceso llamado run-off, en el que deja de reinvertir el producto de los valores que vencen. Se pronostica que el ritmo mensual aumente durante tres meses a una tasa máxima de $ 95 mil millones: $ 60 mil millones en bonos del Tesoro y $ 35 mil millones en agencias MBS.
Cuando la cantidad de bonos del Tesoro que vencen cae por debajo de los 60.000 millones de dólares, la Reserva Federal compensará la diferencia reduciendo sus tenencias de letras del Tesoro a más corto plazo.
Eso es mucho más rápido que el intento anterior de la Fed de reducir su balance, un proceso que comenzó aproximadamente dos años después de que la Fed subiera las tasas por primera vez en 2015 después de la crisis financiera mundial. Inicialmente estableció un límite mensual de $10 mil millones para la reducción de activos, que se elevó gradualmente a $50 mil millones.