La primera mitad del año fue extremadamente sólida; los mercados mostraron una resiliencia admirable a pesar de una serie de factores estresantes y riesgos. ¿Pero qué pasará después? Esto es lo que esperan los expertos en bolsa y economía de EE.UU.
• Fuerte primer semestre del año en los mercados
• Mayor confianza, también para la segunda mitad del año
• Los expertos recomiendan la diversificación
Fuerte primer semestre del año
Los mercados han tenido una primera mitad del año sólida. Los principales índices estadounidenses, como el S&P 500 y el NASDAQ Composite, mostraron un buen comportamiento en el primer semestre del año. En particular, las acciones tecnológicas contribuyeron significativamente a este crecimiento, llevando los índices a nuevos máximos una y otra vez. Mientras que el S&P 500 subió alrededor de un 14,5 por ciento en los primeros seis meses del año, el NASDAQ Composite subió más de un 18 por ciento y el Dow Jones Industrial subió alrededor de un 3,8 por ciento. «Lo que nos enseña la historia: en años en los que el S&P 500 rindió más del 10% en la primera mitad del año, el índice fue más alto el 82,6% de las veces en la segunda mitad del año», dijeron los expertos del Bank of America. citando datos de Bloomberg. Y el mercado alemán también se mostró robusto: el índice líder alemán DAX, por ejemplo, subió casi un nueve por ciento. En Europa, el EURO STOXX 50 subió alrededor de un 8,2 por ciento. “Los mercados y la economía estadounidense han mostrado una notable resiliencia en lo que va de 2024”, enfatizó Chris Hyzy, CIO de Merrill y Bank of America Private Bank.
En resumen, la primera mitad de 2024 en los mercados bursátiles se caracterizó por una combinación de fuertes avances tecnológicos, pero también preocupaciones sobre la inflación, aumentos de los tipos de interés, tensiones geopolíticas y crisis bancarias. Por un lado, estos factores provocaron una considerable volatilidad, pero, por otro, también crearon oportunidades para los inversores. Ahora surge naturalmente la pregunta de qué sucederá durante el resto del año.
¿Las acciones se preparan para seguir subiendo?
Los analistas suponen que las acciones seguramente podrían registrar nuevas subidas de precios en los próximos seis meses. «Vemos un entorno muy atractivo para los inversores en acciones», afirman los expertos de JPMorgan en sus perspectivas para mitad de año. «La moderada aceleración de los beneficios continúa, la economía y la inflación parecen estar lo suficientemente calmadas como para que la Reserva Federal recorte los tipos de interés, y el mercado tiende a experimentar repuntes a finales de año en los años de elecciones presidenciales», citó Morningstar a Ed Clissold, el jefe de los EE.UU. estratega de Ned Davis Research. Y David Lefkowitz, jefe de renta variable estadounidense de UBS Global Wealth Management, también se mostró confiado en una reciente nota a un cliente: «En general, opinamos que el entorno para la renta variable estadounidense sigue siendo favorable y que los inversores deberían centrarse plenamente en esta clase de activos «debería hacer».
Factores de riesgo
Sin embargo, existen riesgos de una valoración excesiva y de un repunte que sólo podría incluir a unas pocas acciones. En este contexto, también podrían producirse mayores pérdidas en el mercado. Algunos expertos recomiendan cada vez más la diversificación. Los inversores no deberían centrarse sólo en los gigantes, sino también en otras empresas más pequeñas. «Para los inversores a largo plazo, es absolutamente la decisión correcta. Es una manera de reducir el riesgo y seguir compartiendo los beneficios», citó a Morningstar James Ragan, jefe de gestión de activos de DA Davidson. «Si bien una marea creciente puede empujar a las acciones sobrevaluadas de IA aún más hacia territorio sobrevaluado en el corto plazo, creemos que en el futuro los inversores a largo plazo estarán mejor si reducen sus posiciones en acciones de crecimiento y principales que están sobrevaluadas y aprovechan los ingresos para reinvertir. en acciones de valor que cotizan con un atractivo margen de seguridad», aconseja en su perspectiva Dave Sekera, estratega jefe de mercado estadounidense de Morningstar. Es probable que el tema de la inteligencia artificial, que probablemente mantendrá el entusiasmo de algunas empresas estadounidenses, siga siendo el foco de atención. «En nuestra opinión, los inversores deberían abordar la revolución de la IA con una mentalidad paciente y a largo plazo. La exposición a los posibles beneficiarios debería distribuirse entre diferentes sectores y regiones, tanto públicos como privados. El potencial de esta oportunidad de inversión es escaso como para sobreestimarlo. «, dicen los expertos de JPMorgan
La economía estadounidense de un vistazo
Los economistas ahora esperan una desaceleración del crecimiento económico, como en la primera mitad del año, pero es poco probable que esto conduzca a una recesión. “Seguimos esperando que las tasas de crecimiento secuencial disminuyan drásticamente durante el resto de 2024 y se mantengan bajas hasta principios de 2025”, estima el economista jefe de Morningstar en Estados Unidos, Preston Caldwell. Los analistas del Bank of America señalaron recientemente en sus perspectivas de mitad de año que la economía está volviendo a la normalidad después de los altos niveles de la pandemia: «Vemos tendencias macroeconómicas saludables y no recesivas», cita Morningstar. «Las variables macroeconómicas y de mercado clave (crecimiento, tasas de desempleo, ingresos de los hogares, márgenes de beneficio corporativo, rendimientos de los bonos del Tesoro) son más sólidas que en décadas. Los inversores pueden recurrir a acciones y activos reales para mitigar el riesgo de inflación. Los bonos pueden fortalecer las carteras, «Si el crecimiento económico se estanca», escribieron también los expertos de JPMorgan en sus perspectivas para mediados de 2024. En este contexto, la mayoría de los expertos esperan uno o dos recortes clave de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos este año, a partir de septiembre o posiblemente. no hasta entonces desde diciembre.
Los expertos son mayoritariamente optimistas
En general, la mayoría de los expertos confían en la segunda mitad del año. Sin embargo: «Aunque nuestras perspectivas económicas y de mercado son constructivas, vemos principalmente dos factores de incertidumbre: Elecciones estadounidenses y los riesgos geopolíticos», concluyen los expertos de JPMorgan.
Mientras tanto, Hyzy de Merrill y Bank of America Private Bank espera: «Creemos que el entorno algo turbulento de hoy es un puente hacia un futuro más optimista».
Equipo editorial finanzen.net
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