Un analista recomendó recientemente los bonos de NVIDIA como una alternativa segura a las acciones del fabricante de chips. Estas son las ventajas y desventajas de los bonos.
• Analista recomienda bonos NVIDIA
• Menos volatilidad y menos riesgo
• Menor rentabilidad que las acciones
Ganador de IA NVIDIA: el analista recomienda bonos
Las acciones de NVIDIA son una de las mayores ganadoras del revuelo por la IA. El periódico ha llegado a las carteras de numerosos inversores y la historia de éxito no parece haber terminado todavía. Este año, las acciones de la empresa de chips ya han ganado alrededor de un 149 por ciento y recientemente se cotizaron a 123,54 dólares (a 28 de junio de 2024). Sin embargo, un analista explicó recientemente que con NVIDIA también valía la pena apostar por los bonos corporativos en lugar de las acciones.
La empresa de investigación Gimme Credit recomendó comprar los bonos de NVIDIA. El analista Dave Novosel espera que el flujo de caja libre de NVIDIA aumente a alrededor de 58 mil millones de dólares este año debido a las impresionantes previsiones de crecimiento de ingresos de la compañía estadounidense y a las esperadas mejoras significativas en los márgenes, según el análisis, según MarketWatch. «Un factor importante es que el gasto de capital es inferior al 3 por ciento de los ingresos totales porque NVIDIA utiliza el socio fabricante Taiwan Semiconductor para fabricar sus chips», dijo Novosel.
Deuda baja
El bajo nivel de endeudamiento de la empresa es especialmente positivo en lo que respecta a los bonos NVIDIA. Esto se debe a que los inversores en bonos deben prestar mucha atención a la capacidad del emisor para realizar sus pagos de intereses y, en última instancia, reembolsar las inversiones. En el año fiscal 2024, la deuda del fabricante de chips era de sólo 10.000 millones de dólares. En comparación con un EBITDA de más de 34.000 millones de dólares en 2024, el ratio de endeudamiento a principios de año era sólo un “mínimo” 0,3 veces, explicó el experto. «Con el mejor EBITDA que pronosticamos para este año, el apalancamiento probablemente caerá a 0,1 veces».
Novosel también destacó que el bono corporativo con vencimiento en 2030 se cotiza con un diferencial de 36 puntos básicos sobre los bonos gubernamentales comparables. Este diferencial representa la prima que los inversores exigen para compensar el riesgo de mantener bonos corporativos.
¿Riesgo bajo?
Otra ventaja sobre la inversión en acciones es que los bonos generalmente se consideran más seguros, como explica The Motley Fool. Los bonos tienden a ser menos volátiles que las acciones. Además, esto ofrece una rentabilidad fija en lugar de una rentabilidad incierta.
Al comprar bonos de NVIDIA, los inversores no tienen que preocuparse por las fluctuaciones de precios. Si el crecimiento de la empresa se estanca, a los inversores en bonos no les importará mientras la empresa siga generando suficiente dinero para pagar sus deudas.
Sin embargo, invertir en bonos de empresas no está completamente exento de riesgos. El mercado de bonos también conlleva algunos riesgos. Algunos de ellos afectan al fabricante del chip más que otros. La inflación es uno de los mayores riesgos en este momento. Si esto aumenta, el poder adquisitivo de los intereses que los inversores en bonos reciben de NVIDIA disminuiría en consecuencia.
El riesgo de tipos de interés también está estrechamente vinculado al riesgo de inflación. Si la inflación aumenta, la Reserva Federal podría decidir aumentar las tasas de interés para reducir la inflación, como ha sucedido varias veces en los últimos años. Sin embargo, el aumento de las tasas de interés provoca la caída de los precios de los bonos existentes. Cautiverio.
Los bonos NVIDIA, como todos los bonos corporativos, también están sujetos a riesgo de mercado, también conocido como riesgo sistémico. Las grandes recesiones económicas, las turbulencias geopolíticas y otras crisis pueden hacer que los precios de los bonos caigan, de forma similar a los precios de las acciones, explica The Motley Fool. Además, existen riesgos específicos que afectan a NVIDIA. Por ejemplo, las agencias de calificación podrían rebajar la calificación crediticia, lo que aumentaría el riesgo de los bonos emitidos por NVIDIA.
Sin embargo, los inversores no deben preocuparse por los riesgos. Aunque la inflación sigue siendo más alta de lo deseado, ya ha caído ligeramente y la Reserva Federal todavía planea recortar las tasas de interés a finales de este año. Además, dada la sólida posición financiera de NVIDIA, una rebaja de su calificación crediticia es extremadamente improbable. Es aún más improbable que la empresa no cumpla con sus pagos.
El analista espera un crecimiento sólido
La inteligencia artificial “no es una tendencia a corto plazo que desaparecerá rápidamente”, explicó Novosel. El programa de recompra de accionistas de NVIDIA tampoco supone ningún riesgo para los tenedores de bonos, añadió. En el año fiscal 2024, la empresa recompró 9.500 millones de dólares en acciones propias, en comparación con poco más de 10.000 millones de dólares en el año fiscal 2023. En el primer trimestre del año fiscal 2025, la empresa recompró 7.000 millones de dólares en acciones propias (700 millones de dólares estadounidenses) y se encamina hacia la recompra de acciones. valorado en más de 30 mil millones de dólares este año.
«Sin embargo, esto sólo representaría aproximadamente la mitad de nuestro flujo de caja libre estimado. No sorprende que NVIDIA haya gastado poco en adquisiciones recientemente ya que su negocio actual está prosperando», escribió.
Sin embargo, están surgiendo nuevos competidores en el espacio de la IA y, aunque NVIDIA tiene una cadena de suministro bien desarrollada, la empresa está luchando contra la escasez de suministro. Una interrupción podría impactar significativamente el crecimiento, y el uso indebido de la IA por parte de actores maliciosos podría llevar a un mayor escrutinio regulatorio de la empresa y la tecnología, lo que podría desacelerar el crecimiento de los ingresos, explicó.
«Si bien creemos que es necesario considerar estos desafíos potenciales, no son demasiado serios en este momento», dijo el analista. «Esperamos un crecimiento de las ventas extremadamente sólido y un aumento significativo de los márgenes operativos a corto y medio plazo».
Desventaja de los bonos
Si elige bonos de NVIDIA en lugar de los valores de la empresa, también tendrá que hacer un compromiso, explica The Motley Fool: el rendimiento podría ser significativamente menor. Los rendimientos actuales de los bonos NVIDIA se sitúan entre el 1,7 y el 4,7 por ciento. En comparación con el aumento del precio de las acciones de NVIDIA este año (149 por ciento), son bastante insignificantes. Sin embargo, esto nos lleva de nuevo al tema del «riesgo». Existe un riesgo real de que el precio de las acciones de NVIDIA caiga en los próximos meses. Las apuestas de opciones bajistas contra NVIDIA han aumentado recientemente. Sin embargo, los pagos de intereses del bono deben ser fiables. Por lo tanto, los inversores siempre deben sopesar el riesgo antes de decidirse a invertir.
Equipo editorial finanzen.net
Este texto tiene únicamente fines informativos y no constituye una recomendación de inversión. finanzen.net GmbH excluye cualquier derecho de recurso.
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