Los fondos centrados en Rusia con más de 4.000 millones de euros en activos congelan los reembolsos

Los fondos expuestos a Rusia con más de 4.000 millones de euros en activos combinados se congelaron en Europa, lo que impide que los inversores se dirijan a la salida mientras lidian con las sanciones occidentales sin precedentes impuestas a Moscú después de su invasión de Ucrania.

Al menos 22 administradores de activos, incluidos JPMorgan, BlackRock, BNP Paribas, Franklin Templeton, Amundi, UBS, Schroders, Liontrust, Danske Bank, East Capital y Pictet, han suspendido los fondos desde la invasión, lo que significa que los inversores ahora no saben cuándo podrían hacerlo. podrán retirar su dinero de estos vehículos, según datos de Fitch y anuncios de los directivos.

Se esperan más suspensiones, con activos mantenidos en fondos mutuos centrados en Rusia vendidos en Europa por valor de 5.700 millones de euros a fines de enero, según Lipper, el proveedor de datos.

“Creemos que más fondos centrados en Rusia pueden suspender los reembolsos, impulsados ​​inicialmente por la incapacidad de negociar valores de cartera”, dijo Alastair Sewell, jefe de calificaciones de fondos y administradores de activos de Fitch.

“Estamos monitoreando [other] fondos de cerca en busca de signos de efectos indirectos inesperados”, agregó.

Las suspensiones de fondos destacan cómo las medidas de los aliados occidentales para aislar a Rusia de los mercados financieros globales han tenido un efecto dominó para los administradores de fondos internacionales, que poseen al menos $ 150 mil millones en activos rusos en conjunto. La capacidad de los inversores para negociar con activos rusos tanto en los mercados extranjeros como en los nacionales se ha deteriorado drásticamente en los últimos días, algo que ha complicado la situación de los gestores de fondos a medida que planean sus próximos pasos.

Las acciones rusas ya habían caído alrededor de un 40 por ciento en lo que va del año al cierre del viernes en términos de dólares estadounidenses. El mercado de valores de Moscú estuvo cerrado el lunes y el martes de esta semana, pero la negociación de acciones rusas que cotizan en el extranjero sugiere que el mercado sufrirá grandes pérdidas cuando vuelva a abrir. Los bonos rusos denominados en moneda extranjera también se han visto sometidos a una fuerte presión de venta.

El brazo de gestión de activos de la institución danesa Danske Bank dijo el lunes: “Danske Invest se ha visto obligado a suspender la negociación de los fondos de acciones que tienen un peso significativo de acciones rusas en la cartera”. Pictet dijo que reabriría su fondo de acciones de Rusia “tan pronto como las condiciones del mercado lo permitan”.

Mientras tanto, el administrador de activos con sede en Londres Liontrust dijo que no podía predecir cuándo podría reabrir su fondo de Rusia de 181,7 millones de libras esterlinas. “Mantendremos la suspensión del Fondo de Rusia bajo revisión continua dado que es una situación que cambia rápidamente y actualizaremos a los inversores tan pronto como podamos”, dijo la compañía.

BlackRock, que suspendió los reembolsos de dos fondos de inversión y suspendió las creaciones en un fondo cotizado en bolsa, dijo en un comunicado que estaba “consultando activamente con los reguladores, proveedores de índices y otros participantes del mercado para ayudar a garantizar que nuestros clientes puedan salir de sus posiciones en valores rusos. , cuando y donde las condiciones regulatorias y de mercado lo permitan”.

Schroders suspendió su fondo de Europa emergente en una señal de que el impacto se está extendiendo más allá de los fondos centrados en Rusia. “Estamos monitoreando de cerca la situación para que podamos continuar actuando en el mejor interés del fondo y sus accionistas”, dijo Schroders el martes.

Los fondos de mercados emergentes más amplios con activos combinados de 640 mil millones de euros tenían una exposición promedio del 4 por ciento a Rusia, según datos de Lipper. Muchos gestores de fondos de mercados emergentes mantuvieron posiciones “sobreponderadas” en enero porque las acciones rusas cotizaban con valoraciones extremadamente bajas incluso antes de la invasión de Ucrania.

Al mismo tiempo, los fondos de pensiones de todo el mundo buscan deshacerse de sus inversiones en Rusia o están revisando sus inversiones. Los planes de jubilación que representan a decenas de millones de miembros en los sectores público y privado suelen tener cierta exposición a Rusia a través de fondos de mercados emergentes, deuda soberana o participaciones en fondos y empresas cotizadas.

El Universities Superannuation Scheme, el plan de pensiones del sector privado más grande del Reino Unido, planea vender activos por valor de 450 millones de libras expuestos a Rusia, lo que representa alrededor del 0,5 por ciento de su cartera de 90.000 millones de libras. Sus participaciones incluían una participación de 81 millones de libras esterlinas en Sberbank, el banco más grande de Rusia, y 84 millones de libras esterlinas en Lukoil, el gigante energético, a fines de septiembre del año pasado.

“En términos de nuestra propia posición, existe claramente un caso tanto financiero como moral para la desinversión con respecto a nuestras participaciones rusas”, dijo el USS en un comunicado.

Caisse de dépôt et placement du Québec, una de las administradoras de pensiones más grandes de Canadá, dijo que estaban en marcha “planes de eliminación” para sus participaciones rusas, que el fondo de 420.000 millones de dólares canadienses (330.000 millones de dólares) describió como “marginales” en términos de valor.

El fondo soberano de riqueza de Australia se comprometió el lunes a vender sus participaciones restantes en empresas que cotizan en la bolsa de valores rusa, que ascendieron a alrededor del 0,1 por ciento, o 200 millones de dólares australianos (110 millones de dólares), de la cartera total.

Mientras tanto, Calpers, el plan de pensiones público más grande de EE. UU. con alrededor de 480.000 millones de dólares en activos, tiene una exposición de 900 millones de dólares a Rusia. Dijo que no tenía ninguna deuda rusa, pero no haría más comentarios. El Sistema de Jubilación de Maestros del Estado de California, que tenía inversiones rusas por valor de menos de $500 millones al 23 de febrero, dijo que estaba revisando sus posiciones.