FRANKFURT (DEUTSCHE-BOERSE AG) – El resultado de las elecciones europeas es inquietante. Los bonos del gobierno francés están perdiendo, mientras que los alemanes tienen demanda como “inversiones seguras” y sus rendimientos están cayendo. Los rendimientos estadounidenses también están cayendo.
14 de junio de 2024. FRANKFURT (Bolsa de Valores de Frankfurt). Las elecciones europeas del pasado domingo no dejaron de tener consecuencias para el mercado de bonos. “Las elecciones han desviado el rumbo del mercado de bonos”, señala Arthur Brunner del ICF Bank. Los bonos gubernamentales que se consideran seguros, es decir, los alemanes, vuelven a tener una gran demanda. Los bonos del gobierno francés en particular se vieron presionados a venderse. En las nuevas elecciones a la Asamblea Nacional convocadas por el presidente francés Macron, el partido euroescéptico y de extrema derecha de Marine Le Pen podría resultar ganador.
El diferencial de rendimiento de los bonos del Estado francés a diez años con respecto a los bonos federales aumentó significativamente y se situó el viernes por la mañana en 73 puntos básicos. “Este es el nivel más alto desde 2011, por lo que desde entonces crisis del euro“, observa Brunner. Commerzbank supone que la prima alta se mantendrá: “Dado que la creciente incertidumbre política durará al menos hasta las elecciones del 30 de junio y del 7 de julio, no esperamos que los diferenciales se reduzcan rápidamente por el momento “, explica analista Hauke Siemßen.
La Reserva Federal de EE.UU. se mantiene firme
Las cifras actuales de inflación de EE.UU. proceden de EE.UU. esta semana, y la Reserva Federal de EE.UU. también se reunió. La tasa de inflación subyacente de Estados Unidos sorprendió el miércoles con un aumento muy por debajo de las expectativas. Los precios al productor estadounidenses publicados ayer también indicaron una disminución de la presión inflacionaria. Como se esperaba, la Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo los tipos de interés clave sin cambios en un nivel alto el miércoles. El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Powell, quiere ver más señales de que “la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2 por ciento”. El BCE ya había iniciado el cambio de tipos de interés y bajó el tipo de interés clave la semana pasada.
Los rendimientos de los bonos federales cayeron esta semana: los bonos federales a diez años rindieron un 2,38 por ciento el viernes por la mañana, frente a un máximo del 2,68 por ciento hace una semana. Los rendimientos estadounidenses también cayeron, y los bonos del Tesoro a diez años rinden actualmente un 4,21 por ciento, después del 4,43 por ciento del viernes pasado.
No a los bonos de la UE en los índices de deuda pública
Los bonos de la UE también cayeron esta semana, pero por razones muy diferentes a las del caso de Francia. El proveedor de índices MSCI anunció que no incluiría los bonos de la UE en los índices de bonos gubernamentales. Además, se clasifican como bonos de emisores relacionados con el gobierno. “Esto es decepcionante para la UE, ya que podría atraer a un grupo más grande de inversores y, en última instancia, lograr menores costos de financiamiento si sus bonos fueran considerados bonos gubernamentales”, señala el analista Siemßen.
Fraport, Otto y Grenke populares
En lo que respecta a la negociación de bonos corporativos, el operador de bonos Gregor Daniel del Walter Ludwig Securities Trading Bank informa de una buena demanda del bono Fraport emitido la semana pasada al 4,25 por ciento hasta 2032 (XS2832873355). También son populares el bono híbrido Otto con un cupón del 4 por ciento (XS1853998182) y, en un nivel inferior, el bono Grenke con vencimiento en 2025 con un cupón del 0,625 por ciento (XS2078696866). Al precio actual, esto ofrece una rentabilidad del 4,27 por ciento.
Agon Alihajdari de Steubing AG informa de buenas ventas de bonos de Volkswagen Leasing con plazo hasta 2031 (XS2694874533), Mercedes-Benz hasta 2026 (DE000A3LH6T7) y bonos en dólares estadounidenses de John Deere hasta 2030 (US24422EWZ86). Los rendimientos son actualmente del 3,81 por ciento, 3,36 por ciento y 4,67 por ciento.
Según Alihajdari, también estaban sucediendo muchas cosas con los bonos de R-Logitech (DE000A3LJCA6). La empresa convocó una junta de acreedores para dos bonos (DE000A19WVN8, DE000A3K73Z7) la semana pasada. Según un anuncio ad hoc, el objetivo es “ampliar el plazo y garantizar la continuación del proceso de venta iniciado para su participación en Thaumas NV”.
Por Anna-Maria Börse, 14 de junio de 2024 © Deutsche Börse AG
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