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Los préstamos bancarios al sector privado en la eurozona han caído por primera vez en cinco meses, lo que indica una continua debilidad de la economía de la región mientras las tasas de interés récord continúan restringiendo la demanda.
La caída mensual de 12.200 millones de euros en los préstamos al sector privado de la eurozona en enero, reportado por el Banco Central Europeo el martes, es la primera caída de este tipo desde agosto.
El crecimiento anual de los préstamos al sector privado del bloque, excluidas las titulizaciones, se ha desacelerado desde más del 7 por ciento a mediados de 2022 a sólo el 0,4 por ciento el mes pasado. La economía de la eurozona, en términos de producto interno bruto, se estancó en los últimos tres meses del año pasado, después de haberse estancado durante la mayor parte de 2023.
Los economistas dijeron que esto demostraba que las altas tasas de interés seguían pesando sobre la demanda de préstamos bancarios de hogares y empresas, y probablemente mantendrían a la economía de la eurozona estancada a principios de este año.
Europa depende más de los préstamos bancarios que Estados Unidos y muchos otros países, lo que hace que el crecimiento y la inflación en el bloque de moneda única de 20 países sean particularmente sensibles a los cambios en la oferta de crédito.
“Las altas tasas han aplastado la demanda de préstamos por parte de empresas y hogares”, dijo Neville Hill, codirector de la consultora Hybrid Economics, añadiendo que las últimas cifras mostraban que la inflación y la demanda interna probablemente siguieran cayendo y sugirieron que el BCE “ha endurecido demasiado” sus políticas monetarias. política.
Los préstamos bancarios se han agotado desde que el BCE elevó su tasa de depósito de referencia al 4 por ciento, el nivel más alto de su historia, desde un mínimo histórico de -0,5 por ciento, en un esfuerzo por controlar el mayor aumento de la inflación en una generación. .
El desglose de las cifras del BCE el martes mostró que el crecimiento de los préstamos a los hogares de la eurozona se desaceleró a un 0,3 por ciento en el año hasta enero, su ritmo anual más débil desde 2015. Los préstamos hipotecarios cayeron un 0,1 por ciento, la primera caída en nueve años. Los préstamos corporativos también se desaceleraron al 0,2 por ciento.
Después de un ligero repunte en el crecimiento de los préstamos en el cuarto trimestre, algunas autoridades del BCE habían expresado su preocupación de que un repunte en los préstamos bancarios pudiera impulsar una reactivación de la inflación este año.
Isabel Schnabel, miembro de la junta ejecutiva del BCE, dijo al Financial Times este mes que los menores costos de endeudamiento y el aumento de los préstamos podrían hacer que la inflación “estallara nuevamente”.
Andrzej Szczepaniak, economista de Nomura, dijo que los últimos datos deberían haber “acabado” esa preocupación, y añadió: “Los brotes verdes en la economía financiera fueron decisivamente cortados por los débiles datos sobre préstamos”.
Melanie Debono, economista del grupo de investigación Pantheon Macroeconomics, dijo: “Esperamos que el crecimiento se mantenga moderado en el primer semestre de 2024, como respuesta tardía al aumento de las tasas de interés a lo largo del año pasado y porque los estándares crediticios siguen siendo estrictos. “
Una encuesta anterior de los bancos realizada por el BCE publicada el mes pasado mostró que habían seguido endureciendo los estándares crediticios en los últimos tres meses de 2023 y esperaban reducir aún más la oferta de crédito a principios de este año. También informaron de una menor demanda de crédito por parte de hogares y empresas, pero esperaban un pequeño repunte a principios de 2024.
Los depósitos bancarios se redujeron 72.000 millones de euros entre diciembre y enero, la mayor caída mensual en la historia de la eurozona, lo que refleja una disminución de los depósitos a un día de bajo rendimiento que fue parcialmente compensada por el crecimiento de los depósitos a plazo fijo que ofrecen tasas más altas.