Bank of America: Los temores de recesión dominan los mercados: los inversores huyen de las acciones estadounidenses

• Entorno difícil para los mercados de valores: numerosas incertidumbres
• Expertos advierten de una recesión inminente
• Las acciones estadounidenses registraron las mayores salidas semanales del año a principios de abril

La pandemia de corona aún no ha terminado, el aumento de casos en China actualmente está provocando bloqueos estrictos nuevamente en algunos lugares. Mientras tanto, los precios están subiendo y, por lo tanto, provocando un fuerte aumento de la tasa de inflación, la guerra de agresión rusa en Ucrania a finales de febrero hizo el resto y provocó que los precios de la energía se dispararan. Como resultado, las perspectivas de crecimiento de la economía global se han empañado como resultado de estos eventos y el aumento significativo de la inflación, lo que está dando lugar a una política monetaria más estricta: la Fed ya ha elevado la tasa de interés clave y ha anunciado nuevos aumentos de la tasa de interés. – según el Fondo Monetario Internacional (FMI). El FMI rebajó sus previsiones de crecimiento para 2022 a 3,6 (antes: 4,4) y también para 2023 a 3,6 (antes: 3,8) por ciento. Así, los índices bursátiles más importantes también han tenido problemas este año en un entorno caracterizado por numerosas incertidumbres.

Los expertos advierten sobre la recesión

Así que no es de extrañar que en el contexto de estas difíciles condiciones para la economía, entre un crecimiento más lento y una política monetaria más estricta debido a la alta inflación, algunos expertos adviertan sobre una recesión inminente. David Rosenberg, presidente, economista jefe y estratega de Rosenberg Research & Associates Inc., dijo recientemente que la Fed podría combatir la inflación con una serie de aumentos de tasas, pero a un alto costo. Cuestionó el momento de la Fed y advirtió que luchar contra la inflación daría lugar a una recesión.

Deutsche Bank fue el primer banco importante en advertir de una recesión en EE. UU. debido a la combinación de eventos geopolíticos y el endurecimiento masivo de la política monetaria de EE. UU. “Ya no vemos que la Fed logre un aterrizaje suave. En cambio, asumimos que un endurecimiento monetario más agresivo empujará a la economía a la recesión”, dijo a CNN Business Matthew Luzzetti, de Deutsche Bank. Deutsche Bank está anticipando una recesión este verano y espera una caída del mercado de valores del 20 por ciento.

Otra señal negativa provino del mercado de bonos a fines de marzo, cuando el rendimiento de los bonos gubernamentales a 5 años superó al de los bonos gubernamentales a 30 años. Esta curva de rendimiento invertida preocupa tanto a los expertos como a los inversores, ya que históricamente ha demostrado ser un presagio confiable de una recesión por venir.

Mayores salidas semanales del año

Por supuesto, los temores de una recesión tampoco están dejando indemnes a los mercados bursátiles. Hicieron que los inversores se deshicieran de sus posiciones de renta variable a principios de abril, lo que se notó especialmente en las acciones estadounidenses. Como informa Bloomberg, estos registraron sus mayores salidas semanales del año. Los estrategas de Bank of America, citando datos de EPFR Global, escribieron que los fondos de renta variable estadounidenses registraron salidas de 15.500 millones de dólares en la semana que finalizó el 13 de abril, pero los fondos europeos también registraron pérdidas por novena semana consecutiva. Incluso entre los clientes privados del banco, con activos bajo gestión de 3,2 billones de dólares, se dice que más inversores han abandonado sus posiciones en acciones desde noviembre.

Los estrategas encabezados por Michael Hartnett justificaron claramente las salidas con preocupaciones sobre una recesión que actualmente domina los mercados. “Todo el mundo le teme”, escribió en un comunicado en medio del aumento de los precios de los alimentos y la energía, informa Bloomberg. Además, un aumento en los rendimientos de los bonos significa que el argumento «TINA» (no hay alternativa) de que no hay alternativa a las acciones se está revirtiendo, según los estrategas.

Entre los sectores, los inversionistas de capital abandonaron las finanzas, según Bloomberg, mientras que las acciones de tecnología, materiales y energía registraron entradas, según los datos.

BlackRock un poco más optimista

Los estrategas de BlackRock Investment Institute, por otro lado, son un poco más optimistas. «Los picos en los rendimientos a menudo han causado problemas a las acciones, pero creemos que la historia es una guía imperfecta en un mundo propenso a los shocks de oferta», dijo Bloomberg citando a los estrategas liderados por Wei Li en un comunicado. Esperaban que los bancos centrales no ralentizaran la economía, manteniendo bajos los rendimientos reales para apuntalar las valoraciones de las acciones.

Queda por ver si la economía de EE. UU. entrará realmente en recesión, posiblemente este verano, o si la Reserva Federal de EE. UU. podrá evitarlo.

Redacción finanzen.net

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