Desbloquea el Editor’s Digest gratis
Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
Los bancos rusos reportaron ganancias récord el año pasado impulsados por una prisa por obtener hipotecas subsidiadas por el gobierno, así como por un auge en el financiamiento para comprar activos vendidos por compañías occidentales que salen del país.
A pesar de las estrictas sanciones internacionales destinadas a aislar el sistema financiero ruso como castigo por su invasión a gran escala de Ucrania, sus bancos generaron 3,3 billones de rupias (37 mil millones de dólares) en 2023, unas 16 veces más que el año anterior, según informó el Banco Central Ruso (BCR). ) dijo en un informe publicado el martes.
El desempeño fue “un tanto sorprendente”, dijo Alexander Danilov, jefe del departamento de regulación bancaria del CBR. En marzo, el regulador había estimado que los beneficios serían más modestos y sólo “superarían el billón de rupias (11.000 millones de dólares)”.
Las ganancias récord son otra señal de la relativa resistencia de la economía rusa a pesar de los esfuerzos de Estados Unidos y Europa por perjudicarla mediante restricciones comerciales y otras medidas punitivas. El martes, el FMI dijo que ahora pronostica que la economía rusa crecerá un 2,6 por ciento este año, el doble de lo esperado en octubre.
Una gran parte del sector bancario del país ha quedado aislada del sistema de pago interbancario internacional Swift y tiene poco o ningún acceso a los mercados de capital occidentales como resultado de la guerra en Ucrania.
Un aumento del 34,5 por ciento en las hipotecas fue la razón principal del aumento de las ganancias bancarias, impulsado por un generoso programa de estímulo gubernamental diseñado para galvanizar la demanda de los consumidores. Las hipotecas subsidiadas representaron más de la mitad de los préstamos para viviendas nuevas.
La tasa de interés clave del CBR se sitúa en el 16 por ciento después de cinco aumentos que comenzaron en julio cuando la tasa era del 7,5 por ciento. Se está acercando al máximo histórico del 20 por ciento alcanzado inmediatamente después de la invasión de Ucrania.
Mientras que las tasas de interés generales en el mercado hipotecario ruso rondan el 14 por ciento, los préstamos hipotecarios subsidiados se conceden hasta el 8 por ciento (y el 6 por ciento para familias jóvenes), y la diferencia la cubre el presupuesto estatal.
Los ciudadanos rusos se apresuraron a obtener hipotecas, ya sea por temor a que el programa no se extendiera más allá del verano, o para invertir rápidamente rublos devaluados en bienes raíces, según el informe del CBR.
Los formuladores de políticas y los reguladores han expresado su preocupación de que los préstamos subsidiados estén teniendo un efecto contraproducente, sobrecalentando los precios de la vivienda en lugar de hacer que las viviendas sean más accesibles y estimular la demanda.
Otro factor que contribuye al auge del crédito interno son los préstamos a quienes compran activos de empresas internacionales, que se han visto obligados a vender debido a las sanciones o que han sido expropiados por el Estado.
La cartera agregada de créditos corporativos de los bancos creció más del 20 por ciento en 2023, con 500 mil millones de rupias en nuevos préstamos relacionados con acuerdos con empresas extranjeras que abandonan Rusia, según el informe del CBR.
El capital y los balances de los prestamistas también se vieron favorecidos por una reducción de los costes de riesgo debido a la relajación de los requisitos regulatorios y una importante revaluación de la moneda, añade el informe.
“El sector bancario parece estable y no veo ninguna señal de alerta en este momento”, dijo Alexandra Prokopenko, becaria no residente de Carnegie Rusia Eurasia que anteriormente trabajó para el CBR. “El sector está volviendo a acumular dinero. Si la economía rusa se enfrenta a otro shock externo, tendrá reservas que podrán desplegar y el gobierno no tendrá que gastar dinero para rescatarla”.