La crisis financiera entre las empresas emergentes alemanas se ha agravado significativamente. Las empresas jóvenes recaudaron 6.000 millones de euros en capital riesgo en 2023, un 39 por ciento menos que el año anterior (9.900 millones de euros), según un estudio publicado el martes por la empresa de auditoría y consultoría EY.
Fue el segundo año consecutivo con una fuerte caída. En comparación con el año récord de 2021, las inversiones se redujeron en casi dos tercios (65 por ciento); entonces, los inversores habían invertido 17.400 millones de euros en empresas emergentes.
El socio de EY, Thomas Prüver, destacó la alta inflación, el aumento de los tipos de interés, la debilidad de la economía y la incertidumbre debido a las guerras. “Para obtener capital fresco incluso en estos tiempos difíciles, las buenas ideas por sí solas ya no son suficientes para las empresas emergentes”. Lo que se necesita son modelos de negocios sólidos y perspectivas de rentabilidad.
Según EY, las start-ups berlinesas volvieron a recibir la mayor cantidad de capital riesgo en 2023, aunque con casi 2.400 millones de euros, menos de la mitad que el año anterior. Le siguieron las empresas emergentes bávaras con alrededor de 1.700 millones de euros, unos buenos 600 millones de euros menos que en 2022, y las empresas jóvenes de Baden-Württemberg, que fue el único estado federado que aumentó las inversiones con 736 millones de euros. Allí también se registró la mayor inyección de efectivo (463 millones de euros), para la empresa de Heidelberg Aleph Alpha, especializada en inteligencia artificial.
Ya casi no hay grandes inyecciones de efectivo para los fundadores
Los tiempos difíciles para las start-ups también se reflejan en las rondas de financiación. Según EY, su número cayó un 15 por ciento en 2023 en comparación con el año anterior a 861 acuerdos. Además, solo hubo ocho grandes operaciones por valor de más de 100 millones de euros; en 2022 fueron 19. En general, las inversiones volvieron a caer aproximadamente al nivel anterior a la Corona en 2019.
Las empresas emergentes dependen de los inversores porque se centran en el crecimiento antes de obtener beneficios. Los grandes fondos y corporaciones invierten en empresas jóvenes con capital riesgo con la esperanza de que sus ideas prevalezcan. Las empresas emergentes experimentaron un auge durante la pandemia del coronavirus. Se beneficiaron del hecho de que los tipos de interés eran bajos y de que la digitalización recibió un impulso, por ejemplo en transacciones financieras, compras en línea o entregas de alimentos.
Pero con el aumento de los tipos de interés llegó la crisis: muchas empresas emergentes eliminaron puestos de trabajo, otras, como el servicio de entrega Gorillas, fueron absorbidas. El número de empresas emergentes también disminuyó: según la asociación de empresas emergentes, en 2023 se crearon casi 2.500 empresas, un cinco por ciento menos que el año anterior. Prüver, socio de EY, espera que continúe la pérdida de empleos en la industria. Las empresas emergentes también tendrían que hacer ahorros significativos en 2024. “Esto también afecta especialmente a los costes de personal”.
El desarrollo a largo plazo del lugar de inicio es positivo
Al fin y al cabo: a pesar del boom del coronavirus, Alemania ha avanzado mucho como lugar de creación de empresas y ha atraído mucho dinero y talento del extranjero. Además de Berlín, también están ganando importancia otras ciudades como Múnich. Según la asociación de startups, el número de nuevas empresas valoradas en miles de millones casi se ha quintuplicado hasta 33 desde 2018. Entre ellos se encuentran el banco en línea N26, el servicio de traducción DeepL y el operador de autobuses y trenes de larga distancia Flix.
El sector emplea a unas 400.000 personas y, con una valoración empresarial de 172.000 millones de euros, representa alrededor del cinco por ciento de la producción económica, según declaró en diciembre a dpa la nueva presidenta de la asociación de startups, Verena Pausder. “En 2018 era menos del uno por ciento”. La industria de las startups tiene peso económico.
Las empresas emergentes dependen de inversores extranjeros
Pero Alemania todavía está por detrás de otros países en lo que respecta al capital riesgo. En este país se invierten 85 euros per cápita en capital riesgo, en Gran Bretaña son 171 euros, afirmó Pausder. La brecha con la nación tecnológica de Estados Unidos es aún mayor. Para las grandes rondas de financiación, las empresas emergentes locales suelen recurrir a inversores anglosajones. Y, sobre todo, los inversores estadounidenses se han abstenido últimamente de comprometerse en Europa, según informó el capitalista de riesgo Atomico, lo que afecta a las empresas emergentes en Alemania.
Según EY, en la segunda mitad del año todavía no hay señales de una tendencia al alza en la financiación inicial de empresas, sino más bien de una estabilización en un nivel moderado. Las empresas jóvenes recibieron algo menos de 3.000 millones de euros que en el primer semestre del año.
El experto de EY, Prüver, sigue siendo optimista. “Las exageraciones de los años de bonanza han quedado atrás, los inversores y los fundadores se han vuelto más cautelosos y realistas”. Hay indicios de que la financiación ha tocado fondo. “Las nuevas empresas que surgen hoy están creciendo y reciben dinero nuevo. Ya han pasado la primera prueba y han demostrado ser resistentes.” (dpa)
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