Temporada de informes actual: los inversores deben prestar atención a esto al presentar los balances

• Riesgos geopolíticos y costos crecientes
• Pronósticos conservadores de ganancias para el primer trimestre
• Pronósticos mixtos de ganancias en el sector bancario

Según Deutsche Bank, el crecimiento de las empresas del S&P 500 se estima en un 4,7 por ciento para 2022. La situación política mundial con la guerra de Ucrania y las sanciones contra Rusia pesaron sobre la economía estadounidense en el primer trimestre de 2022, al igual que la subida de precios, el enorme aumento de la inflación y los problemas en la cadena de suministro. Las cifras reales volverán a superar las estimaciones de los analistas este trimestre. Según Deutsche Bank, las previsiones de beneficios en EE. UU. son tradicionalmente demasiado conservadoras. El hecho de que la mayoría de los riesgos económicos estén ubicados fuera de los EE. UU., mientras que las ventas se generan en gran medida dentro de los Estados Unidos, también podría brindar sorpresas positivas, «latidos». En algunos de los principales países de venta de las empresas, como Canadá, México y China, la economía también se desarrolló bien en el último trimestre. Cuantas más sorpresas alcistas aparezcan en la temporada de ganancias, más probable es que el mercado de valores de EE. UU. se recupere de sus recientes vaivenes.
Según los analistas de Deutsche Bank, las perspectivas para los próximos meses son casi más importantes para la «guía» de las empresas que los resultados de la temporada de informes. En la actualidad, las expectativas de un manejo exitoso de los desafíos actuales son bastante moderadas, lo que también alberga el potencial de sorpresas positivas en los precios de las acciones.

Resultados pioneros

Las ventas y las ganancias en el primer trimestre del año serán, por lo tanto, indicativas para el pronóstico de las ventas de las empresas individuales, así como para el mercado en general. Los resultados a nivel de índice se consideran sólidos, pero los sectores individuales se califican de manera muy diferente: los ganadores en las previsiones de los analistas son el sector de la energía (más 30 por ciento), los REIT (fondos de inversión en bienes raíces; más 12 por ciento) y el sector de TI ( más 3 por ciento). En el caso de los bancos, en cambio, las previsiones de beneficios se recortan un 24 por ciento. Una alta proporción de ventas en Europa y una alta demanda de energía debido al fuerte aumento en los precios de la energía tienen un efecto correspondiente en el pronóstico de las empresas individuales.
Según Forbes, Citigroup es el único gran banco estadounidense con actividades comerciales relevantes en Rusia. Esto explica la caída masiva en las estimaciones de ganancias de la compañía. Pero las otras instituciones financieras también deben esperar mayores costos, mayores costos de personal y precios de las materias primas, y menores ganancias en las áreas de hipotecas, comercio y banca de inversión.

Corrección de previsiones de beneficios

La subida de los tipos de interés prácticamente ha eliminado la correlación entre el precio de las acciones y la rentabilidad bancaria. Las sombrías previsiones de crecimiento económico también han pesado sobre los precios de las acciones debido a la inversión de la curva de rendimiento. Los precios de las acciones bancarias ya se han quedado rezagados con respecto a los del mercado en su conjunto en el último trimestre. Según la bolsa de valores en línea, se espera una disminución de las ganancias de más del 30 por ciento para las instituciones financieras en el primer trimestre de 2022. El estratega jefe de DWS, Stefan Kreuzkamp, ​​también anticipa una caída de las ganancias para 2022 en comparación con el euro el domingo: «Esperamos que las previsiones de ganancias de las empresas se revisen a la baja en las próximas semanas, ya que muchas empresas ya no podrán hacer frente a los crecientes costos transferidos». a los consumidores, que también se enfrentan a la caída de los salarios reales».
Los bancos ahora tienen que establecer importantes provisiones de impago de préstamos, lo que a su vez está reduciendo las ganancias. Charlie Scharf, director ejecutivo de Wells Fargo, también espera en el informe trimestral que las pérdidas crediticias de su banco aumenten en el futuro: el aumento de la tasa de interés de la Reserva Federal de EE. UU. para frenar la inflación y los efectos de la guerra de Ucrania actuaron como un inconveniente. riesgo.
Sin embargo, el vuelco de los tipos de interés en EE.UU. también supone un aumento del margen de interés neto de los bancos. Por lo tanto, el crecimiento sostenido del crédito y un mayor margen de interés neto pueden tener un impacto positivo en las acciones financieras. Por lo tanto, los bancos estadounidenses siguen siendo interesantes para los inversores a pesar de los informes de ganancias más bajos en el primer trimestre de 2022.

Los resultados trimestrales de las empresas del S&P 500

Numerosas empresas han abierto sus libros en los últimos días. Algunas empresas pioneras se enumeran a continuación. Especialmente en el sector financiero, con los bancos, se notan los acontecimientos políticos globales y la situación económica.
Delta Air Lines informó su pérdida por acción en $1,23, en comparación con -$3,55 en el mismo trimestre del año pasado, aumentando los ingresos del primer trimestre en un 125,25 por ciento a $9,350 millones -Aumento de dólares.
Fastenal, el fabricante de cuerdas de seguridad, acaba de superar las previsiones de los analistas (1690 millones de dólares) en 1700 millones de dólares el último trimestre, un aumento de más del 19 % interanual.
La guerra en Ucrania y las sanciones contra Rusia golpearon duramente al banco JPMorgan Chase en el primer trimestre de 2022, con cargas en el balance de alrededor de 500 millones de dólares estadounidenses. El CEO Jamie Dimon dijo al presentar las cifras que sigue siendo optimista sobre la economía en el corto plazo, incluso si los riesgos geopolíticos y los factores económicos como la alta inflación o los problemas de la cadena de suministro continúan planteando desafíos. No fue solo la guerra lo que influyó en los números, los ingresos cayeron un 5 por ciento a $ 31.6 mil millones y la ganancia neta se redujo hasta en un 42 por ciento. Los incumplimientos de pago esperados también son significativamente más altos de lo que habían pronosticado los analistas.
La empresa de servicios financieros PNC registró ganancias de $3,23 por acción el trimestre pasado, por debajo de un pronóstico de $2,77. Las ventas totales aumentaron un 11,18 por ciento. Goldman Sachs, por otro lado, tuvo que registrar una caída en las ventas del 26,95 por ciento en el último trimestre. Las ganancias se estimaron en $8,90 por acción, superando el pronóstico de $10,75.
El quinto banco más grande de EE. UU., US Bancorp de Minnesota, pudo aumentar su facturación en un 2,30 por ciento a USD 5.600 millones en los primeros tres meses del año. Ha superado la previsión que los analistas habían asumido de 5.560 millones de dólares USA. En contraste, la casa de dinero de Nueva York, Citigroup, registró cargas en el balance de casi dos mil millones de dólares estadounidenses en el último trimestre debido a la guerra de Ucrania y las sanciones contra Rusia. El Banco permanece activo en Rusia pero está haciendo esfuerzos para reducir su exposición. En comparación con el mismo trimestre del año pasado, el superávit se redujo en un 46 por ciento a 4.300 millones de dólares USA. Sin embargo, las cifras trimestrales superaron las expectativas, ya que los ingresos totales cayeron solo un 2 por ciento a $19,200 millones. El proveedor de servicios financieros Wells Fargo de California informó una caída del 2,61 por ciento en las ventas en comparación con el mismo período del año pasado.

Redacción finanzen.net

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