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Los graduados de la Generación Millennial y X no son los únicos que enfrentan una montaña de deuda estudiantil en Estados Unidos. Los colegios y universidades también están sintiendo la presión. La disminución de los ingresos, el aumento de los costos y la reducción de la matrícula llevaron a años de endeudamiento elevado. Ahora el sector está preparado para una reestructuración.
Las instituciones de educación superior estadounidenses se lanzaron a una ola de venta de bonos durante la pandemia. Entre 2020 y 2022, recaudaron más de 70 mil millones de dólares a través de la venta de bonos corporativos y municipales, según datos de Refinitiv. El sector tiene ahora 230.000 millones de dólares de deuda pendiente, lo que representa entre el 8 y el 9 por ciento del mercado total de bonos municipales de Estados Unidos.
De las 447 universidades con calificación crediticia de S&P Global Ratings, más de un tercio tienen calificación triple B más o menos. La calificadora Fitch advierte que el sector se enfrenta a un entorno crediticio en deterioro en 2024. Los ratios de gastos están aumentando. En 2011, los gastos representaron en promedio el 93 por ciento de los ingresos. Para 2020, los ratios promedio pasaron de un superávit a un déficit, según Bain & Company.
Las instituciones con grandes dotaciones y una fuerte demanda, como Harvard y Yale, estarán bien. La mayoría de los bonos emitidos a largo plazo a tasa fija a 30 años. Las universidades privadas más pequeñas y menos prestigiosas tendrán dificultades. Muchos dependen del dinero de las matrículas para sus presupuestos operativos anuales. Son los más vulnerables a la disminución de la matrícula.
En general, la matrícula universitaria aumentó año tras año en 2023, pero sigue estando por debajo de los niveles prepandémicos. Se espera una mayor caída. Las menores tasas de natalidad tras la crisis financiera significan que habrá menos estudiantes en el año escolar 2025-2026. El alto costo de la matrícula también está provocando un replanteamiento de los aspectos económicos de la obtención de un título.
Es de esperar que el panorama de la educación superior en Estados Unidos se bifurque cada vez más entre instituciones de primer nivel y otras menos conocidas. Desde 2016, al menos 100 universidades han cerrado o fusionado en EE.UU. Esa lista está a punto de hacerse más larga.
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