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Las carteras de pedidos de las mayores empresas de defensa del mundo están cerca de niveles récord después de crecer más del 10 por ciento en sólo dos años debido a la creciente tensión geopolítica, incluido el conflicto en Ucrania.
Un análisis realizado por el Financial Times de 15 grupos de defensa, incluidos los mayores contratistas estadounidenses, la británica BAE Systems y la surcoreana Hanwha Aerospace, encontró que a finales de 2022 (el último año para el que hay datos disponibles) sus pedidos pendientes combinados eran 777.600 millones de dólares, frente a los 701.200 millones de dólares de dos años antes.
El impulso de la tendencia continuó en 2023. En los primeros seis meses de este año (los últimos datos trimestrales completos disponibles) los pedidos pendientes combinados de estas empresas ascendieron a 764.000 millones de dólares, aumentando su futura cartera de trabajos a medida que los gobiernos seguían realizando pedidos.
El gasto sostenido ha estimulado el interés de los inversores en el sector. El índice de referencia global de MSCI para las acciones de la industria ha subido un 25 por ciento en los últimos 12 meses. El índice Stoxx de acciones aeroespaciales y de defensa de Europa ha subido más del 50 por ciento durante el mismo período.
Las ganancias reflejan la convicción entre los inversores de que el mayor gasto en defensa por parte de los gobiernos llegó para quedarse.
El gasto militar total mundial aumentó un 3,7 por ciento en términos reales en 2022 hasta un nuevo máximo de 2.240 millones de dólares, según el Instituto Internacional de Investigación para la Paz de Estocolmo.
El gasto militar en Europa tuvo su mayor aumento interanual en al menos 30 años cuando los gobiernos de la región anunciaron nuevos pedidos de municiones y tanques para reponer las reservas nacionales agotadas por las donaciones enviadas a Ucrania.
Hanwha Aerospace registró el mayor aumento en nuevos pedidos, con su cartera de pedidos aumentando de 2.400 millones de dólares en 2020 a 15.200 millones de dólares a finales de 2022, según el análisis del Financial Times.
La empresa, el mayor productor de armas del país, que fabrica el tanque de obús autopropulsado K-9, se ha beneficiado significativamente de los pedidos relacionados con Ucrania, en particular de Polonia.
Corea del Sur ha ascendido en las filas de los vendedores de armas en los últimos dos años debido a importantes pedidos de exportación, particularmente de países de Europa del este. Según Sipri, fue el noveno mayor vendedor de armas del mundo en 2022, frente al puesto 31 en 2000.
El fabricante alemán de tanques Rheinmetall ha sido otro beneficiario del mayor gasto a raíz de la guerra en Ucrania, con su cartera de pedidos aumentando de 14.800 millones de dólares en 2020 a 27.900 millones de dólares en 2022. Su cartera de pedidos se situaba en 32.500 millones de dólares en el semestre.
No todo el mayor gasto está relacionado con Ucrania. La cartera de pedidos de BAE Systems, por ejemplo, ha aumentado de 61.800 millones de dólares a 70.800 millones de dólares en 2022 gracias a los nuevos pedidos para programas existentes, incluidos submarinos, fragatas y aviones de combate. Su cartera de pedidos alcanzó un récord de 84.200 millones de dólares en los primeros seis meses de 2023.
Algunas de las causas de los mayores retrasos son anteriores a la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia, según Nick Cunningham, analista de Agency Partners.
«La realidad es que los plazos para la formulación de políticas, los presupuestos y la realización de pedidos son tan largos que la invasión de hace casi dos años apenas está apareciendo en los pedidos y apenas en los ingresos, excepto para algunos especialistas de ciclos más cortos como Rheinmetall», dijo. .
A pesar de recibir nuevos pedidos, muchas empresas de defensa europeas y estadounidenses han tenido dificultades para aumentar significativamente la capacidad de producción en medio de persistentes interrupciones en la cadena de suministro y escasez de mano de obra.
El análisis realizado por Sipri de las 100 empresas más grandes encontró que los ingresos por ventas de armas y servicios militares ascendieron a 597 mil millones de dólares en 2022, un 3,5 por ciento menos que en 2021 en términos reales, incluso cuando la demanda aumentó considerablemente.
Cunningham dijo que la cartera de pedidos «parece realmente sólida, por lo que esperamos que lleguen más». Espera que la “relación entre libros y facturas” (la relación entre pedidos y entregas) se mantenga por encima de uno, lo que significa que los retrasos deberían “aumentar durante algún tiempo”.