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La inflación del Reino Unido se desaceleró mucho más de lo esperado en noviembre hasta el 3,9 por ciento, según datos oficiales que desencadenaron una oleada de especulaciones en el mercado de que el Banco de Inglaterra recortará las tasas de interés en el primer semestre de 2024.
La libra esterlina cayó abruptamente mientras que las acciones y los bonos gubernamentales se recuperaron el miércoles después de que la Oficina de Estadísticas Nacionales dijera que el índice de precios al consumidor había aumentado el mes pasado el menor nivel desde septiembre de 2021.
El aumento estuvo muy por debajo de la lectura interanual del 4,4 por ciento pronosticada por los economistas en una encuesta de Reuters, y por debajo del 4,6 por ciento en octubre, ya que la inflación fue reducida por los precios de los alimentos, el combustible y la recreación.
La inflación subyacente, que excluye los precios de la energía y los alimentos, aumentó un 5,1 por ciento en el año hasta noviembre, en comparación con el 5,7 por ciento del mes anterior, dijo la ONS. Esta cifra también estuvo cómodamente por debajo de las previsiones de los economistas.
La libra cayó un 0,54 por ciento frente al dólar en las primeras operaciones de Londres a 1,266 dólares. El FTSE 100 subió a su punto más alto desde mayo y recientemente cotizaba con un alza del 1 por ciento.
Mientras tanto, el rendimiento de los bonos a dos años, sensibles a los tipos, cayó 0,17 puntos porcentuales hasta el 4,12 por ciento, el nivel más bajo desde finales de mayo. Los rendimientos de los bonos de referencia a 10 años cayeron 0,12 puntos porcentuales hasta el 3,53 por ciento. Los rendimientos se mueven inversamente a los precios.
Las cifras de la ONS se sumaron a las especulaciones sobre cuándo el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra comenzará a reducir el costo del endeudamiento después de que elevó las tasas a un máximo de 15 años en un intento por controlar la alta inflación.
Los mercados ya descontaban plenamente un recorte de tipos de un cuarto de punto para mayo después de que se publicaran las estadísticas. Según datos del London Stock Exchange Group, los operadores también están descontando una probabilidad de aproximadamente el 50 por ciento de que el Banco de Inglaterra baje las tasas en la misma cantidad en marzo.
Samuel Tombs, economista de la consultora Pantheon Macroeconomics, dijo que “la caída sorprendentemente pronunciada de la inflación del IPC refuerza la probabilidad de que el MPC comience a reducir la tasa bancaria en la primera mitad de 2024, mucho antes de lo que estaba dispuesto a señalar hasta ahora”. .
“De cara al futuro, parece que la inflación del IPC seguirá cayendo más rápidamente de lo que predijo el MPC en noviembre”, añadió.
El Banco de Inglaterra votó este mes a favor de mantener las tasas sin cambios en 5,25 por ciento y advirtió que estaba enfrentando un problema de inflación más persistente que los responsables de las políticas en Estados Unidos y la zona del euro. El crecimiento general del IPC sigue siendo mayor en el Reino Unido que sus equivalentes en EE.UU. y la UE.
El banco central ha insistido en que no se apresurará a bajar las tasas, mientras quienes las fijan esperan evidencia concluyente en el mercado laboral de que han hecho lo suficiente para devolver la inflación al objetivo del 2 por ciento.
Ben Broadbent, vicegobernador del Banco de Inglaterra, dijo el lunes que los datos volátiles e inconsistentes habían dificultado saber qué tan rápido estaban creciendo los salarios y por qué, lo que se sumó a los argumentos para que el MPC espere más antes de recortar las tasas.
Además del alto crecimiento de los salarios, el MPC se ha centrado en la inflación de servicios persistentemente alta, que considera un indicador clave de las presiones sobre los precios internos.
Pero las cifras del miércoles ofrecieron algunas señales alentadoras en esa medida, con la tasa de servicios del IPC bajando del 6,6 por ciento en octubre al 6,3 por ciento en noviembre.
James Smith, economista del banco ING, dijo que la caída en el índice general del IPC fue generalizada, impulsada por “descuentos generales” en bienes de consumo, incluyendo ropa, artículos para el hogar y automóviles. Casi todas las 12 subcategorías del índice de precios al consumo vieron caer su tasa interanual o mantenerse estable.
El canciller Jeremy Hunt acogió con satisfacción los nuevos datos y dijo que mostraban que “estamos empezando a eliminar las presiones inflacionarias de la economía”.
“Muchas familias todavía están luchando contra los altos precios, por lo que continuaremos dando prioridad a medidas que ayuden con las presiones del costo de vida”, añadió.
Las cifras del miércoles se conocen después de que la caída de la inflación en octubre permitió al primer ministro Rishi Sunak declarar que había cumplido su objetivo de reducir la inflación a la mitad para fines de 2023. Pero los economistas señalaron que los precios de muchos bienes seguían siendo mucho más altos que antes de que aumentara la inflación, lo que limitaba cualquier factor de bienestar entre los votantes.
Sandra Horsfield, de Investec, dijo que no estaba claro que el público británico celebraría la caída de la inflación tanto como los mercados.
“Una inflación más baja sólo significa una tasa de aumento de precios más lenta (y aún por encima del objetivo), lo que significa que el beneficio electoral de que se cumpla la promesa de Rishi Sunak de reducir la inflación a la mitad para finales de este año puede ser limitado”, dijo.
Rachel Reeves, canciller en la sombra, dijo que la disminución de la inflación sería un “alivio para las familias”, pero añadió: “Los precios siguen subiendo en las tiendas, las facturas de los hogares están aumentando y más de 1 millón de personas afrontarán pagos hipotecarios más altos el próximo año después de los conservadores arruinaron la economía”.
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