Los líderes de la UE se reunieron con el presidente Xi Jinping en Beijing el jueves, dando inicio a una cumbre durante la cual planean presionar a China sobre el exceso de capacidad industrial, en medio de señales de que está inyectando cientos de miles de millones de dólares de nuevos fondos para la fabricación de productos destinados a los mercados europeos.
La delegación de la UE para la cumbre anual UE-China, la primera en persona desde la pandemia, está encabezada por el presidente del Consejo Europeo, Charles Michel, y la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen.
Durante una reunión el jueves por la mañana, Xi instó a sus invitados a mantener el “impulso” de la relación en comentarios que buscaban diferenciar a la UE de Estados Unidos, a quien Beijing considera su principal rival estratégico. “Como las dos fuerzas principales que promueven la multipolaridad, los dos mercados principales que respaldan la globalización. . . Las relaciones entre China y la UE están relacionadas con la paz, la estabilidad y la prosperidad mundiales”, informó Xi según los medios estatales.
Pero se espera que los líderes de la UE, que tienen previsto almorzar con Xi antes de reunirse con su número dos, Li Qiang, por la tarde, envíen un mensaje contundente a sus homólogos chinos sobre el comercio y otras cuestiones, como la guerra de Ucrania.
A la UE le preocupa que China esté aumentando su capacidad industrial, particularmente en productos de energía renovable, en un momento en que la demanda interna china es débil y otros socios comerciales como Estados Unidos están limitando el acceso a sus mercados. Esto deja a Europa como un objetivo importante para un desbordamiento de las exportaciones de China.
Valdis Dombrovskis, comisario de Comercio de la UE, dijo al Financial Times que el exceso de capacidad china era “un motivo de preocupación”, añadiendo que los mercados de muchos países estaban más protegidos contra las exportaciones chinas baratas.
“Nuestras relaciones comerciales están desequilibradas. El año pasado tuvimos un déficit comercial de casi 400 mil millones de euros”, dijo Dombrovskis. “A los vehículos eléctricos chinos se les aplica un arancel del 25 por ciento en Estados Unidos. Hemos visto aranceles en India y Turquía y la UE es ahora el mercado más grande que está abierto”.
Las empresas europeas dijeron que el déficit se debía en parte a los subsidios estatales de China y las barreras a las empresas extranjeras. La UE lanzó este año una investigación antisubvenciones sobre las importaciones de vehículos eléctricos procedentes de China. El miércoles, Bruselas anunció subvenciones por valor de 3.000 millones de euros para fomentar la producción de baterías de vehículos eléctricos en un intento por reducir la dependencia de China.
Beijing acusó a Bruselas de “un acto proteccionista descarado” por la investigación antisubsidios y criticó los esfuerzos de la UE para “eliminar riesgos”, en los que el bloque comercial busca reducir su dependencia de algunos productos chinos.
Pero los estados miembros de la UE varían en sus posturas hacia Beijing y la unión ha enfatizado que quiere llegar a un acuerdo sobre los desacuerdos comerciales con China, en lugar de recurrir a medidas unilaterales.
La preocupación por el exceso de capacidad manufacturera china está siendo alimentada por datos que muestran que los bancos estatales han recortado nuevos préstamos al endeudado sector inmobiliario de China y, en cambio, están apuntando a industrias como la de los vehículos eléctricos.
Si bien la emisión de bonos por parte de la industria china se ha desacelerado, los préstamos bancarios pendientes al sector aumentaron alrededor del 31 por ciento, o 5 billones de yuanes, en el tercer trimestre de este año, en comparación con el año anterior. Los préstamos al sector manufacturero aumentaron un 38 por ciento.
Durante las convocatorias de resultados de este año, los ejecutivos de los bancos más grandes de China citaron la fabricación como una prioridad, en línea con los objetivos estratégicos de Beijing de hacer avanzar la industria en la cadena de valor hacia una producción más valiosa y reducir su dependencia de insumos extranjeros.
“Apoyamos plenamente la construcción de equipos críticos nacionales, como aviones grandes de producción nacional. . . trenes de alta velocidad, vuelos espaciales tripulados y nuevas fuentes de energía”, dijo el prestamista estatal Industrial and Commercial Bank of China en su conferencia de analistas en junio.
El Banco Agrícola de China, otro gran prestamista estatal, dijo que estaba “intensificando su apoyo crediticio” para la “transformación verde, inteligente y de alto nivel de la industria manufacturera”. China Merchants, un banco de tamaño mediano, dijo en su conferencia de analistas del tercer trimestre que los préstamos manufactureros representaron el 46 por ciento de sus desembolsos de préstamos corporativos este año.
“Estoy muy preocupado por algunas de las prácticas crediticias que veo”, dijo un alto funcionario de la UE, quien dijo que el bloque estimaba que China perdió 30.000 euros por cada vehículo eléctrico que produjo.
Los analistas dijeron que las autoridades chinas querían estimular la actividad económica y al mismo tiempo apoyar objetivos económicos y estratégicos a más largo plazo.
Robin Xing, economista jefe para China de Morgan Stanley, dijo que Beijing prefería estimular la economía financiando industrias verdes, en línea con los objetivos de descarbonización, en lugar de realizar transferencias fiscales directamente a los hogares, lo que podría alimentar la inflación.
“Creo que seguirán haciéndolo el próximo año, duplicando la inversión en gastos de capital para la transición verde”, añadió Xing. Otras áreas serían la fabricación avanzada, como semiconductores y centros de datos, para cumplir no sólo objetivos económicos sino también objetivos de seguridad.
“¿Qué significa eso para el resto del mundo? ¿Trae eso más deflación o presión de exceso de capacidad? Creo que es plausible”, dijo Xing. “En muchos sectores, incluidas las baterías, los productos ecológicos [and] bienes de capital, puede ser un desafío, especialmente para los precios globales”.
Otros dijeron que, si bien los préstamos fluían hacia la industria manufacturera, la inversión en activos fijos en el sector en su conjunto estaba creciendo sólo alrededor del 7 por ciento, lo que implicaba que no todas las empresas estaban invirtiendo.
La excepción fueron las industrias renovables, pero a menos que hubiera un mayor impulso en todo el mundo para cumplir los objetivos de energía renovable, incluso esta industria podría tener dificultades para mantener un rápido crecimiento de la inversión, dijeron.
“Mi impresión es que el exceso de capacidad se debe a que tanto China como el resto del mundo no han instalado energías renovables al ritmo que habrían sido necesarias para cumplir sus objetivos. [climate] objetivos”, dijo Alicia García-Herrero, economista jefe para Asia y el Pacífico de Natixis.
Predijo que la cumbre UE-China sería decepcionante. Era poco probable que China cambiara sus políticas internas y necesitaba el gran superávit comercial para ayudar a compensar las salidas de capital.
Mientras tanto, no era probable que la UE cediera en cuestiones como los vehículos eléctricos, dijeron los analistas.
Pero el alto funcionario de la UE dio una nota esperanzadora, diciendo que Beijing se estaba dando cuenta de que el exceso de capacidad estaba “causando una reacción violenta” y que Europa todavía estaba dispuesta a persuadir a China para que abordara el problema por sí misma.
“Los instrumentos de defensa comercial son un instrumento contundente. Utilizarlos es siempre un fracaso en la búsqueda de una solución. Es un último recurso”, dijo el funcionario.
Con información adicional de Wenjie Ding en Beijing