Si el precio del petróleo se mueve de forma bastante inestable en 2023, esta popular materia prima debería estabilizarse a más tardar a principios de 2024, opina Darwei Kung de DWS. Sin embargo, existen numerosos factores de riesgo.
• Año fluctuante 2023
• Incertidumbres geopolíticas
• Oferta y demanda en el punto de mira
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Los conflictos geopolíticos mueven los precios del petróleo
El precio del petróleo se caracterizó por fuertes fluctuaciones en 2023. Una de las principales razones del mercado volátil: los conflictos geopolíticos. La actual guerra de agresión de Rusia contra Ucrania no sólo puso a prueba los mercados del oro negro debido a las sanciones contra el agresor, sino que la guerra en Israel añadió otro factor de incertidumbre. Irán, uno de los principales productores de petróleo del mundo, es considerado un importante financista del grupo terrorista islamista Hamás. El estado también limita con el estrecho de Ormuz, por donde se realiza alrededor del 20 por ciento del suministro mundial de petróleo, escribe Capital. Por lo tanto, los participantes del mercado están preocupados por una escalada del conflicto, que podría afectar dramáticamente el acceso al petróleo crudo.
Centrarse en el conflicto de Oriente Medio
Darwei Kung, director de materias primas y recursos naturales de DWS, filial del Deutsche Bank, también observa con preocupación la situación en Oriente Medio. «En este momento dependemos claramente de que los países de Oriente Medio puedan seguir produciendo las cantidades prometidas», dijo el experto a MarketWatch. «Si hubiera una escalada del conflicto entre Hamas e Israel que se extendiera a otros países de Medio Oriente e impidiera la producción o el transporte de petróleo desde el Golfo o el Mar Rojo, entonces esto conduciría a una escasez de petróleo».
la política monetaria establece el tono
Además, el precio del petróleo en 2023 estuvo influenciado principalmente por la política monetaria de los bancos centrales, dijo Kung. Las autoridades monetarias estadounidenses de la Fed aumentaron la tasa de interés clave por primera vez en este ciclo en 2022 y continuaron haciéndolo el año siguiente. Otros bancos centrales siguieron el ejemplo de la Reserva Federal de Estados Unidos. Este enfoque ha desacelerado el crecimiento económico en muchas economías, lo que también ha aumentado la presión sobre los precios del petróleo, dijo el experto a MarketWatch.
La producción estadounidense supera las expectativas
También vale la pena mencionar que la producción estadounidense de petróleo líquido en 2023 superó con creces las expectativas. Entre 2022 y 2023, se estimó una producción de petróleo de 300.000 a 400.000 barriles por día; de hecho, es probable que el volumen de producción se acerque a 1,3 millones de barriles por día en promedio. Especialmente el aumento de la producción en los EE.UU. contribuyó a aumentar el suministro de petróleo.
Además, según Kung, los gigantes petroleros Chevron y ExxonMobil no cumplieron, aunque sea por poco, las expectativas de ingresos del mercado. En los próximos trimestres, es probable que las empresas tengan dificultades para obtener ganancias y pagos de dividendos satisfactorios y también pueden aumentar sus gastos de capital. Pero el competidor británico BP también se enfrentará a algunos desafíos en 2023, como explicó el analista de DWS. No sólo surgieron problemas con uno de los proyectos eólicos de la petrolera, sino también con sus planes de producción de diésel renovable.
Los riesgos de demanda persisten
Según Kung, los factores de riesgo todavía se pueden observar no sólo en el lado de la oferta, sino también en la demanda. «La demanda sigue siendo una cuestión difícil», continuó el estratega. «Aunque China ha comprado bastante petróleo, creemos que gran parte de ese petróleo se ha ido a parar a los inventarios. El hecho de que la economía china pueda seguir creciendo o no tendrá un impacto muy grande en la demanda. Fuera de China, las tasas de interés están claramente más alto, lo que significa que la demanda adicional probablemente también será más lenta». Además de la oferta de petróleo, la demanda de la materia prima también afectará a su precio, concluyó Kung.
A la espera de los límites de la OPEP
También sigue a la vista la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), que según sus propios datos poseía el 80 por ciento de las reservas mundiales de petróleo crudo en 2022. El 67 por ciento de las reservas de petróleo de la OPEP también se encuentran en Medio Oriente. «Será muy interesante ver cómo los países de la OPEP ajustan sus límites el próximo año (2024) para dar cabida a los países que pueden producir más y a los países que tienen dificultades para cumplir con sus cuotas», dijo Kung al Portal.
¿La movilidad eléctrica determina el destino del precio del petróleo?
Kung identificó el uso principal del petróleo como transporte, ya sea de mercancías o de personas. Por lo tanto, una gran parte de la demanda de petróleo también procede de los turismos. Si aumenta la demanda de vehículos eléctricos en este ámbito, esto también debería repercutir en el precio del petróleo. «Si los consumidores deciden utilizar vehículos eléctricos, esto generará una mayor demanda de generación de electricidad que de petróleo», afirmó. «La mayoría de la gente debate cuándo se alcanzará el pico de demanda de petróleo, y si será en 2030 o 2040 depende de qué tan rápido se pueda construir la infraestructura para suministrar energía y reemplazar la flota de vehículos».
Se espera equilibrio entre oferta y demanda
Aunque el precio del petróleo se caracterizó en gran medida por constantes altibajos en 2023, es probable que se estabilice a finales de 2023, o a más tardar a principios de 2024, como predijo Kung. El analista de DWS considera que esto se debe a la alineación entre la oferta y la demanda. Sin embargo, espera que el crecimiento económico se recupere nuevamente en la segunda mitad de 2024, lo que impulsará nuevamente la demanda de petróleo. En consecuencia, es probable que a finales de 2024 vuelva a haber un déficit de oferta, lo que probablemente hará subir aún más el precio del petróleo crudo.
Equipo editorial finanzen.net
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