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La financiación para las empresas tecnológicas europeas se reducirá a casi la mitad este año, a medida que los inversores estadounidenses abandonen cada vez más el continente en medio de una retirada global de los inversores de capital de riesgo.
Se espera que la cantidad de dinero recaudada por las nuevas empresas tecnológicas en Europa alcance unos 45.000 millones de dólares en 2023, según un informe anual compilado por el grupo de capital riesgo Atomico, con sede en Londres. Esta cifra es inferior a los 82.000 millones de dólares del año pasado.
La inversión de capital de riesgo ha caído en todo el mundo desde la pandemia, a medida que el aumento de las tasas de interés golpea las valoraciones de las acciones públicas de tecnología y empuja a los inversores a centrarse cada vez más en generar ganancias.
El socio de Atomico y jefe de inteligencia, Tom Wehmeier, dijo que la inversión en empresas tecnológicas europeas siguió siendo un 18 por ciento mayor que en 2020, mientras que otras regiones fueron menores en comparación con los niveles previos a la pandemia.
“El entorno tecnológico europeo parece más estable ahora que en cualquier otro momento desde la pandemia”, afirmó. “Vemos que eso trae de vuelta la certeza, un poco más de previsibilidad y ayuda a restaurar la confianza”.
Una de las razones del déficit de este año se debió a la reducción de la financiación de los inversores estadounidenses.
Para los acuerdos que involucran a empresas emergentes europeas relativamente avanzadas que buscan financiamiento en “etapa de crecimiento”, la participación de capital de inversionistas estadounidenses ha caído del 39 por ciento en 2021 al 25 por ciento este año. Los llamados inversores cruzados, muchos de los cuales son fondos estadounidenses, a menudo participan en acuerdos de última etapa, pero esta actividad casi se ha detenido.
La inversión de capital de riesgo en Estados Unidos sigue eclipsando el gasto en Europa, con casi el triple del nivel de inversión en tecnología este año, según el informe de Atomico. China y el resto del mundo tendrán niveles equivalentes a los de Europa.
Un punto positivo ha sido la proliferación de acuerdos masivos de recaudación de fondos para empresas de inteligencia artificial. Las nuevas empresas europeas como la francesa Mistral y la alemana Aleph Alpha están recaudando entre las mayores rondas de financiación del año, recaudando hasta 400 millones de euros y 500 millones de dólares respectivamente este año.
De los 36 acuerdos tecnológicos europeos por valor de más de 100 millones de dólares este año, 11 de ellos fueron empresas de inteligencia artificial. Estados Unidos tuvo 37 acuerdos de este tipo sobre IA durante el mismo período.
“Consideramos que la IA es el tema principal en términos de número de rondas de inversión que se plantean en las primeras etapas”, dijo Wehmeier.
Las grandes rondas de recaudación de fondos han sido pocas y espaciadas en Europa este año, después de que empresas emergentes de tecnología financiera como Revolut y Klarna recaudaran cientos de millones de dólares en rondas de financiación durante el auge de la pandemia.
Algunas empresas emergentes que han recurrido a inversores este año necesitaban hacerlo con valoraciones sustancialmente más bajas. En septiembre, la empresa turca de reparto de comestibles Getir recaudó 500 millones de dólares con una valoración de 2.500 millones de dólares, una cuarta parte de lo que valía apenas 18 meses antes.
Si bien los acuerdos más importantes han disminuido, los acuerdos de “etapa inicial” o “semilla” se han mantenido relativamente activos a medida que los inversores se centran en apuestas más pequeñas.
Las empresas en etapa inicial también han visto cómo sus valoraciones siguen siendo más resistentes que las de las empresas emergentes más maduras. Si bien las valoraciones de las empresas emergentes han vuelto a los promedios a largo plazo después de aumentar durante la pandemia, esa corrección no ha afectado tan profundamente los acuerdos en etapa inicial, según Wehmeier.
“El grado de intensidad competitiva en las semillas se ha mantenido fuerte”, afirmó.
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