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Cuando el director ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, comience a deshacerse de sus 1.200 millones de dólares en acciones el próximo año, el titán de Wall Street (que nunca antes había vendido acciones) se unirá a un desfile de importantes banqueros que han cobrado algunas de sus tenencias.
La negativa de Dimon a vender se remonta a la época en que su primer mentor, Sandy Weill, dominaba Wall Street e instigó una «Juramento de sangre» eso requirió que su equipo directivo mantuviera sus acciones hasta que se fueran. El propio JPMorgan ha pregonado previamente el hecho de que Dimon “no había vendido ni una sola acción ordinaria de JPMorgan Chase”.
Romper esa racha de tenencias con la venta de 1 millón de acciones, por un valor aproximado de 140 millones de dólares, catapultará a Dimon a la cima de la tabla de ventas de acciones por parte de los actuales ejecutivos bancarios estadounidenses, según muestra un análisis del Financial Times de datos de VerityData, S&P Capital IQ y documentos regulatorios. – incluso si otros banqueros importantes han demostrado estar mucho más dispuestos a vender que el jefe del banco más grande de Estados Unidos.
De hecho, cinco de los otros 10 principales vendedores entre la actual generación de ejecutivos de los seis grandes bancos de Wall Street están en JPMorgan.
La jefa de gestión de activos y patrimonio, Mary Erdoes, ha vendido 63 millones de dólares, y el jefe de banca de inversión, Daniel Pinto, ha cobrado 53 millones de dólares desde que Dimon asumió el puesto principal a principios de 2006. Otros vendedores importantes en el banco incluyen al jefe de banca comercial, Douglas Petno, quien ha vendido 34 millones de dólares, y la codirectora de banca de consumo, Marianne Lake, que ha vendido 29 millones de dólares. «Todos poseen al menos el 50 por ciento de las acciones que se les han concedido», dijo un portavoz de JPMorgan.
Durante el período de 17 años en el que Dimon no ha vendido nada, los directores ejecutivos de bancos rivales han cobrado grandes porciones de acciones.
James Gorman, director ejecutivo de Morgan Stanley desde 2010, ha vendido 78 millones de dólares de sus acciones en el banco (incluidos casi 48 millones de dólares en lo que va del año), lo que lo convierte en el mayor vendedor entre los ejecutivos de los seis mayores prestamistas de Estados Unidos. Ted Pick, que sucederá a Gorman como director ejecutivo en enero, ha recaudado 30 millones de dólares, mientras que sus antiguos rivales por el puesto principal, Dan Simkowitz y Andy Saperstein, han vendido 25 millones y 19 millones de dólares, respectivamente.
Eso coloca al trío de Morgan Stanley en un estadio similar al del director ejecutivo de Goldman Sachs, David Solomon, quien ha vendido casi 22 millones de dólares desde 2006. El segundo ejecutivo de Goldman, John Waldron, se ha deshecho de 20 millones de dólares en ese tiempo, mientras que John Rogers, que sirvió como El jefe de gabinete del banco hasta que renunció en agosto, vendió acciones por valor de 34 millones de dólares.
En contraste, los ejecutivos de Citigroup y Bank of America han vendido cantidades insignificantes de acciones. Brian Moynihan, del Bank of America, vendió 1,9 millones de dólares antes de convertirse en director ejecutivo, pero nada desde entonces; La directora ejecutiva de Citi, Jane Fraser, tampoco ha vendido desde que asumió el puesto más alto.
Dimon también es raro en cuanto a la cantidad de acciones que posee en comparación con los ejecutivos de bancos rivales. “[He] «Está en una liga propia dada la enorme magnitud de las acciones que posee», dijo Mike Mayo, analista del sector bancario de Wells Fargo.
El jefe de JPMorgan también compró personalmente alrededor de la mitad de sus acciones del banco en el mercado abierto, dijo un portavoz. Gorman también compró 100.000 acciones de Morgan Stanley en 2011; vendió la misma cantidad de acciones cinco años después.
Dimon, que está reduciendo su participación con “fines de diversificación financiera y planificación fiscal”, seguirá poseyendo más acciones que cualquier otro ejecutivo actual, con una participación que le reporta decenas de millones de dólares cada año en concepto de dividendos.
El único otro banquero que está cerca de tener una participación tan grande en su banco es David Viniar, ex director financiero de Goldman que todavía forma parte de la junta directiva del prestamista. Dimon posee el 0,3 por ciento de las acciones en circulación de JPMorgan; Viniar, que se convirtió en socio de Goldman siete años antes de su oferta pública inicial en 1999, posee el 0,28 por ciento después de 75 millones de dólares en ventas de acciones desde 2006.
Gorman sólo posee 1 millón de acciones en Morgan Stanley y Solomon tiene 140.000 acciones en Goldman Sachs.
El análisis del Financial Times sobre las tenencias actuales de los ejecutivos no incluye adjudicaciones de acciones restringidas ni opciones sobre acciones, que generalmente representan una porción sustancial del salario anual. Los actuales directores ejecutivos de los seis grandes bancos estadounidenses han recibido más de 400 millones de dólares en acciones restringidas en los últimos tres años, según muestran cifras de la firma de asesoría de proxy ISS.
A medida que el elemento accionario de la remuneración de los ejecutivos ha aumentado en relación con la porción en efectivo, también lo ha hecho el incentivo para liquidar algunas de esas participaciones.
“Si a uno le pagan 25 millones de dólares, el 50 por ciento se destina a impuestos y el 80 por ciento se paga en acciones”, dijo un veterano ejecutivo de Wall Street. «Todo el mundo puede vivir de eso, pero todavía no se está acumulando un patrimonio neto líquido».
Si bien las ventas de acciones de los directores ejecutivos llaman la atención, muchos de los mayores vendedores han sido lugartenientes menos conocidos que tal vez no enfrenten presión para mantener acciones. Matthew Koder, director de banca corporativa y de inversión de Bank of America, vendió 11,3 millones de dólares solo en febrero de 2023. El director de riesgos de Goldman, Brian Lee, ha vendido 5,9 millones de dólares en los últimos 12 meses.
El análisis del Financial Times también captura únicamente las ventas de los directores o ejecutivos que todavía están empleados en el banco.
Lucian Bebchuk, profesor de Harvard, ha defendido la exigencia de que los ejecutivos bancarios mantengan acciones durante varios años después de que el banco las otorgue.
En el caso de Dimon, ha estado trabajando en JPMorgan durante tanto tiempo que debería tener libertad para vender las acciones que acumuló hace mucho tiempo, dijo Bebchuck. «Pero, al igual que otros ejecutivos bancarios, es importante imponer restricciones más estrictas a la venta de acciones que tenemos actualmente».
Información adicional de Eva Xiao