Las valoraciones iniciales predominantemente positivas de los analistas dieron a las acciones de Birkenstock un impulso en las operaciones previas a la apertura del lunes. Las acciones del fabricante alemán de calzado continuaron su fuerte recuperación de casi el 7 por ciento desde el jueves en la plataforma comercial Tradegate. Sin embargo, todavía cotizan significativamente por debajo del precio de emisión de 46 dólares.
Las acciones de Birkenstock ganaron hasta un uno por ciento a 41,64 dólares en las operaciones previas a la comercialización en Estados Unidos. Terminaron nuevamente en el máximo diario del viernes. Ninguno de los analistas que han estado evaluando la acción desde este fin de semana recomienda vender. El precio objetivo más alto de los optimistas es 55 dólares.
Hace aproximadamente un mes, la compañía tuvo un comienzo decepcionantemente débil en la Bolsa de Nueva York. El primer precio fue de 41 dólares estadounidenses (38,70 euros) el 11 de octubre, más de un diez por ciento por debajo del precio de emisión. Luego incluso cayeron a 35,83 dólares antes de estabilizarse.
Empresa tradicional con un sólido equipo directivo y diverso potencial de crecimiento.
El fabricante de sandalias es una empresa tradicional con un sólido equipo directivo y un potencial de crecimiento diverso, escribió el analista de JPMorgan Matthew Boss y calificó la acción como “sobreponderada” con un precio objetivo de 48 dólares. “Desde la elección de Oliver Reichert como nuevo director general, Birkenstock ha experimentado un cambio significativo. Ha pasado de ser una empresa familiar orientada al producto a una marca mundial de calzado con una amplia cartera”, afirma su colega Randal Konik de la Casa de análisis Jefferies.
Konik también destacó la “base de clientes leales”, el concepto de mantener los distintos niveles de producción dentro del grupo y los distintos canales de venta. Todo esto debería ayudar a expandir el mercado al que se dirige y mantener la rentabilidad, espera, calificando la acción como Compra con un objetivo de 50 dólares.
Louise Singlehurst, analista de Goldman Sachs, también espera que la nueva capacidad de producción ayude a aumentar la cuota de mercado y acelerar el crecimiento. Ella espera que Birkenstock alcance un crecimiento promedio conservador del 18 por ciento para 2026 y sus expectativas son similares a las del experto de JPMorgan, Boss.
También se refiere a los mercados más importantes de la empresa: “En el ejercicio 2022, Birkenstock produjo un total de 29 millones de pares de zapatos, siendo Estados Unidos el mercado más grande con el 54 por ciento de las ventas, seguido de Europa con el 36 por ciento”. Con el apoyo de una reducción de los obstáculos en las entregas y la introducción simultánea de nuevas capacidades de producción, ve una buena oportunidad para aumentar aún más la cuota de mercado y oportunidades de crecimiento en los sectores del calzado para profesiones específicas y el calzado para niños.
Jay Sole, analista de la UBS, también ve un fuerte potencial de crecimiento para el fabricante de Linz am Rhein. Sin embargo, según él, esto ya está suficientemente incluido en el precio de las acciones. Además de su calificación básica neutral, también ve más oportunidades de crecimiento en Asia en un escenario optimista. Sin embargo, en un escenario pesimista, el crecimiento podría desacelerarse. El principal peligro, para él, es no cumplir con las expectativas en productos que no pertenecen a la categoría principal, como los zapatos cerrados y los zapatos de espuma hechos de etilenvinilacetato (EVA).
La principal crítica a la IPO hace un mes fue que Birkenstock quería utilizar su parte de los ingresos de la IPO para reducir la deuda. El analista Michael Hewson de la firma de valores londinense CMC Markts calificó esta medida de “poco ambiciosa”. También se criticó la calificación, que era aproximadamente cuatro veces mayor que la del fabricante de botas de culto Dr. Martas.
Birkenstock la “dinastía zapatero”
Según la empresa, los orígenes de Birkenstock se remontan a 1774. Hace casi 250 años, el zapatero Johannes Birkenstock sentó las bases de “una dinastía de zapateros”. La empresa se describe a sí misma como el “inventor de la plantilla”. Las sandalias se alejaron gradualmente de su antigua imagen de zapatillas ecológicas y en los últimos años se han convertido cada vez más en un accesorio de moda, también a través de colaboraciones con marcas de alta gama como Dior y Manolo Blahnik. La IPO de octubre aportó un total de casi 1.500 millones de dólares a las arcas. Sin embargo, alrededor de dos tercios de esta cantidad fueron para el propietario principal, L Catterton, vinculado al grupo de lujo LVMH. (dpa)