¿La crisis del capital privado afectará al fútbol?

En un viaje a Stamford Bridge esta semana, vi de primera mano el potencial frente a los inversores estadounidenses Clearlake Capital y Todd Boehly. Los fanáticos del Chelsea FC, el club de fútbol inglés que compraron por 2.500 millones de libras el año pasado, podrían esperar que me refiero a los cubiertos. Y claro, eso aún podría suceder.

Pero estoy hablando de bienes raíces. El estadio con capacidad para 40.000 personas parece pequeño y cansado en comparación con otros clubes importantes. Algunos podrían decir que tiene carácter, pero el sentimiento no produce ingresos.

El nuevo y elegante estadio del Tottenham Hotspur ha transformado el potencial de ganancias del club, y al Chelsea le encantaría darles a los fanáticos ricos oportunidades similares para desprenderse de su dinero.

Con las instalaciones adecuadas, los clientes del sector hotelero corporativo seguramente harían cola para gastar una pequeña fortuna en un palco en Stamford Bridge durante una temporada para entretener a los VIP adinerados. La pregunta es si los propietarios del Chelsea podrán encontrar una manera de navegar la camisa de fuerza que es su parcela, enclavada entre las vías del tren en uno de los mercados inmobiliarios más caros del mundo.

Esta semana, analizamos los vientos cambiantes en el capital privado y lo que significa para el deporte, y cómo Arabia Saudita consiguió la Copa del Mundo de 2034. Sigue leyendo… Samuel Agini, reportero de negocios deportivos

La FIFA consigue el pez gordo para 2034: Arabia Saudita

Antes del Mundial de Qatar 2022, muchos en el fútbol pensaron que el torneo sería un problema pasajero. Se pensaba que el evento de invierno sería algo único, el último artefacto persistente de la FIFA. antiguo régimen.

En retrospectiva, eso parece bastante fantasioso. En cambio, las imágenes del presidente de la FIFA, Gianni Infantino, encajado entre el emir de Qatar, Tamim bin Hamad Al Thani, y el príncipe heredero de Arabia Saudita, Mohammed bin Salman, en la ceremonia de apertura anunciaron la nueva era del fútbol.

Menos de 12 meses después de ese momento, esta semana Arabia Saudita aseguró efectivamente los derechos de sede de la Copa Mundial 2034, luego de una campaña apasionante para aumentar su huella en el deporte más querido del planeta.

No es necesario buscar mucho para encontrar signos de la repentina obsesión de Arabia Saudita con el fútbol mundial. La Riyadh Season, una serie de grandes eventos en la capital saudita, es ahora el patrocinador principal de la camiseta de la AS Roma. Riyadh Air, la nueva aerolínea aún por volar, adorna la camiseta roja y blanca del Atlético de Madrid. Sólo el mes pasado, Visit Saudi, la junta de turismo del país, acordó nuevos acuerdos con La Liga, y tanto con la Confederación Asiática de Fútbol como con la CAF, su contraparte africana.

Un informe publicado esta semana por Play the Game, una iniciativa del Instituto Danés de Estudios Deportivos que busca promover la ética y la transparencia, mostró el enorme alcance Los patrocinadores de Arabia Saudita ahora tienen todo el deporte. Entidades del país cuentan con más de 300 acuerdos comerciales vigentes en la industria, 84 de ellos en fútbol.

Para Infantino y la FIFA, la exitosa candidatura de Arabia Saudita resuelve varios problemas. La Copa del Mundo ampliada (pasará de 32 a 48 equipos en 2026) ha elevado considerablemente los costos de organización y, por lo tanto, ha reducido el número de sedes potenciales. Los grandes bolsillos de Arabia Saudita y sus enormes planes de infraestructura lo convierten en uno de los pocos países con un derecho realista a ser anfitrión en solitario.

Esos bolsillos profundos también resultan útiles cuando se analizan las proyecciones de ingresos de la FIFA. Los acuerdos de patrocinio de Qatar ayudaron a impulsar los ingresos del período de cuatro años más reciente de la Copa Mundial a 7.500 millones de dólares, frente a los 6.400 millones de dólares obtenidos del torneo en Rusia en 2018. Se espera que el próximo ciclo genere al menos 10.000 millones de dólares. La perspectiva de atraer más patrocinio saudí (no sólo para el torneo de 2034 sino potencialmente para todos los eventos de la FIFA durante los próximos 11 años) aumenta las posibilidades de superar las expectativas en el futuro.

Quizás la lección clave de la experiencia de Qatar es que toda la mala prensa sobre los derechos humanos, la seguridad de los trabajadores y el cambio climático queda ahogada una vez que comienza el fútbol. Al menos ese parece ser el cálculo para 2034.

En cambio, la gran pregunta para la FIFA, que ya tiene más de 4 mil millones de dólares en sus reservas, es qué hacer con todo ese efectivo.

¿Podrán aguantar los patrocinadores del capital privado del fútbol?

La era del dinero barato ha llegado a su fin y las dolorosas consecuencias están repercutiendo en el capital privado. Ésa es la conclusión de una inmersión profunda y magistral en la industria realizada esta semana por el equipo de finanzas del Financial Times.

El deporte ha captado fácilmente capital de empresas de inversión privadas, una tendencia acelerada por los balances de ligas, clubes y organizadores de competiciones golpeados por el coronavirus. Ahora el riesgo es que una fuente vital de capital retroceda para hacer frente a problemas en otros lugares.

Los bancos pueden desconfiar de otorgar préstamos a clubes de fútbol o, a menudo, no proporcionan toda la financiación necesaria. No es sólo el problemático modelo de negocio del fútbol lo que desanima a los prestamistas tradicionales. También está la cuestión de si vale la pena otorgar crédito dada la posibilidad de protestas de los fanáticos cuando el banco toma medidas enérgicas contra un club que se atrasa en los pagos. ¡Buena suerte para apoderarse de un estadio cuando un préstamo no se paga sin causar disturbios!

Entonces, cuando el fútbol necesitó dinero en medio de la pandemia, recurrió al capital privado. La firma europea CVC Capital Partners posee una parte de los derechos comerciales y de medios de La Liga, una apuesta por la liga de fútbol española. Pero también tiene exposición al fútbol francés a través de una inversión de 1.500 millones de euros en una filial comercial creada en 2022. La liga francesa ahora está luchando por renovar sus acuerdos de derechos de medios nacionales con una valoración atractiva.

Ése también es un problema potencial para Ares Management, el prestamista alternativo que respaldó al empresario estadounidense John Textor cuando compró el club de fútbol francés Olympique Lyonnais el año pasado.

A pesar de las ambiciones de devolver al Lyon a la Liga de Campeones, el club está arraigado en el último lugar de la Ligue 1 y aún no ha ganado un partido esta temporada. Sumado a la desafiante subasta de derechos de prensa, Eagle Football de Textor sufriría un gran impacto en sus ingresos si el Lyon desciende de la máxima categoría francesa.

Hay indicios de que Textor también está sintiendo la presión en Brasil. Asegúrate de desplazarte hasta el final del Marcador para ver al jefe de Eagle Football enfurecerse por la “maldita corrupción” después de que Botafogo, su equipo brasileño, desperdiciara una ventaja de tres goles para perder un partido crucial en la carrera por el título.

Y no te olvides del Chelsea FC. La firma de capital privado Clearlake Capital y el financiero Todd Boehly lideraron la adquisición del club de la Premier League por 2.500 millones de libras el año pasado. Sigue siendo el precio récord pagado por un club de fútbol en cualquier parte, pero, hasta ahora, los inversores tienen poco que mostrar a cambio.

El Chelsea ha gastado más de mil millones de euros en fichar jugadores propiedad de Estados Unidos, según Transfermarkt, pero el equipo llega al fin de semana atrapado en la mitad inferior de la máxima categoría inglesa. El club sufrió una pérdida antes de impuestos de 121 millones de libras esterlinas en 2021-22.

Ares se ha lanzado a proporcionar alrededor de £500 millones al Chelsea, a través de un préstamo subordinado senior de pago en especie. Esto significa que los intereses pueden agregarse al total de los préstamos en lugar de pagarse inmediatamente, lo que sugiere un deseo de preservar el efectivo.

Si bien los acuerdos de derechos de prensa de CVC y la compra del Chelsea se consideran proyectos a largo plazo, la pregunta es si los problemas en el capital privado frenan futuros acuerdos en el deporte. ¿Puede el fútbol prescindir de sus nuevas fuentes de capital?

Reflejos

• El ex entrenador del fútbol español Luis Rubiales ha sido suspendido del deporte durante tres años como resultado de su conducta en la final del Mundial femenino en agosto, cuando besó a la fuerza a la jugadora española Jenni Hermoso. La decisión está sujeta a posible apelación. Rubiales ha negado las acusaciones.

• CVC Capital Partners ha pospuesto su oferta pública inicial hasta el próximo año, en medio de problemas de ganancias para los rivales de capital privado que cotizan en bolsa, preocupaciones económicas más amplias y conflictos en el Medio Oriente. La firma europea es un inversor de alto perfil en el deporte, con intereses que abarcan cricket, fútbol, ​​rugby, tenis y voleibol.

• El Departamento de Justicia de EE.UU. está intensificando su escrutinio de los deportes, con las autoridades antimonopolio mirando mucho más allá de las tácticas utilizadas por el PGA Tour para defender su posición contra el rival LIV Golf, respaldado por Arabia Saudita.

• Los ganadores de la Copa Mundial de Rugby de Sudáfrica recibieron una bienvenida de héroe a su regreso de Francia. Pero la declaración del presidente de Sudáfrica, Cyril Ramaphosa, de un día festivo adicional ha generado críticas de los opositores Luchadores por la Libertad Económica, en medio de continuos apagones, una economía tambaleante y una crisis nacional de confianza, informa Joseph Cotterill del Financial Times.

Silbato final

Botafogo sigue en lo más alto de la clasificación de la liga brasileña de fútbol, ​​por ahora, pero su ventaja sobre el Palmeiras, segundo clasificado, se redujo de seis puntos a tres esta semana después de un partido ridículo en Río de Janeiro. El propietario del club estadounidense dejó claro su sentir sobre la decisión de recibir una tarjeta roja, que cree que fue clave en el dramático colapso de su equipo en la segunda mitad. Su perorata cargada de palabrotas Sin duda será de interés para las autoridades del fútbol brasileño.