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El Departamento del Tesoro de Estados Unidos está desacelerando el ritmo al que emite deuda a más largo plazo, luego de un aumento en los costos de endeudamiento que ha sacudido a los mercados globales.
El anuncio del miércoles sigue a la decisión del Tesoro en agosto de aumentar drásticamente su endeudamiento en todos los ámbitos, una medida que en los meses siguientes envió los rendimientos de los bonos gubernamentales estadounidenses a 10 y 30 años a sus niveles más altos en 16 años.
El Tesoro dijo el miércoles que continuaría aumentando la emisión de notas a corto plazo al ritmo que fijó hace tres meses, al tiempo que desaceleraría el ritmo de las emisiones de bonos a 10 y 30 años.
Para satisfacer sus necesidades de endeudamiento, el Tesoro aumentará el tamaño de las subastas de bonos a dos y cinco años en 3.000 millones de dólares al mes, con un aumento en las subastas de bonos a 10 años en 2.000 millones de dólares y en las subastas de bonos a 30 años en 1.000 millones de dólares. . En agosto, el Tesoro había aumentado sus subastas a 10 años en 3.000 millones de dólares y sus subastas a 30 años en 2.000 millones de dólares.
En sus subastas trimestrales de reembolso de la próxima semana, el Departamento del Tesoro venderá deuda por valor de 112.000 millones de dólares, cifra inferior a los 114.000 millones de dólares ofrecidos en el trimestre anterior. Los operadores primarios habían previsto que el Tesoro también subastaría 114.000 millones de dólares este trimestre.
Tras el anuncio, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó, pero las caídas se aceleraron a última hora de la mañana tras la publicación de datos económicos que mostraron que la actividad en el sector manufacturero de EE. UU. se contrajo más de lo previsto, mientras que las cifras de puestos vacantes sugirieron que el mercado laboral se mantuvo resistente. .
El rendimiento a 10 años bajó 0,07 puntos porcentuales hasta el 4,81 por ciento en las operaciones matutinas en Nueva York. El rendimiento de referencia, que sustenta los precios de las clases de activos en todo el mundo, subió por encima del 5 por ciento en octubre por primera vez desde 2007.
“A los mercados de bonos les gusta: la estimación había sido de 114.000 millones de dólares, pero sólo estamos recibiendo 112.000 millones de dólares, y en un mundo fiscal con poco de qué alegrarse, eso será suficiente”, dijo Jim Leaviss, director de inversiones de renta fija pública de Inversiones M&G.
En un anuncio separado el lunes, el Tesoro dijo que esperaba pedir prestado 776.000 millones de dólares en el período comprendido entre octubre y diciembre, menos de los 852.000 millones de dólares previstos inicialmente y menos que el billón de dólares prestado en el trimestre anterior. El Tesoro atribuyó las menores necesidades de endeudamiento a “mayores desembolsos”, lo que sugiere mayores ingresos fiscales.
Los rendimientos de los bonos, que se mueven inversamente a los precios, han subido en los últimos meses a medida que los inversores han tenido en cuenta el impacto del aumento del endeudamiento del gobierno estadounidense en el contexto de las señales de la Reserva Federal de que mantendrá las tasas de interés altas por más tiempo.
La Reserva Federal anunciará su última decisión sobre política monetaria el miércoles por la tarde, pero los economistas esperan que el banco central mantenga estable su tasa de referencia en un máximo de 22 años.
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