Axos Financial, el banco estadounidense de tamaño mediano que cuenta con Donald Trump entre sus mayores prestatarios, está respondiendo a los vendedores en corto que han planteado dudas sobre sus tratos pasados con empresas de criptomonedas y el expresidente.
Las ventas en corto (una técnica que los fondos de cobertura y otros utilizan para obtener ganancias cuando una acción cae) de acciones de Axos se han disparado un 190 por ciento este año. Hasta el viernes se habían vendido en descubierto casi 227 millones de dólares en acciones del banco, según la firma de análisis de mercado S3 Partners, lo que convierte a Axos en uno de los bancos regionales con más posiciones cortas en Estados Unidos.
Las acciones de Axos han caído aproximadamente un 5 por ciento desde que el banco informó el jueves que sus ganancias habían aumentado un 42 por ciento mejor de lo esperado en su último trimestre, pero confirmó por primera vez que había recibido 235 millones de dólares en depósitos de empresas de cifrado. a principios de este año.
Esos depósitos incluían una suma no especificada de Binance US, un intercambio de cifrado con sede en EE. UU. que la Comisión de Bolsa y Valores alegó en junio estaba “controlado en secreto” por Binance Holdings, el operador del intercambio de cifrado más grande del mundo, Binance.com.
La SEC ha demandado a Binance Holdings, alegando prácticas abusivas de los clientes. Binance US ha calificado la demanda de “infundada”. Binance Holdings dijo en ese momento que tomaba en serio las acusaciones, pero que “no deberían ser objeto de una acción coercitiva de la SEC”.
En una llamada con analistas el jueves, el jefe de Axos, Greg Garrabrants, dijo que el banco había sido objeto de tweets de vendedores en corto sobre su esfuerzo por expandirse a las criptomonedas que “confundieron deliberadamente” a los inversores, y agregó que era “un intento de vincularnos” con Binance. com era una “declaración falsa”.
Garrabrants confirmó que Axos había recibido cientos de millones de depósitos de empresas de criptomonedas a principios de este año, incluida Binance US, pero dijo que desde entonces había decidido pausar su expansión de las criptomonedas, cerró esas cuentas y devolvió los fondos.
“No hay nada que nos esté impactando con respecto a esto”, dijo Garrabrants a los analistas. “Esto son sólo intentos de personas que están cortas en acciones para intentar hacer algo a partir de la nada”.
Los analistas no preguntaron a los ejecutivos sobre los préstamos del banco a Trump.
Marc Cohodes, un vendedor en corto veterano y el más vocal de los detractores de Axos, sostiene que el banco ha trabajado con algunos clientes conflictivos y que a los inversores les habría ayudado tener más información sobre los riesgos de trabajar con esos clientes.
Si los inversores conocieran estos riesgos “probablemente no serían propietarios de las acciones y los clientes no realizarían operaciones bancarias allí”, dijo al Financial Times.
Axos, a través de un portavoz, dijo que el banco era una “institución financiera muy diversa” con “criterios de aceptación de clientes muy dentro de la corriente principal de las instituciones financieras”.
Axos, al igual que otros bancos, no estaba obligado a revelar detalles de clientes individuales, dijo el portavoz, añadiendo que dichas revelaciones podrían violar las leyes de privacidad. Tanto Trump como Binance US tenían muchas otras relaciones bancarias en el momento en que se convirtieron en clientes de Axos, añadió.
El portavoz dijo que los préstamos Trump del banco eran posiciones de primer gravamen contra propiedades de “buen rendimiento”. Las relaciones con los clientes que los vendedores en corto buscan resaltar “no respaldan una generalización amplia sobre nuestros más de 750.000 clientes”, dijo.
A principios de 2022, Axos emitió dos préstamos a Trump y sus empresas: un préstamo de 100 millones de dólares para la Trump Tower, el edificio de oficinas emblemático de Trump en Nueva York, y un préstamo de 125 millones de dólares para el Trump National Doral, un hotel y complejo de golf que Trump posee en Miami.
Esos préstamos han aparecido en el caso de fraude civil de la fiscal general del estado de Nueva York, Letitia James, contra Trump que comenzó a principios de este mes. Según la demanda, que no acusa a Axos de hacer nada inapropiado, el banco le prestó dinero a Trump sin obtener declaraciones formales de su patrimonio neto, sino que se basó en una lista sin procesar de activos y pasivos y realizó sus propios cálculos.
El caso podría prohibir a Trump hacer negocios en Nueva York, lo que podría llevar a ventas forzadas de sus propiedades, lo que podría poner en riesgo préstamos contra ellas. Axos y los demás prestamistas de Trump aún podrían recuperar su dinero si los edificios se venden por más de lo que el expresidente de Estados Unidos ha pedido prestado.
Axos estructura sus hipotecas para garantizar que se reembolsen, incluso si existen “cuestiones legales que pueden surgir de vez en cuando con los propietarios o patrocinadores de los edificios” entre sus prestatarios, dijo el portavoz del banco al Financial Times. El portavoz dijo que Axos confió apropiadamente en tasadores independientes para evaluar los préstamos de Trump.
Axos no ha revelado en sus estados financieros que Trump sea uno de sus prestatarios más importantes y no está obligado a hacerlo, según el portavoz de la empresa. Su estado financiero más reciente dice que su mayor exposición a un solo prestatario es de 250 millones de dólares.
Las presentaciones de Axos tampoco habían revelado previamente sus tratos pasados con Binance US.
John Coffee, profesor de la Facultad de Derecho de Columbia y experto en leyes de valores, dijo: “El hecho de que un cliente sea controvertido no requiere su divulgación”.
Robert Weber, profesor de la Universidad Estatal de Georgia que se especializa en derecho bancario y ha estudiado cuestiones de divulgación, se hizo eco de Coffee, pero agregó que los bancos y otras empresas estaban sujetos a requisitos más abiertos para informar a los accionistas sobre los riesgos comerciales importantes que surgen.
“El hecho de que [clients] son impopulares no es algo que debas revelar”, dijo. “Pero si . . . Si hay un cambio material en el riesgo crediticio de esos prestatarios (como en el caso de Trump, si ya no puede hacer negocios en el estado de Nueva York) y no lo revelaron, entonces creo que el banco abre hasta el punto de ser acusado de divulgación inadecuada”.
Hasta ahora Axos ha desafiado a sus escépticos. Ha crecido rápidamente: aumentó los préstamos en un 50 por ciento en los últimos tres años. Con 19.400 millones de dólares en activos, se sitúa como el 95º banco más grande de Estados Unidos.
Sus acciones han contrarrestado las preocupaciones generalizadas sobre los bancos regionales, cayendo sólo un 7 por ciento este año al cierre del lunes, mientras que el índice de bancos regionales KBW Nasdaq ha bajado alrededor de un 26 por ciento.
Axos dijo al Financial Times que la “narrativa falsa” de la campaña de los vendedores en corto fue “liderada por un esfuerzo por distraer la atención del hecho de que Axos es una de las instituciones financieras con mejor desempeño en los Estados Unidos”.
El banco comenzó a trabajar con Binance US a principios de este año, dijo el portavoz, después de las quiebras de Silvergate y Signature, dos bancos regionales que habían acogido a clientes criptográficos. Axos no procesó transacciones de consumidores para Binance US ni facilitó transferencias entre este y Binance.com, dijo el banco, y agregó que cerró las cuentas de Binance US en agosto después de una revisión del “panorama regulatorio”.
A principios de este año, la SEC cuestionó la decisión de Axos de no revelar en su informe financiero anual que MUFG Union Bank la estaba demandando por 100 millones de dólares. Axos finalmente perdió el caso, pero MUFG Union Bank sólo recibió 18 millones de dólares en concepto de daños y perjuicios.
Axos respondió a la SEC que no creía que se le hubiera exigido revelar la demanda a los accionistas. Se comprometió a revisar cómo divulgaba “litigios pendientes o amenazados” y actualizar sus divulgaciones en presentaciones futuras según sea necesario.