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Las ambiciones de Bain Capital de crear un campeón de chips entre Estados Unidos y Japón mediante la fusión de Kioxia y Western Digital están en peligro debido a la oposición de uno de sus inversores clave.
SK Hynix de Corea del Sur se ha negado a firmar el acuerdo en la fase final de las negociaciones de fusión, según cuatro personas con conocimiento directo de las conversaciones.
SK Hynix formó parte del consorcio liderado por Bain que adquirió la unidad de semiconductores de Toshiba, que pasó a llamarse Kioxia, por 18.000 millones de dólares en 2018. El acuerdo sigue siendo la mayor compra en Japón por parte de un grupo de capital privado.
Bain archivó sus planes de incluir a Kioxia en 2020 debido a la pandemia de Covid-19 y la incertidumbre geopolítica creada por el deterioro de las relaciones entre Estados Unidos y China, pero ha trabajado para fusionar el grupo japonés con su antiguo socio de fabricación, Western Digital.
Una fusión entre las dos compañías crearía uno de los mayores fabricantes de chips de memoria flash Nand del mundo en un momento en que Estados Unidos y Japón buscan reforzar sus capacidades de fabricación de chips por encima de China.
Pero SK Hynix ha retrocedido debido a preocupaciones sobre si la alianza sería lo suficientemente fuerte como para competir contra el líder de la industria Samsung, según dos personas cercanas al acuerdo.
Los mayores prestamistas de Kioxia están preparando un préstamo de 2 billones de yenes (13.000 millones de dólares) para financiar la fusión esta semana, según dos personas con conocimiento directo de las conversaciones, pero el acuerdo no puede concretarse sin la aprobación de los inversores del consorcio.
Incluso si se llegara a un acuerdo con los inversores y los prestamistas, otras personas involucradas en las discusiones han advertido que corre el riesgo de ser bloqueado por los reguladores antimonopolio chinos.
Los acuerdos sobre semiconductores se han enfrentado a un intenso escrutinio. La venta de Arm a Nvidia por parte de SoftBank por valor de 66 mil millones de dólares colapsó el año pasado debido a las preocupaciones planteadas por los reguladores de EE. UU., Reino Unido y la UE.
Otros dentro del consorcio dijeron que no había otra alternativa para Kioxia que fusionarse con Western Digital para sobrevivir en una industria ferozmente competitiva. SK Hynix acordó comprar el negocio de memoria Nand de Intel por 9 mil millones de dólares en 2020, en una medida diseñada para aumentar la capacidad de producción de la compañía.
Si el acuerdo se concreta, Western Digital poseería el 50,1 por ciento del grupo combinado, cuya sede estaría ubicada en Japón. La mayoría de los miembros de la junta, incluido el presidente, procederían de Kioxia, que poseería el 49,9 por ciento de la entidad fusionada, según personas cercanas a las conversaciones.
Las acciones de Western Digital cayeron el martes después de que SK Hynix se opusiera a la fusión. reportado por primera vez por Nikkeique también dijo que el grupo surcoreano sondeó a SoftBank para una asociación en caso de que el acuerdo fracasara.
SK Hynix negó haber contactado a SoftBank y declinó hacer más comentarios.
Kioxia declinó hacer comentarios, mientras que Bain, Western Digital y SoftBank no estuvieron disponibles de inmediato para hacer comentarios.
Información adicional de David Keohane en Tokio
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