Bu bir yatırım tavsiyesi değildir. Yazarın bahsi geçen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyonu bulunmamaktadır. Wccftech.com’un bir bilgilendirme ve etik politikası vardır.
Bu, zayıf bir takımın alfa sürüsüne dönüşmesinin asırlık hikayesidir. Bank of America’nın (BofA) yeni bir yatırım notunda yararlandığı verilere göre, artan sayıda ters rüzgarla kuşatılmış olan Intel, artık pazar payını giderek mikroçip dünyasının bir zamanların en küçüğü AMD’ye bırakıyor.
$AMD / $ARM INTEL ÜZERİNDEN PC/CPU PAYLAŞIMI KAZANMAK $INTCBANK OF AMERICA Diyor:
“3. Çeyrek CPU eğilimlerini Mercury Research verilerine dayanarak inceliyoruz. Genel olarak, 3. Çeyrek verileri iki hikayeden oluşan bir hikayeye işaret ediyor; AMD, INTC’ye göre net pay kazanımları gösteriyor.
PC’ler için birimler çeyreksel bazda sadece +%1 arttı (yıllık bazda +%1)…
— Stok Konuşması (@stocktalkweekly) 11 Kasım 2024
BofA yakın zamanda Mercury Research’ün verilerinden yararlanarak 2024’ün üçüncü çeyreğine ilişkin CPU eğilimlerini toplamaya çalıştı. Wall Street titanı, Intel’in üçüncü çeyrekte eksik satış yaptığını ve bilgisayar satışlarının çeyrek bazında yaklaşık yüzde 3 oranında azaldığını buldu ( QoQ) vs. IDC’nin 3. Çeyrek bilgisayar satış oranı tahminine göre aslında çeyreğe göre yüzde 7,5 oranında büyüyen pazar talebi. Bu, AMD’nin pazar payını çeyreğe göre yüzde 15 gibi muazzam bir oranda artırmasına olanak sağladı.
BofA bu farklılığı kısmen şöyle açıklıyor: “AMD, batılı tüketici ve masaüstü bilgisayar karışımının daha geniş bir karışımına sahipken, INTC’nin zayıf kalan daha fazla Çin/kurumsal ve dizüstü bilgisayar karışımına sahip.”
Olumlu tarafı, Intel ve AMD’nin her ikisi de daha pahalı AI PC ürünlerinin yardımıyla ASP’lerini çeyreğe göre yaklaşık yüzde 5 artırmayı başardılar.
BofA, sunucular için AMD’nin üçüncü çeyrek sevkiyatlarının çeyreksel bazda yüzde 7, geçen yılın aynı dönemine göre ise yüzde 10 arttığını tespit etti. Bu, “CPU stoklarının normalleşmesi” nedeniyle art arda nispeten zayıf olan iki çeyreğin ardından geldi. AMD’nin sunucu ASP’leri “düz çeyreğe” sahip olsa da BofA, şirketin daha yüksek çekirdek sayısına sahip yeni ürünlerin üretimini artırmasıyla 4. çeyrekte ve 2025’te yukarı yönlü bir gidişat bekliyor.
BofA, AMD’nin CPU pazar payının 2026 yılına kadar ~yüzde 27’ye çıkmasını bekliyor:
“AMD’nin hisse kazanımlarının devam edeceğine ve önceki yılımıza kıyasla 26 milyon yıl itibarıyla ~%27 toplam CPU gelir payına ulaşacağına inanıyoruz
Öte yandan Wall Street titanı, Arm tabanlı satıcıların yükselişini AMD için önemli bir endişe olarak işaretledi; özellikle de Arm tabanlı sunucu CPU’larının pazar payı 3’24’te yüzde 7’ye ulaştı.
BofA daha sonra şunu ekliyor:
“AMD’den Satın Alma (PC/sunucu paylaşımı kazanımları, hızlandırıcı rampaları) ve ARM (mobil, PC’lerdeki içerik kazanımları)’ı sürdürüyoruz.”
Şaşırtıcı olmayan bir şekilde banka Intel’e karşı olumsuz tutumunu sürdürüyor:
“INTC’de Düşük Performansımızı sürdürüyoruz (CPU payı kayıpları, sınırlı hızlandırıcı büyümesi).”
Tabii ki, BofA’nın AMD’nin pazar payı dinamiklerine ilişkin değerlendirmesi Rosenblatt’ın değerlendirmesine çok benziyor; Rosenblatt yakın zamanda çip üreticisinin NVIDIA’ya göre çok daha üstün bir teklif sunmadan 2025’te “çift haneli GPU bilgi işlem payı” yakalayabileceğini belirtti.
