Yatırımcılar son birkaç yılda yapay zeka şirketlerine milyarlarca dolar akıttı, zira bu teknoloji Silikon Vadisi’nde ve dolayısıyla dünyada etkisini sürdürüyor. Ancak, tüm yapay zeka şirketleri yatırımcıların ilgisini çekmiyor.
Gerçekten de, günümüzde her şirketin isminin yanına “Yapay Zeka” eklemeye çalıştığı bir dönemde, bazı girişim fikirleri artık yatırımcıların ilgisini çekmiyor. TechCrunch, yatırımcıların artık yapay zeka yazılım hizmetleri sunan girişimlerde neyi aramadığını anlamak için risk sermayedarlarıyla görüştü.
Yatırımcıların Tercihleri
Yatırımcılar için popüler SaaS kategorileri, yapay zeka tabanlı altyapı geliştiren girişimler, özel verilere sahip dikey SaaS’ler, kullanıcıların görevlerini tamamlamasına yardımcı olan eylem sistemleri ve görev kritik iş akışlarıyla derinlemesine entegre olan platformlar olarak öne çıkıyor. 645 Ventures’tan ortak Aaron Holiday’e göre, artık yatırımlarda pek ilgi göremeyen girişim kategorileri arasında ise ince iş akışı katmanları, genel amaçlı araçlar, hafif ürün yönetimi ve yüzeysel analizler yer alıyor.
Yetersiz Farklılaşma Faktörleri
F Prime yatırım şirketinden Abdul Abdirahman ise, “özel veri korumaları olmayan genel dikey yazılımlar”ın artık popüler olmadığını belirtti. AltaIR Capital’ın kurucusu ve yönetici ortağı Igor Ryabenky de bu noktayı derinlemesine ele aldı. Ryabenky, yatırımcıların fazla ürün derinliği olmayan hiçbir şeye ilgi göstermediğini vurguladı.
“Eğer farklılaşmanız çoğunlukla kullanıcı arayüzü ve otomasyonla sınırlıysa, bu artık yeterli değil.” dedi. “Giriş engeli düştü, bu da gerçek bir koruma oluşturmayı zorlaştırıyor.” Yeni şirketlerin artık “gerçek iş akışı sahipliği ve sorunu anlama konusunda net bir kavrayışla” faaliyet göstermeleri gerektiğini vurguladı. “Büyük kod tabanları artık bir avantaj değil. Hız, odaklanma ve hızlı adaptasyon yeteneği daha önemli hale geldi.”
Esnek Fiyatlandırma ve Hızlı Adaptasyon
Fiyatlandırmanın da esnek olması gerektiğini belirten Ryabenky, sabit koltuk modellerinin savunulması zor hale geleceğini, tüketim bazlı modellerin ise bu ortamda daha mantıklı olduğunu ekledi.
Emergence Capital’dan genel ortak Jake Saper, mülkiyet konusuna da değindi. Saper, Cursor ile Claude Code arasındaki farkların “kömür madenindeki kanarya” gibi olduğunu ifade etti.
“Birisi geliştiricinin iş akışını sahipleniyor, diğeri ise sadece görevleri yerine getiriyor.” dedi. “Geliştiriciler giderek işlemlerden çok, uygulama aşamasını tercih ediyor.”
İş Akışlarında Değişim
Saper, “iş akışı kalıcılığı” ile ilgilenen herhangi bir ürünün insan müşterileri sürekli olarak kullanmaya çekmenin zorluğu ile karşılaşabileceğini düşündüğünü belirtti. “Pre-Claude döneminde, insanları yazılımınız içinde çalışmalarını sağlamak güçlü bir avantajdı, ancak eğer ajanlar işleri yapıyorsa, insan iş akışının önemi kalıyor mu?” dedi.
Ayrıca, entegrasyonların artık eski popülaritesini kaybettiğini ve Anthropic’ın model bağlam protokolünün (MCP) yapay zeka modellerinin dış verilerle ve sistemlerle bağlanmasını kolaylaştırmasıyla, birinin birçok entegrasyon indirmesi veya kendi müşteri entegrasyonlarını oluşturmasına gerek kalmadığını ifade etti. “Bağlayıcı olmak bir zamanlar bir koruma alanıydı,” dedi Saper. “Yakında temel bir hizmet haline gelecek.”
Yatırımcıların Dikkatini Çeken Unsurlar
Abdirahman, “eylem otomasyonu ve insan çalışmalarının koordinasyonunu sağlayan görev yönetim araçlarının, ajanlar zamanla görevleri yerine getirdikçe gereksiz hale geldiğini” belirtti. Özellikle yeni yapay zeka tabanlı girişimlerin daha iyi ve daha verimli teknolojiler ile ortaya çıkmasıyla, halka açık SaaS şirketlerinin hisse senetlerinin düştüğünü örnek gösterdi.
Ryabenky, şu anda yeterince yatırım alma zorluğuyla karşılaşan SaaS şirketlerinin kolayca yeniden üretilebilenler olduğunu ifade etti. “Genel amaçlı üretkenlik araçları, proje yönetim yazılımı, temel CRM kopyaları ve mevcut API’ler üzerinde ince yapay zeka katmanları, bu kategoriye giriyor,” dedi. “Ürün çoğunlukla bir arayüz katmanından oluşuyorsa ve derin entegrasyon, özel veri veya yerleşik süreç bilgisi yoksa, güçlü yapay zeka tabanlı ekipler bunu hızlı bir şekilde yeniden inşa edebilir. Bu da yatırımcıları dikkatli olmaya itiyor.”
Sonuç olarak, SaaS konusunda hala cazip olan unsurlar derinlik ve uzmanlık. Şirketlerin, yapay zekayı ürünlerine derinlemesine entegre etmeye odaklanmaları ve pazarlama stratejilerini bu doğrultuda güncellemeleri gerektiğini belirtti. “Yatırımcılar artık iş akışlarını, verilerini ve alan uzmanlığını sahiplenen işletmelere sermaye aktarımını yeniden yönlendiriyor,” dedi Ryabenky. “Ve çabasızca taklit edilebilen ürünlerden uzaklaşıyorlar.”
