Birçok iddialı gibi 2010’larda yurtdışında üniversiteden mezun olan ve bir sonraki Jack Ma veya Pony Ma olmayı arzulayan Çinli Lucas, kendi internet girişimini kurmak için anavatanına döndü. Bununla birlikte, işi yürütmesinin üzerinden iki yıl geçmesine rağmen, hevesi azaldı. Şirketini etkileyen düzenleyici riskler ve uyum maliyetleri, Çin merkezli bir ürün geliştirmeyi haklı çıkaramayacak kadar yüksek hale geldi ve bu da onu büyümek için yurtdışına bakmaya sevk etti.
(Lucas, düzenlemeleri tartışmanın hassasiyeti nedeniyle kurucunun takma adıdır. Kimliğini tehlikeye atacağı için şirketinin ne yaptığını belirtemiyoruz.)
Son birkaç yılda Çin, internet sektörü üzerinde daha fazla kontrol sağlamak için bir dizi politika başlattı. Fintech, sosyal medya, oyun, e-ticaretten sektörlere canlı yayın vicdansız büyümeleri ve ürettikleri sosyal sorunlar nedeniyle giderek artan bir şekilde düzenleyici ateş altına girdiler. Şimdi, bu inceleme, bir zamanlar Çin’de finansman ve büyüme için bir gelecekleri olduğunu düşünen girişimleri denizaşırı ülkelere gitmeye itiyor.
Gözlemciler, Alibaba ve Didi gibi tüketici internet devleri üzerindeki baskının, Çin’in küresel sahnede rekabet etmesine yardımcı olacak yarı iletkenler ve endüstriyel robotlar gibi “sert” teknolojide yerli yeniliği teşvik etmek anlamına geldiğini savunuyorlar. Pekin, özellikle genç tüketicileri borç altına sokan kredi ürünleri, bağımlılığa neden olan oyunlar ve servet farkını artıran çevrimiçi eğitim hizmetleri gibi yapısal sorunlar yaratan internet devlerinin gücünü dizginlemek istiyor.
Bu tür politikalar, başlangıçta internet devlerini dizginlemek için yola çıkmış olabilir, ancak aynı zamanda, Çin’de artan uyumluluk maliyetleri ve operasyonel engellerle karşı karşıya kalan Lucas’ınki gibi tomurcuklanan girişimlerin büyümesini de engelledi.
TechCrunch ile konuşan Çin merkezli diğer üç tüketici internet girişimi, artan düzenleyici belirsizlik nedeniyle Çin pazarını da geride bıraktıklarını söyledi. Dört yatırımcı bize çevrimiçi eğitim, fintech ve video oyunlarına odaklanan portföy şirketlerinin uluslararası kullanıcıları hedeflemek için benzer bir dönüş yaptığını söyledi.
Yolun dört bir yanından Web3 odaklı girişimciler dijital alanda devrim yapmak için yarışırken, katı sansür ve kripto para birimine yönelik kapsamlı bir yasağın, özünde bulunan merkezi olmayan hizmetlerin potansiyelini ortadan kaldırdığı Çin’de endüstri resmin dışına çıktı. Web3, gelişmek için. Başka bir dikeyin kısıtlamalarla karşı karşıya kalabileceği korkusu, Çin’in başlangıç topluluğunda büyük görünüyor.
Sıkma tutuşu
Teknoloji şirketlerini hedef alan düzenlemeler Çin’de yeni bir şey değil, ancak yıllardır birçok politika belirsiz bir şekilde ifade edildi veya uygulanmadı. Lucas, “Eskiden işler daha gevşekken yetkililer bir gözünü kapalı tutuyordu” dedi.
Uyanık girişimciler için, Pekin’in Ant Group’un 2020’deki ilk halka arzını rafa kaldırması, ilk alarm zili oldu ve Çin’in internet şirketlerinin son derece hızlı büyümek için otoritenin yeşil ışığına sahip olduğu dönemin sona erdiğini gösteriyor. Askıya alma, hükümetin “fintech düzenleyici ortamında büyük değişiklikler” yapması ve ardından Ant’ta yeniden yapılanmaya yol açması ve onu katı finansal düzenlemelere tabi tutmasıyla geldi.
Geçen yıl, sınır ötesi veri paylaşımı uygulamasıyla ilgili olarak Didi’ye yönelik bir hükümet soruşturması, Pekin’in bir zamanlar “internet sevgilileri” olarak kabul ettiği şeyler üzerindeki kontrolünü sıkılaştırma kararlılığının altını bir kez daha çizdi.
Daha küçük girişimler de etkiyi hissediyor. Her boyuttaki İnternet platformları, erken aşamada yılda birkaç milyon yuan (1 USD = 6,4 yuan) maliyete kolayca mal olabilecek gerekli içerik sansürü ve veri depolama mekanizmalarını kurmada başarısız olurlarsa, artık ciddi para cezaları ve hatta hizmetin askıya alınmasıyla karşı karşıya kalmaktadır. , veri açısından zengin başlangıç, iki kurucu bize söyledi.
Büyümeyi engelleyen sadece uyum maliyetleri değil. Sansürün öngörülemeyen doğası – bir gün hoş görülen ifadeler veya görüntüler, ertesi gün politik ve yasadışı olarak kabul edilebilir – genç, nakit sıkıntısı çeken şirketlere çevrimiçi olarak nelerin kabul edilebilir olduğunu belirlemeleri için muazzam bir baskı yapıyor.
“Çin’deki risk sermayesi şirketleri, özellikle USD fonları, başlangıçta bir girişimin para kazanıp kazanmadığını umursamadı. Şirket mucizevi bir büyüme gördüğü sürece, para kazanmayı daha sonra halledebilirdi. Ancak bu formül çalışmayı durdurdu çünkü herhangi bir uygulama herhangi bir zamanda kaldırılabilir, ”dedi Lucas.
Çin VC ve startup topluluğunda popüler bir sosyal ağ olan Tencent destekli Jike, 2020’de yeniden piyasaya sürülmeden önce bir yıllığına aniden kapatıldı. Çoğu kişi sansürden kaynaklandığını iddia etse de, askıya alınmasının nedeni hiçbir zaman açıklanmadı.
Birçok Çinli girişimci için, dünyanın en büyük borsalarına sahip olan ABD’de halka açılmak nihai hedeftir, bu da onların eninde sonunda nakde çevirmelerine ve ölçeklendirme için daha fazla sermaye üretmelerine olanak tanıyacaktır. Ancak bu rota da daha sönük görünüyor. Aralık ayında Çin’in siber güvenlik düzenleyicisi dedim bir milyondan fazla kişinin verisine sahip internet platformu operatörleri [within China] yurt dışında listelenmeden önce halka arz öncesi incelemeden geçmelidir. Düzenleyici, platformun ulusal güvenlik tehdidi oluşturduğuna karar verirse, halka arz durdurulacaktır.
Aynı zamanda, Çin’in menkul kıymetler otoritesi önerilen Bir şirketin, nerede kurulduğuna bakılmaksızın, ana yönetimi çoğunlukla Çin vatandaşları veya Çin’de yaşayan ve ana ticari faaliyeti Çin’de olan yöneticilerden oluşuyorsa, Çin hükümetine bir dosyalama sürecinden geçmesi gerekir.
Yeni başlayanların denizaşırı listelere girme konusundaki potansiyel kısıtlamaları atlamasına yardımcı olmak için, mÇin’deki herhangi bir VC firması artık portföy şirketlerine bunun yerine uluslararası pazarları takip etmelerini tavsiye ediyor. Bir kurucudan ve bir yatırımcıdan öğrendiğimiz kadarıyla, bazıları yatırım sonrası hizmetin bir parçası olarak girişimciler için yabancı vatandaşlık başvuruları bile sağlıyor.
Bir girişimin başarısı, diye yakındı Lucas, şimdi kısmen kurucunun Çin politikalarının yönünü tahmin edip takip edip edemeyeceğine bağlı. “Biz girişimcilerden siyaset bilimci olmamız beklenmemeli. Ürünü oluşturmaya odaklanmak için yalnız kalmalıyız.”
denize gitmek
Düzenleyici ortam giderek daha boğucu hale geldikçe, Çin’deki genç şirketler, yirmi yıl önce yola çıkan Alibaba ve Tencent gibi öncüllerinin başarısını taklit etmekte zorlanıyor. Bazılarının Çin hayallerinden vazgeçmekten başka seçeneği yok. Ancak işin iyi yanı, bisiklet paylaşımı, sanal hediye, sosyal ticaret ve market alışverişi teslimatı gibi Çin’de başarısı kanıtlanmış tüketici internet modelleri de dünyanın geri kalanı için faydalı bir oyun kitabı sağlıyor.
Küresel girişimlere yatırım yapan MSA Capital’in yönetici ortağı Ben Harburg, “Çin’in öncülük ettiği veya popüler hale getirdiği teknoloji destekli iş modellerinin gelişmekte olan pazarlar için ABD’den gelen modellerden çok daha uygun olduğuna inanıyoruz” dedi. Çin’in teknoloji endüstrisi tarafından.
“Bence herkes, para piyasaları, krediler, ödemeler, tüccarlar arası, eşler arası ticaret açısından Ant Group’un bir çeşitlemesi olmayı çok isterdi. [services]”diye ekledi yatırımcı. “Çin mobil ilk fintech ekosistemindeki her şey, dünyanın geri kalanı için çok iyi bir örnek.”
Küreselleşen Çinli girişimler veya “chuhai” olarak adlandırılan, kelimenin tam anlamıyla “denize gitmek”, son yirmi yılda çeşitli dönüşümlerden geçti. Ucuz elektronik ihraç etmekten, Tencent’in mobil oyunu Honor of Kings gibi Çin’de başarılı olan bir şeyin yabancı bir versiyonunu yaratmaktan, ilk günden itibaren küresel olarak rekabet etmek için tasarlanmış hizmetler ve ürünler oluşturmaya gittiler.
Daha önce Ant’ın uluslararası yatırım ekibinde çalışan Rilly Chen, “Geçmişteki şirketler Çin’deki başarılı model ve örneklerine dayanarak küreselleşiyor, ardından aynı ürünü denizaşırı ülkelere götürüyordu” dedi.
“Oysa şimdi, ürünlerini uluslararası müşteriler için hareket halindeyken geliştiren daha fazla şirket görüyoruz, ancak altyapı ve mühendislik temeli hala Çin’de.”
Akıllı telefon üreticileri Xiaomi ve Oppo ile selfie güzelleştirici Meitu ve TikTok gibi uygulamalar önceki nesillerin dikkate değer oyuncularıyken, hızlı moda yeni başlayan Shein, uluslararası müşterilere hizmet verirken çoğunlukla Çin dışında faaliyet gösteren ikinci kategorideki şirketlere örnek teşkil ediyor.
Denize gitmek küçük bir başarı değil. Trump yönetiminin kısa video uygulamasının satışını zorlamayı amaçladığı ABD’deki TikTok destanı, muazzam küresel başarıya sahip bir Çin uygulamasının jeopolitik gerilimlere nasıl yakalanabileceğini gösteriyor. Avrupa’nın GDPR’si gibi gelişmiş bölgelerdeki katı gizlilik kuralları da denizaşırı uyumluluk uygulamalarına çok az maruz kalan Çinli kurucular için yeni zorluklar doğuruyor.
Küreselleşen Çinli girişimcilerin mevcut dalgası, Lucas gibi 1990’larda doğan Batılı eğitimli, iki dilli kuruculara sahip olma eğilimindedir. Yeni sınırlara girerken, Çin’in teknoloji iş modellerini ve kültürünü evanjelize etmeye potansiyel olarak yardımcı olan evlerinden dersler getiriyorlar. Aynı zamanda, kendi iç pazarları, ülkenin düzenleyici fırtınası tarafından uzaklaştırılan bu genç, hırslı girişimcilerin hizmetinden ve yaratıcılığından mahrum kalıyor.
“Bence [Chinese companies globalizing] oldukça olumlu, ancak aynı zamanda, özellikle Çinli girişimcilerin bulanık düzenleme çizgilerinde gezinmeyi zor bulduğu sektörlerde, Çin’de potansiyel olarak bir beyin göçü olacağı gerçeğini de belirtmek isterim” dedi. Wise Chen.