Eskiden yönetim altındaki varlıklarda 5 milyar dolar biriktirmek biraz zaman alıyordu. öyle değil Öncü Sermaye12 yaşındaki California ve New York merkezli büyüme sermayesi şirketi, bu miktarı henüz aştı ve altıncı ve en yeni fonunu yaklaşık 500 yatırımcıdan gelen 1,95 milyar dolarlık sermaye taahhüdü ile kapattı.
Havuz, Lead Edge’in Ekim 2020’de kapattığı 950 milyon dolarlık bir fonu takip ediyor – yine yaklaşık 500 yatırımcıdan – ve o zaman firmanın varlıklarını 3 milyar dolara getirdi. (Firmanın kurucusu Mitchell Green’e göre Lead Edge, geçen yıl yatırımcılarının emriyle yarattığı 150 milyon dolarlık “sadece halka açık” bir fon da işletiyor.)
Paranın teknoloji yatırımcılarına serbestçe aktığı bir gün ve yaşta bile – Pazartesi günü belirtildiği gibi, girişim firmaları yabancıların tahmin edebileceğinden daha fazla parayı yönetiyor – miktar dikkate değer.
Firma, modaya uygun tıbbi giyim perakendecisi Figs de dahil olmak üzere, kısmen son çıkışlara kredi veriyor. Halka açıldı geçen Mayıs; en doğrudan listeleme işyeri işbirliği yazılımı şirketi Asana’nın geçen Eylül’de; en son derece başarılı halka arz flört servisi Bumble geçen yılın Şubat ayında; ve güvenlik izleme şirketi Signal Sciences’ın Ekim 2020’de halka açık bir şirket olan Fastly’ye satışı 775 milyon dolar nakit ve stokta. (Crunchbase verilerine göre Signal Sciences, 60 milyon dolar yatırımcılardan.)
Daha önceki getiriler, Alibaba’nın halka arzı, Spotify’ın halka arzı ve Duo Security’nin Cisco’ya satışı yoluyla geldi. Green, şirketin halka arzından önceki yıllarda Alibaba’ya 300 milyon dolar yatırım yaptığını söyledi; halka arzına kadar geçen yıllarda Spotify’a 150 milyon dolardan fazla; ve Duo’ya 90 milyon dolardan fazla.
Büyük bahisler, yaptığı yatırımlara yaslanmaktan uzun süredir gurur duyan Lead Edge için alışılmadık bir durum değil. Mitchell, “Özel dünyada, içinde yaklaşık 20 yatırım olan bir fon yöneteceğiz” dedi. podcast görüşmesi Ocak ayında. Lead Edge’in halka açık şirket fonu, ara sıra özel amaçlı araç ve ayrıca ana fonunun %25’ine kadarını desteklediği halka açık şirketler söz konusu olduğunda, ekip daha da damıtılmış bir yaklaşım benimsiyor. “Kamu fonumuzu 5 ila 10 pozisyona sahip olmak isteyen olarak düşünmelisiniz. Konsantre olarak çalıştırıyoruz.”
Bu yatırımların tümü planlandığı gibi sonuçlanmadı. Lead Edge, 2020 sonbaharında dünyanın en büyük halka arzı olması beklenen Alibaba iştiraki Ant Group’a yıllar içinde 160 milyon dolar akıtsa da, bu teklif tamamen raydan çıkmış Çin’in menkul kıymetler düzenleyicisi tarafından ve Lead Edge’in parasını alıp almayacağı belli değil.
Bessemer Venture Partners’da ve Eastern Advisors adlı Tiger Fund’a bağlı kuruluşta bir ortak olarak dişlerini kesen Green, endişelenmediğini söyledi. Ocak ayında konuştuğumuzda Lead Edge’in hiç hisse satmadığını, hisselerini satmakla ilgilenmediğini ve hatta “daha fazlasını almayı” bile düşündüğünü söyledi.
Gerçekten de Green ve ekibi, Çin merkezli girişimleri, tam da Çin’in teknoloji baskısından çok etkilendikleri için büyük bir satın alma fırsatı olarak görüyorlar. Bu onları yakaladı Green’in konuşmamız sırasında belirttiği gibi, TikTok’un ana şirketi Bytedance’ın daha önceki destekçilerden ikincil hisseleri ve Alibaba’ya daha fazla para yatırmak, “şu anda gülünç derecede ucuz”. (Aylardır, Alibaba’nın hisselerinin her biri yaklaşık 110 dolardan işlem görüyor, bu da şirketin 2010 halka arzından iki ay sonra, Çin hisseleri çekmeden günler önce işlem gördükleri fiyatla aşağı yukarı aynı fiyattaydı. 37 milyar dolar Ant Group’un Kasım 2020’de halka arzı, hisse başına 310 dolardan işlem görüyordu.)
Açıkça, firmanın silahlı yaklaşımı, eski Xerox CEO’su Anne Mulcahy, eski Charles Schwab CEO’su David Pottruck ve eski ESPN CEO’su Steve Bornstein dahil olmak üzere Lead Edge’in birçok destekçisine hitap ediyor. (Bu editörün bir komşusu bile, son podcast’i duyunca Green’in parasının bir kısmını yönettiğini açıkladı ve getirilerinden memnun olduğunu söyledi.)
Green’in 2017’de WSJ’ye, General Atlantic’ten emekli bir genel müdür olan Bill Grabe, sınırlı ortaklardan birinin şunları söyledi: “Bu enerji, değil mi? Hiç bu kadar hızlı konuşan ve mantıklı görünen bir adamla tanışmadım.”
Green, Grabe ekledi, “bana çok para kazandırdı”
