Birden fazla kaynağa göre 2024’te önceki yıla göre daha fazla girişim kapandı ve 2020 ve 2021’in çılgın günlerinde finanse edilen çılgın şirket sayısı göz önüne alındığında bu gerçekten sürpriz değil.
Görünüşe göre neredeyse bitmedik ve 2025, yeni başlayanların bir başka acımasız yılı olabilir.
TechCrunch çeşitli kaynaklardan veri topladı ve benzer eğilimler buldu. Carta’ya göre, 2024’te 966 girişim 2023’teki 769’a kıyasla kapandı. Bu% 25,6’lık bir artış. Metodoloji hakkında bir not: Bu sayılar, Carta müşterileri olan ve iflas veya çözünme nedeniyle Carta’dan ayrılan ABD merkezli şirketler içindir. Carta’nın öngörü başkanı Peter Walker, Carta aracılığıyla açıklanmayacak başka kapanışlar da var.
“Evet, kapanışlar her aşamada 2023’ten 2024’e yükseldi. Ancak 2020 ve 2021’de daha fazla şirket (daha büyük turlarla) vardı. beklemek Kapatmalar sadece VC’nin doğası gereği artmak için ”dedi.
Aynı zamanda Walker, tam olarak kaç tane kapatma olduğunu veya olacağını tahmin etmenin “zor” olduğunu itiraf etti.
“Bahse girerim iyi bir parçayı kaçırıyoruz,” dedi TechCrunch. “Bize neden ayrıldıklarını söylemeden Carta’dan ayrılan birkaç şirket var.”
Bu arada Angellist, 2024’ün 2023’teki 233’e kıyasla 364 başlangıç rüzgarı gördüğünü buldu. Bu% 56,2’lik bir sıçrama. Bununla birlikte, Angelist CEO’su Avlok Kohli’nin oldukça iyimser bir alımı var, Windowns’lerin “her iki yıl boyunca finanse edilen şirket sayısına göre hala çok düşük” olduğunu belirtti.
Çelişkili bir eğilim buldu: 85 teknoloji şirketi 2024’te 2023’te 109 ve 2022’de 58’e kıyasla kapandı. Ancak kurucu Roger Lee’nin kabul ettiği gibi, verilerin sadece kamuya açık olarak bildirilen kapanmaları içerdiğini ve dolayısıyla hafif bir tahmin olduğunu ”. Bu 2024 teknoloji kapanışından% 81’i girişim, geri kalanı ise kamu şirketleri ya da daha sonra ana kuruluşları tarafından kapatılan daha önce satın alınmış şirketlerdi.
VC’ler “Kazananlar” seçmedi
Pek çok şirket, 2020 ve 2021’de ünlü ince gayretle ısıtmalı değerlemelerde finanse edildi, sadece üç yıla kadar, artan bir sayının operasyonlarını finanse etmek için daha fazla para toplayamadığı mantıklı. Yatırım yapmak çok yüksek bir değerlemeye sahip olmak, iş son derece iyi büyümedikçe yatırımcıların daha fazla yatırım yapmak istemeyecek şekilde riski arttırır.
Walker, “Çalışma hipotezi, bir varlık sınıfı olarak VCS’nin 2021’de kazananları seçmede daha iyi olmadığıdır. Aslında, isabet oranı her şey bu kadar çılgın olduğundan bu yıl daha kötü olabilir” dedi. “Ve iyi şirketler üzerindeki isabet oranı sabit kalır ve çok daha fazla şirket finanse edersek, birkaç yıl sonra daha fazla kapatma beklemelisiniz. 2024’te buradayız. ”
Kapanma sürecini otomatikleştirmeyi amaçlayan bir girişim olan SimpleClosure’un CEO’su ve kurucu ortağı Dori Yona, 2021’de “muhtemelen hazır olmadan önce” tohum finansmanı alan çok sayıda girişim gördüğümüze inanıyor.
Yona, sadece bu parayı almak onları başarısızlığa uğratmış olabilir.
“Hızlı sermaye infüzyonu bazen yüksek yanık oranlarını ve hepsinde büyüme zihniyetlerini teşvik ederek pazarlar pandemik sonrası değiştikçe sürdürülebilirlik zorluklarına yol açtı” dedi. Bu nedenle, “Son yıllarda, birçok yüksek profilli şirket önemli finansman ve erken vaatlere rağmen operasyonları durdurdu.”
Kapatmaların arkasındaki birincil itici güç bariz.
Walker, “Nakit bitmeyen genellikle yakın neden” diyor Walker. “Ancak altında yatan nedenler, ürün piyasası uyum eksikliğinin, nakit akış pozitifine ulaşma yeteneğinin eksikliğinin ve bağış toplama devam edememesine yol açan aşırı değerlemenin birleşimidir.”
İleriye baktığımızda, Walker ayrıca 2025’in ilk yarısında daha fazla kapatma görmeye devam edeceğimizi ve daha sonra yılın geri kalanında kademeli bir düşüş görmeyi umuyor.
Bu projeksiyon çoğunlukla, çoğu aşamada 2022’nin ilk çeyreği olduğunu tahmin ettiği finansman zirvesinden zaman alçalmış bir tahmine dayanıyor. 2025’in ilk çeyreğinde, “çoğu şirket ya yeni bir yol bulmuş ya da bu zor seçimi yapmak zorunda kalacak.”
Angellist Kohli kabul ediyor. “Hepsi yıkanmamış değil,” dedi girişimler, o baş günlerinde mantıksız yüksek değerlerde finanse edildi. “Yakın bile değil.”
Zaten bu yıl gördük PandionWashington merkezli bir teslimat girişimi, Kapatma. Şirket pandemi sırasında kuruldu ve son beş yılda yaklaşık 125 milyon dolarlık özkaynak topladı. Ve Aralık ayında, Proptech EasyKnock aniden kapandı. Kendisini ilk teknoloji özellikli konut satış-geri ödemeli sağlayıcı olarak faturalandıran bir girişim olan EasyKnock, 2016 yılında kuruldu ve destekçilerden 455 milyon dolarlık fon topladı.
Endüstriler arasında ölmekte olan girişimler, aşamalar
Geçen yıl etkilenen şirket türleri bir dizi endüstri ve aşamada idi.
Carta’nın verileri, en büyük isabet alan Enterprise SaaS şirketlerine işaret ediyor – kapanışların% 32’sini oluşturuyor. Tüketici%11’i izledi; %9’da sağlık teknolojisi; Fintech%8 ve biyoteknoloji%7.
Walker, “Bu yüzdeler ilk finansmanla bu sektörlere oldukça iyi uyum sağlıyor” dedi. “Ve bunun söylediği şey, her başlangıç sektörünün kapanışlar görmesi ve hiçbirinin büyük ölçüde daha iyi performans göstermediğidir, bu da artışın ana nedeninin makro ekonomik, yani faiz oranı değişiklikleri ve 2023’te mevcut girişim finansmanının eksikliği olduğu teorisine destek verir. ve 2024. ”
FYI’nin çok daha küçük alt kümesi, finansın gıda (%12) ve sağlık hizmetleri (%11) ile kapanışların%15’ini ikinci ve üçüncü olarak oluşturduğunu buldu.
Sahne söz konusu olduğunda, SimpleCloser’ın verileri, 2023’ten bu yana tüm kapanışların% 74’ünün tohum aşamasında çoğulluk (% 41) ile preed veya tohum olduğunu buldu.
Çoğu girişim, sandıklar tamamen kuru olduğunda kapanma eğilimindedir, ancak bazıları duvardaki yazıları yatırımcılarına biraz geri verecek kadar erken görür.
Yona, “Başarısız olan girişimlerin çoğunluğunun (%60) yatırımcılara geri dönmek için yeterli sermayesi yok” dedi. “Fon iade etmeyi planlayan kurucuların ortalama 630.000 dolar yatırım kaldı – toplam sermayenin yaklaşık% 10’u toplanan.”
Yona ayrıca, başlangıç kapanış oranının yakın zamanda yavaşlamayacağını tahmin ediyor.
Yona, “Teknoloji zombileri ve bir başlangıç mezarlığı manşetlere devam edecek” dedi. “Yeni yatırımların mahsulüne rağmen, yüksek değerlemelerde ve yeterli gelir olmadan toplanan birçok şirket var.”
