Bu bir yatırım tavsiyesi değildir. Yazarın bahsi geçen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyonu bulunmamaktadır. Wccftech.com’un bir bilgilendirme ve etik politikası vardır.
Görevden ayrılan Biden yönetimi, yapay zeka çipleri etrafındaki Amerikan ilmiklerini önemli ölçüde sıkılaştırıp NVIDIA’nın TAM’ini bu süreçte daraltırken, HSBC bugün GPU üreticisinin yakın vadeli beklentilerine dair ender ciddi bir değerlendirmeyle çıktı.
HSBC analisti Frank Lee, başlangıçta NVIDIA’nın “potansiyel olarak daha zayıf H1 FY26 momentumuna” karşı koymak için “GB300/B300 platformunda daha da güçlü bir H2 FY26 rampası sunma konusunda artan baskı altında” olacağını belirtiyor. NVIDIA’nın FY2026’sının kabaca CY2025 ile aynı hizada olduğunu unutmayın.
sonuç olarak, çip üreticisinin 2025’in ilk yarısında satışlarla ilgili ivmesinin azaldığı göz önüne alındığında, 2025’in ilk yarısındaki düşüşe kıyasla. Daha önce yerleşik beklentilere sahip olan Lee, HSBC’nin 41.500 AI rafına ilişkin önceki satış varsayımının aksine, şimdi NVIDIA’nın 2025 yılında yaklaşık 35.000 NVL72 eşdeğeri AI sunucu rafı satmasını bekliyor; 236 milyar dolar 253 milyar dolarlık daha önceki bir tahmine göre.
İlginçtir ki, Lee’nin NVIDIA için olumsuz durum senaryosu, “20K-25K NVL raflarının” tüm yıl boyunca veri merkezi ile ilgili satışlarını ve 4,84 ila 5,14 $ arasında bir EPS tahminini içermektedir; bu da “konsensustan %8/%14 daha yüksektir” [estimate] 4,50 ABD doları.”
Lee şöyle devam ediyor:
“26 Mali Yıl EPS tahminlerimizi, daha yavaş olan 26 Mali Yıl Blackwell artışını yansıtacak şekilde %6 düşürdük.”
Bu azaltılmış tüm yıl hisse başına kazanç tahmini göz önüne alındığında, HSBC “hedef fiyatını” düşürdü [for NVIDIA shares] 26 MY26 PE hedefi değişmeden 32x ile 185 USD’ye (195 USD’den) yükseldi.”
Elbette, daha önce de belirtildiği gibi, HSBC’nin revizyonları, NVIDIA’nın en yeni Blackwell mimarili GPU’larının üretiminin daha yavaş artırılmasına dayanıyor. yine de Jensen Huang’ın yakın zamanda ilan edildi CES 2025’te “Blackwell artık tam üretimde” dedi.
$NVDA Beyaz Saray, Nvidia ve benzerlerinin yapay zeka çiplerinin ihracatına yönelik küresel kısıtlamaları doğruladı; 18 önemli müttefik ve ortağa çip satışlarında herhangi bir kısıtlama uygulanmaz; Trump yönetimi kaldırımların nasıl uygulanacağına ve uygulanıp uygulanmayacağına karar verecek
– Kuraldaki altı temel mekanizma şunları katalize eder:
— TradeTheNews.com (@Trade_The_News) 13 Ocak 2025
Bu arada, daha önce de belirtildiği gibi, görevden ayrılan Biden yönetimi artık ABD’nin yapay zeka çipleri üzerindeki ihracat kontrollerini önemli ölçüde sıkılaştırdı:
- İngiltere, Japonya ve Hollanda dahil 18 önemli müttefik ve ortak için satış kısıtlaması yok.
- Google, Amazon ve Microsoft gibi bulut devleri sınırsız GPU satın alabilir ancak bulut sağlayıcılarının bunları elinde tutması gerekir en az yarısı ABD’deki GPU hesaplama gücü.
- 1.700 gelişmiş GPU’ya eşdeğer kümülatif hesaplama gücüne sahip herhangi bir çip siparişinde kısıtlama yoktur.
- Belirli güven standartlarını karşılayan ve genel merkezi ABD’nin yakın müttefikleri ve ortaklarının yargı yetki alanlarında bulunan kuruluşlar, “Evrensel Doğrulanmış Son Kullanıcı” (UVEU) statüsü elde edebilir; bu, bu tür kuruluşların her birinin toplam hesaplama gücünün yüzde 7’sinin herhangi bir yere yerleştirilmesine olanak tanır. dünya çapında.
- Belirli güven ve güvenlik gereksinimlerini karşılayan ancak genel merkezleri ABD’nin yakın ve müttefik ortaklarının yetki alanlarında bulunmayan kuruluşlar, her biri için 320.000 gelişmiş GPU’ya eşdeğer bir satın alma gücünün kilidini açan “Ulusal Doğrulanmış Son Kullanıcı” (VEU) statüsünü alabilirler. önümüzdeki 2 yıl içinde varlık.
- VEU dışı kuruluşlar, ülke başına 50.000 gelişmiş GPU’ya eşdeğer bir satın alma gücüne sahip olacak.
- Belirli kriterleri karşılayan ve ABD ile anlaşmaya giren hükümetler, ülke başına 100.000 gelişmiş GPU’ya eşdeğer bir satın alma gücünün kilidini açabilir.
Biden Yönetiminin “Yapay Zeka Yayılımı” kuralı, yeniliği bastıracak ve Amerika’nın küresel teknoloji liderliğini baltalayacak. Ana akım bilişime erişimin kısıtlanması, yurtiçi ve yurtdışındaki endüstriler için yapay zekanın ilerlemesini rayından çıkarma riski taşıyor.
Amerika’nın gücü inovasyonda yatmaktadır ve…
— NVIDIA (@nvidia) 13 Ocak 2025
Bu önlemin satışla ilgili önemli sonuçları göz önüne alındığında, NVIDIA’nın Biden yönetiminin yapay zeka yayılma kurallarını “yeniliği bastıracağını ve Amerika’nın küresel teknoloji liderliğini baltalayacağını” ilan ederek eleştirmesi hiç de şaşırtıcı değil. Açıklamada, “bu kuralın yalnızca ABD ekonomisine zarar vereceği, Amerika’yı gerileteceği ve ABD’nin düşmanlarının ekmeğine yağ süreceği” ifade ediliyor.
