Bu bir yatırım tavsiyesi değildir. Yazarın bahsi geçen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyonu bulunmamaktadır. Wccftech.com’un bir bilgilendirme ve etik politikası vardır.
Intel’in sayısız sıkıntısı göz önüne alındığında, birçok yatırımcı AMD’nin, AI GPU alanında NVIDIA’ya karşı çok ihtiyaç duyulan etkili rekabeti başlatmak için işlemci odaklı ivmesinden hızla yararlanmasını bekliyordu. Ancak bu olasılık henüz gerçekleşmedi, bu da geçici bir hayal kırıklığına yol açtı ve büyük bir küresel bankanın hisse senedinin yakın vadeli beklentileri konusunda doğrudan düşüşe geçmesine neden oldu.
Yani HSBC – ki bu da Varlıklara göre 7. en büyük banka S&P’nin 2024 yılı küresel sınıflandırmasında AMD’nin hisse fiyatı hedefini yüzde 45 oranında düşürdü. 110$ 200 dolarlık daha önceki bir hedeften bu da çip üreticisinin mevcut hisse fiyatından yaklaşık yüzde 11’lik bir düşüşe işaret ediyor.
HSBC analisti Frank Lee, AMD’nin hisse fiyatlarında halihazırda gerçekleşmiş olan önemli düzeltmeye dikkat çekerken, hisse senedinin “son üç ayda %24 oranında düzeltme yapması (PHLX Semiconductor endeksi için -%12’ye kıyasla)” “daha fazla olumsuzluk” olduğuna inanıyor [for the stock] kalıntılar.”
Lee, “AMD’nin AI GPU yol haritasının önceden tahmin edilenden daha az rekabetçi olduğunu ve bu durumun AI GPU pazarına nüfuzunu sınırladığını” düşünüyor. sonuç olarak banka, hisse senedi fiyatlarının kritik olduğu bu alanda AMD’nin ivmesinin azaldığını görüyor:
“Özellikle, MI325 GPU’ya olan talebin zayıf olması nedeniyle 1Y25 AI GPU ivmesinde bir düşüş görüyoruz, çünkü Samsung’un daha yüksek özellikli HBM3e’yi artırma konusunda devam eden mücadeleleri göz önüne alındığında, daha düşük özellikli HBM3e belleğin beklenmesi gerekiyor.”
Lee, AMD’nin yeni MI350 GPU’sunu 2025’in ikinci yarısında piyasaya süreceğini kabul ediyor ancak çip üreticisinin “muhtemelen 2025’in sonuna veya 2026’nın başına kadar Nvidia’nın NVL raf platformuyla rekabet edebilecek bir AI raf çözümüne sahip olmayacağını” belirtiyor. MI400’ün piyasaya sürülmesini bekliyoruz.”
HSBC’nin AMD hakkındaki son notu, Wall Street’te giderek artan kötümser yorum korosuyla örtüşüyor. Örneğin Wolfe Research, Aralık 2024’te “AMD’nin CY25 için yapay zekaya rehberlik edecek konumda olmayacağını ve bu durumun başlı başına endişelere yol açacağını” belirtti.
Bunlara ek olarak Bank of America (BofA) yakın zamanda Arm tabanlı satıcıların yükselişini AMD’nin CPU pazar payı açısından önemli bir endişe kaynağı olarak işaretledi; özellikle de Arm tabanlı sunucu CPU’larının penetrasyonu üçüncü çeyrekte yüzde 7’ye ulaştı.
