Yeniden düzenlenmiş bir kullanıcı deneyiminin faaliyet ve ücretleri sekteye uğratması ve blockchain’in kripto ticaretini desteklemeye devam edip etmeyeceği konusundaki belirsizliği artırması nedeniyle Ethereum, yönü konusunda acil sorularla karşı karşıya. Eleştirmenler, normalde hantal ve maliyetli olan işlemleri iyileştirmek için Ethereum üzerine inşa edilen Katman-2 blok zincirlerine giderek daha fazla güvenmeye işaret ediyor. Arbitrum ve Optimism gibi 2. Katman operatörleri bunun meyvelerini aldı. Bloomberg tarafından derlenen veriler, Mart ayından bu yana Layer-2 işlemlerinin %430 arttığını, Ethereum tarafından toplanan ücretlerin ise aynı dönemde %87 düştüğünü gösteriyor.
Ethereum’un tokeni Ether’in performansı, çamurlu görünümün altını çiziyor. Bitcoin’in iki katından fazla arttığı bir dönem olan geçen yıl yaklaşık %75 arttı. Bitcoin son zamanlarda başkan seçilen Donald Trump’ın dijital varlıkları benimsemesiyle rekor seviyelere ulaşırken, Ether tüm zamanların en yüksek seviyelerinden uzak kaldı.
Ethereum geliştiricisi Consensys Systems’in sahibi olduğu Special Mechanisms Group araştırma başkanı Max Resnick, “Katman-2 yol haritası, ekonomi dikkatli bir şekilde incelenmeden gönderildi” dedi. “Bu açıkça bir endişe.”
‘Dünya Bilgisayarı’
On yıldan fazla bir süre önce bir “dünya bilgisayarı” yaratmak amacıyla kurulan Ethereum, insanların dijital varlıkları eşler arası takas ettiği, ödünç verdiği ve ödünç aldığı merkezi olmayan finans (veya DeFi) ekosistemini hızlandırarak blockchain tabanlı uygulamalar oluşturmayı kolaylaştırdı. -otomatik yazılım kullanan eş.
DefiLlama’nın verilerine göre ağ, DeFi uygulamalarında kilitli 72 milyar doların üzerinde tokenın yanı sıra yaklaşık 190 milyar dolarlık stablecoin pazarının 100 milyar dolarından fazlasını destekliyor. Ancak uzun zamandır hakim konum olarak kabul edilen durum belki de ilk kez tehdit altında.
Consensys İcra Kurulu Başkanı Joseph Lubin, Blockchain’in kısa vadede “bir miktar fiyatlandırma gücünden feragat etmesine rağmen” bunu “tüm Katman-2’lerin kendilerini kurmasına, büyümesine ve gelişmesine” olanak sağlamak için yaptığını söyledi.
Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, ABD borsa yatırım fonu sektöründe Ether ürünleri, 2024’te Bitcoin ETF’lerine yapılan 31 milyar dolarlık akına kıyasla 242 milyon dolarlık net giriş kaydederek zayıf bir tepki aldı.
Artan Arz
Blockchain’in Mart ayındaki “Dencun” yükseltmesinden bu yana, Ether arzı enflasyonist bir hal aldı: dolaşımdaki tokenlerin sayısı artıyor. 2022’deki daha önceki bir yükseltme olan “Birleşme”nin bunu önlemesi ve yatırımcıları cezbetmesi gerekiyordu.
Katman 2 platformlarındaki ücret kaybı durumu daha da kötüleştirdi çünkü Ether arzı, işlem ücretlerinin bir kısmını temsil eden tokenların kalıcı olarak kaldırılması yoluyla kontrol altında tutuluyor.
Artık Katman-2’leri devreye sokmanın Ethereum için doğru yol olup olmadığı konusunda canlı bir tartışma var.
Kripto hedge fonu Split Capital’in kurucu ortağı Zaheer Ebtikar, “Bir grup insan dışında hiç kimse yol haritasını anlamıyor ve manzarayı basit bir şekilde aktarma konusunda pek de iyi bir iş yapmıyorlar” dedi.
FRNT Financial’ın veri ve analiz başkanı Strahinja Savic bir notta, destekçileri Katman-2’lerin Ethereum için net bir pozitif olacağını umuyordu, ancak ağın genel faydası “artık başlangıçta olduğundan daha az açık” diye yazdı.
Ethereum ölüyor. Tüm büyük projeler kendi blok zincirlerine taşınıyor. Uniswap, Polymarket ve şimdi de ENS — hepsi EVM teknolojisini kullanıyor ancak Ethereum’un kendisini kullanmıyor. Artık Ethereum’a gerek yok. L1’i ölçeklendirmemek ölümcül bir hataydı. https://t.co/I2NxfqcUi1
— Nikita Zhavoronkov (@nikzh) 11 Kasım 2024
Rakip Ağlar
Split Capital’den Ebtikar, Ethereum’un orta çocuk sendromundan muzdarip olduğunu, Bitcoin’in düşük performans gösterdiğini ancak yine de yalnızca kurumsal girişlerdeki dikkate değer bir artışın fiyat üzerinde ibreyi harekete geçirebilecek kadar büyük olduğunu söyledi. Ether’in şu anda yaklaşık 400 milyar dolarlık piyasa değeri var.
DefiLlama verilerine göre sermaye, Ethereum’un ardından DeFi uygulamalarına kilitlenen varlıkların çoğunu destekleyen Solana gibi rakip ağlara akıyor. Solana’nın tokenı son 12 ayda %300 arttı.
21.co Strateji ve İş Geliştirmeden Sorumlu Başkan Yardımcısı Eliezer Ndinga, Solana gibi daha uygun fiyatlı ağların, kullanıcılara yönelik çekiciliği açısından Ethereum’a yetiştiğini söyledi.
İnançları sarsılmayan önemli isimlerden biri de Ethereum’un ortak yaratıcısı Vitalik Buterin. Bloomberg News ile yaptığı röportajda Buterin, birçok Katman-2 ekibinin “Ethereum ekosistemini daha işbirlikçi ve destekleyici hale getirmenin yollarını bulmaya” ilgi duyduğunu ifade etti. Bu yardımcı ağların Ethereum topluluğuyla derinden entegre olduğunu ekledi.
Special Mechanisms Group’tan Resnick farklı bir üslup kullanarak Ethereum’un tarihinde ilk kez Solana’da gerçek bir rakiple karşı karşıya kalması nedeniyle “tehlikeli bölge”de olduğunu savundu. Resnick, Ethereum’un “kullanıcılarını korumak ve kısa vadede hendek kurmak için” ölçeklendirmeye odaklanması gerektiğini söyledi.
© 2024 Bloomberg LP
