Sayabilirsin bir yanda Tiger Global’den daha büyük fonların sayısı. Ancak etki, hız ve 2021’den bu yana yapılan yatırımların sayısı açısından Tiger, Sequoia’nın yanında lider durumda.
Geçen yıl, Stripe, JD.com, Meituan ve Roblox üzerindeki ünlü bahisleriyle tanınan New York merkezli firma, Private Investment Partners 14 fonu için 6,7 milyar dolar topladı. CB Insights’a göre Tiger Global, bu fondan geçen yıl diğer tüm firmalardan daha fazla özel yatırım yaptı – Aralık sonu itibariyle yaklaşık 340 – kabaca günde bir yatırım.
Bu partinin beşi Afrikalı startuplardı: ödeme tek boynuzlu at Flutterwave, kredi liderliğindeki neobank FairMoney, açık finans girişimi Mono, kart veren API Union54 ve KOBİ kredi sağlayıcısı Float; Float’ın turu Ocak ayında açıklandı ancak 2021’in sonlarında kapandı.
Fintech’i Mart 2021’de 1 milyar dolar olarak değerlendiren Flutterwave’deki öncü yatırımı, Afrika’ya yatırım yapmakta uzun bir aradan geri döndü.
Arka planda Tiger Global sadece 30 anlaşmaya katıldı, The Generalist’e göreteknoloji ve kripto ile ilgili konularda bir haber bülteni.
Ancak sonraki on yılda Tiger Global, hızını artırdı ve küresel olarak 450 anlaşmaya çekler yerleştirdi. Ancak Tiger Global, Afrika’daki faaliyetlerini 2009’dan 2014’e kadar sınırladı. Bu dönemdeki portföy girişimleri arasında Nijeryalı şirketler — Jobberman, bir iş listeleme sitesi; Wakanow, bir seyahat rezervasyon platformu; araba pazarı Cheki; Nollywood içeriği için isteğe bağlı video platformu IROKOtv ve Güney Afrika e-ticaret platformu Takealot.
Tiger Global’in kıtadaki ilk portföy yatırımları tüketici internet şirketlerindeydi. Tiger Global’den 1 milyon dolar alan Jobberman’ın sahibi Opeyemi Awoyemi, “O zamanlar pek çok insan internette değildi, bu yüzden insanları internete sokmak gerçekten tüketici hizmetleriyle ilgiliydi” dedi.
Tüketici internet girişimlerinin bu ürünü, medya ve işler, ticaret ve seyahat gibi hizmetler genelinde sektörleri hedef aldı. Ve Tiger Global – ve 2014’te Jumia’yı destekleyen Goldman Sachs ve IROKO ve Konga’ya yatırım yapan İsveçli bir firma olan Kinnevik AB gibi diğer yatırımcılar – önümüzdeki 10 yıl içinde büyük kazananlar olacaklarıydı.
Ancak Afrika teknoloji sahnesi izleyicilere ve katılımcılara bir şey öğrettiyse, Afrika’da tüketici internet işletmeleri yürütmek biraz kabus ve sürekli bir hokkabazlık eylemidir.
Jobberman ve Takealot gibi kişiler, sırasıyla Ringier One Africa Media (ROAM) ve Naspers tarafından satın almaların ardından kazananlar olarak düşünürlerdi. Ancak Tiger Global için aynı şeyi hissetmemiş olabilir. Firma muhtemelen portföy şirketlerinin, Çin ve Hindistan’daki çağdaşları gibi milyar dolarlık yatırımlar olmadan önce, önümüzdeki on yılda kendi pazarlarına hakim olmalarını isterdi.
Wakanow mali sıkıntılar yaşadı ve yeni liderlik gelgitleri tersine çevirmeden önce bir orta yaş krizindeydi. Cheki, satışları yavaşlattıktan sonra Nijerya, Gana, Kenya ve Uganda’daki işletmelerini Autochek’e sattı.
IROKO başarıdan payını aldı; ancak diaspora pazarına odaklanmak için 2020’de Afrika ticaretini durdurması endişe verici işaretler gösterdi. Medya şirketi, yatırımcılardan yaklaşık 40 milyon dolar topladıktan sonra, 2019’dan bu yana Londra Menkul Kıymetler Borsası’nda 100 milyon dolarlık bir değerlemeyle listelenmek için devam eden bir arayış içinde.
Herkes Afrika’nın zorlu pazarını işaret edebilirken, Tiger Global kısmen sorumluydu, çünkü firma 2014 yılında Takealot’un 100 milyon dolarlık C Serisini diğer pazarlarda yapmasına rağmen, portföy şirketlerinin hiçbirinde kapsamlı takip kontrolleri yapmamıştı. .
Aynı zamanda bir lider olan Tiger Global’in neden belli değil. İROKO’da 8 milyon dolarlık D Serisi önceki yıl, o zamandan beri yeni ve mevcut Afrika şirketlerine yatırım yapmaktan kaçındı. Belki de kıtadaki beş yıllık görevine bakılırsa, bunu yapmanın uzun vadede kârsız olacağını düşündü? Ya da bu şirketlerin performanslarına ve yatırımcılar için çekiciliğine dayalı olarak Flipkart ve JD.com benzeri getiriler elde edebileceklerine inanmıyordu.
Fintech Tiger’ı geri getiriyor
Naspers’in Takealot’u 2017’de iki işlemde 200 milyon doların biraz üzerinde satın alması, Tiger Global için neredeyse 2 kat getiri sağladı. Anlaşma, sonraki yıllarda Afrika’daki VC yatırımlarındaki artışla birleştiğinde, hedge fonunun bölgeyi tekrar ziyaret etmesi için yeterince ikna edici değildi. Flutterwave’e kadar.
Bu ana kadar bir miktar birikim vardı. Tiger Global’in Hindistan’daki boğa koşusuna liderlik eden bir ortak olan Lee Fixel’in firmadan ayrılmasından sonra 2019’da bir yeniden yapılanma gerçekleşti. The Generalist’e göre, “Fixel’in 2019’daki ayrılışı, yaklaşımdaki bir değişimle aynı zamana denk gelmiş gibi görünüyor. Tiger, gizlice ve seçici bir şekilde saldırmak yerine, pazarın geniş bir bölümünü kağıt üzerinde yazmaya başladı.
Tiger Global de sağlam bir 2020 geçirdi. Stripe ve Roblox gibi portföy şirketlerinin çoğu gök yüksek değerlemeler aldı. Snowflake ve Root Insurance gibi bazıları halka açıldı ve Postmates ve Credit Karma gibi diğerleri satın alındı.
Bu olaylar, New York merkezli firmaya 2021’e girerken en büyük ikinci fonunu 6,7 milyar dolara yükseltmesi için bir destek verdi ve yıla bir patlama ile başladı ve özellikle fintech’lerde birçok mega tura öncülük etti.
Fintech’e yatırımcı ilgisi 2021’de zirveye ulaştı. Dünya genelinde 430’dan fazla fintech tek boynuzlu atının %40’ı geçen yıl oluşturuldu. Afrika’da fintech inovasyonunun ön saflarında yer alan Flutterwave, Nubank, Cred ve Groww’u destekleyen gelişmekte olan pazarlarda büyük bir fintech yatırımcısı olan Tiger Global’in geri dönüşünü duyurması ve bu süreçte ilk tek boynuzlu atını basması için mükemmel bir fırsattı. kıta üzerinde.
O zamandan beri ifşa edilen her yatırım fintech’lere öncü yatırımlar oldu: FairMoney, Mono, Union54, Float ve Robinhood benzeri platformlar Bamboo ve Thndr.
“Afrika’da ve küresel olarak Fintech, son birkaç yılda olağanüstü bir büyüme dalgası yaşadı, bu yüzden [it] mantıklı [for Tiger] buna daha fazla odaklanmak için” dedi Awoyemi, Tiger Global’in yeni kontrollerinin neden şimdiye kadar yalnızca fintech’lere gittiğine dair.
Tiger Global’in bu rotayı seçmesi mantıksız değil. Tüketici girişimlerinin, özellikle de e-ticaret oyuncularının, VC parası almada ağır favoriler olduğu Afrika’daki önceki döneminin aksine, fintech’ler artık yatırımların aslan payını kontrol ediyor. Şirket ayrıca, fintech yatırımlarının çoğu A Serisi ve üzeri olduğundan, yatırımlarını riske atmak için yerel yatırımcılara güvenerek güvenli oynuyor gibi görünüyor.
“Derslerini öğrendiler ve şimdi farklı bir stratejileri var. IROKO ve diğerleri küçük bir oyundu. Şimdi Tiger, Afrika’yı büyütmek ya da başka bir şey yapmak için içinde değil; diğer fonlardan daha iyi bir fon olmak için içindeler. Afrika’da tanınmış bir teknoloji figürü ve yatırımcısı olan Victor Asemota, bir sinyal görüyorlar ve onu takip ediyorlar” dedi.
“VC’ler zaten fintech’e aşırı yatırım yaptı ve orada çoğu şeyi riske atmıştı. İyi bir Afrika fintech halka arzı, yatırımlarını geri döndürecektir. Bu yüzden Flutterwave gibi bir fırsat gördüler ve en iyi zamanda geldiler.”
Bununla birlikte, Float ve Union54’te önde gelen tohum anlaşmaları ve Kongo merkezli bir kripto girişimi olan Jambo’s’a katılım, Tiger Global’in daha düşük seviyeye inmeye ve kazananları erken seçmeye istekli olduğunu gösteriyor.
Firma yakın zamanda en son risk sermayesi fonu için 11 milyar dolar topladı. Afrika’ya olan yeni ilgisinin sürdüğünü ve 2021 gibi hızlı bir şekilde yatırım yapmaya devam ettiğini varsayalım, Tiger Global’in daha sonraki aşamadaki şirketleri küresel olarak etkileyen bir pazar satışını takiben fintech ve diğer sektörlerde daha erken ve büyüme aşamasındaki yatırımlar yapmasını beklemeliyiz.
“VC’ler diğer alanları riske atarsa, Tiger da ikiye katlanır. VC’lerin kabusu onlar, ”dedi Asemota.
Awoyemi de benzer bir duyguyu paylaşıyor. Buna ek olarak, Tiger Global’in bitişik sektörlerdeki fintech oyunlarıyla girişimleri desteklediğini görüyor.
Wasoko’ya (eski adıyla Sokowatch) yaptığı son yatırım, B2B perakende e-ticaret oyuncularının tüccarlara sağladıkları tekliflere kredi gibi finansal hizmetleri dahil etmesi gibi bir örnektir. Sektör aynı zamanda büyük yatırımcı ilgisine tabidir, sadece fintech’ten sonra ikinci sıradadır. şu anda.
Awoyemi, “Tiger’ın Afrika fintech portföyüne bakıldığında, mümkün olduğunca esnek ve altyapı modellerine odaklandıkları açık.” dedi. “Afrika, akıllı telefon kullanımındaki artışın internete erişim maliyetlerini düşürmesiyle buluştuğu Hindistan anına yaklaştığında Tiger’ın diğer modelleri destekleyeceğini tahmin ediyorum. Bu, fintech aromalı veya tatsız tüketici modellerinde patlamaya neden olacak ve Tiger’ın bu oyuna girmesi mantıklı olmaya başlayacak.”
Bazı kaynaklar TechCrunch’a firmanın fintech sektörü içinde ve dışında yeni girişimleri desteklemek için ileri aşamalarda olduğunu söyledi. Tiger Global ayrıca fintech yatırımlarından birkaçını ikiye katlıyor – tıpkı Flutterwave’in son 3 milyar dolarlık turunda olduğu gibi bazılarına liderlik ediyor ve diğerlerine de katılıyor.
Bu arada, Tiger Global’in hızlı karar verme yeteneği, kıtadaki ikinci görevi için değişen stratejiye rağmen büyük ölçüde bozulmadan kaldı. Awoyemi, firmanın 2009’da Jobberman’a anında yatırım yapmayı ve bir ay sonra nakit gelmeyi taahhüt ettiğini kaydetti. Float CEO’su Jesse Ghansah, her iki taraf bir araya geldiğinde, anlaşmanın bir hafta içinde tamamlanacağı konusunda firmanın net bir kanaate sahip olduğunu söyledi.
“Kaplan kazananları seçer; sizinle konuşmadan önce gerekli özeni gösteriyorlar,” dedi Awoyemi. “Seninle sohbet, sadece senin hakkında ne bildiklerini kontrol etmek için.”