Hindistan’ın en büyük elektrikli iki tekerlekli araç üreticisi Ola Electric, Cuma günü halka arzında yüzde 20’ye varan oranda artış göstererek, son iki yılda Hindistan firmaları arasında en büyük halka arzı gerçekleştirdi.
SoftBank ve Temasek’in destekçileri arasında yer aldığı Bengaluru merkezli firmanın hisseleri, 76 Hindistan rupisi olan üst IPO fiyat bandından 91,18 rupiye (1,1 $) sıçradı. Şirket, Ekim 2023’te bir finansman turunda elde ettiği 5,4 milyar dolardan %26 daha düşük bir değerlemeyle ve IPO için başlangıçta hedeflenen 6,5 milyar ila 8 milyar dolar aralığının önemli ölçüde altında bir IPO için başvuruda bulundu.
87 rupiden işlem gören Ola Electric’in piyasa değeri yaklaşık 4,6 milyar dolar.
Ola Electric, Temmuz ayında %39’a düşmesine rağmen, 2025 mali yılının başından bu yana %46’lık bir pazar payına sahip olarak Hindistan’ın elektrikli iki tekerlekli pazarında baskın oyuncu olarak ortaya çıktı. Ola, ilk elektrikli scooter’ını Aralık 2021’de piyasaya sürdü ve Mart ayında sona eren mali yılda 330.000’den fazla birim sattı.
Ancak şirket kârlı değil. Aynı dönemde 50 milyar rupi (626,3 milyon $) gelir elde etti ve 13 milyar rupi (162,8 milyon $) FAVÖK kaybı ve 16 milyar rupi (200,5 milyon $) net zarar bildirdi.
Ola Electric’in stratejik girişimleri arasında kendi pil hücresi teknolojisini ve üretim kabiliyetlerini geliştirmek yer alıyor ve 2026’nın ikinci çeyreğine kadar kapasiteyi 20 GWh’ye çıkarmayı planlıyor. Bu dikey entegrasyonun kalite, tedarik ve maliyetler üzerinde daha fazla kontrol sağlaması bekleniyor.
Hindistan’daki elektrikli araç pazarı, Macquarie’nin elektrikli iki tekerlekli araçların payında kademeli bir artış öngörmesiyle önemli bir büyümeye hazır. Tahminler, 2025, 2026, 2027 ve 2028 mali yılları için sırasıyla %7, %10, %13 ve %16 pazar penetrasyon oranları öneriyor. Bu, Ola Electric’in kendi prospektüsündeki 2028 mali yılına kadar %41-56’lık daha iyimser tahminlerle çelişiyor ve Hindistan’da EV benimseme hızına ilişkin devam eden tartışmayı vurguluyor.
Elektrikli iki tekerlekli araçlar için devlet sübvansiyonlarındaki son kesintiler sektörün büyüme yörüngesini etkiledi. Buna rağmen, Hindistan elektrikli araç pazarı bir konsolidasyon eğilimine tanık oldu ve pazar yoğunluğunun bir ölçüsü olan Herfindahl-Hirschman Endeksi (HHI), 2022-2023 mali yıllarında 1.200-1.330’dan Haziran çeyreğinde 2.810’a yükselerek geleneksel içten yanmalı motorlu iki tekerlekli araçlar için 2.160 rakamını geçti.
